[Inversión número 11] Liu Feng: Lo más importante en una inversión es "lo correcto o lo incorrecto".
Este artículo son las notas de estudio de la entrevista exclusiva de Liu Feng con "Shanghai Securities News".
Introducción a Liu Feng:
El estilo de inversión de Liu Feng es inoportuno, no cubre, no apalanca, no vende en corto, no opera con derivados complejos, siempre mantiene niveles altos y Es unilateral ir en largo, dar prioridad a la diversificación y el potencial bajo las probabilidades, y lograr avances clave cuando la probabilidad y las probabilidades estén unificadas.
Liu Feng divide el mercado en dos tipos: tangible e intangible. Las personas fuertes deben estudiar profundamente para hacer desaparecer sus puntos ciegos y ver todos los aspectos. Los débiles deberían ser invisibles mientras no estén representados.
Liu Feng construyó un "sistema débil" basándose en su propia situación, es decir, asumiendo que no puede ver la mayoría de las cosas en este mercado y solo puede esperar su presentación simple, enfatizando la "simplicidad" y " presentación" Dos palabras.
No importa si no puedes ver los beneficios, serás más feliz si los obtienes. Si no puedes ver los riesgos, tienes que esperar a que aparezcan y podrás. Véalos. Es por eso que a Liu Feng le gustan las acciones que se han desplomado.
Aunque muchas cosas son inevitables en retrospectiva, son accidentales de antemano; también hay muchas cosas que son accidentales en retrospectiva, pero son inevitables de antemano. La clave son las probabilidades y el sentido común. Utilice las probabilidades para resistir los riesgos y utilice el sentido común para aumentar la certeza.
La reversión de Liu Feng no es una verdadera reversión, sino una persona que se atreve a intercambiar opiniones cuando sus opiniones están agitadas. El cambio de Liu Feng fue solo formal, pero en realidad reconoció el punto de vista de la otra parte en su corazón.
Lo que más le gusta a Liu Feng es que los fundamentos de la empresa están bien, pero el mercado la valora por su estilo. Luego está el problema de que el mercado dude de las empresas. Al igual que las enfermedades, es fácil ser ignoradas cuando no hay un brote, pero la gente estará muy preocupada cuando sea grave. Liu Feng solo busca a aquellos que no son muy fuertes, pero al menos jóvenes, y tú lo cuidas cuando está más enfermo.
Si no está familiarizado con una determinada industria, Liu Feng solo será honesto y solo elegirá objetivos que todos conozcan y sean relativamente reconocidos, y no elegirá objetivos que crea que son buenos. sorprendente. En áreas conocidas, habrá sorpresas y es posible que elija algunos objetivos en diferentes mercados. Pero qué acciones comprar no está determinada por la familiaridad o la falta de familiaridad, sino por la oportunidad.
Liu Feng prefiere variedades que aún no han sido interpretadas. Puedo mantener la variedad interpretada pero no abrir una posición. Incluso si hay mucho espacio detrás de ella, no la compraré. Liu Feng no hará esto porque todavía hay grandes oportunidades detrás de una acción. En lo que estaba pensando más era en si sufriría una pérdida.
Cuando Liu Feng elige un objetivo, piensa más desde una perspectiva de juego, pero a veces no tiene una mentalidad de juego y simplemente lo mantiene desde una perspectiva de inversión pura.
Piensa lo más que puedas, pero no seas senil. No te importe cometer errores. La impulsividad no es necesariamente algo malo. No importa lo que sea, haz lo que debes hacer, incluso si no hay mayor pérdida o pánico, incluso si es muy inaceptable.
Es normal restar importancia a las ganancias y pérdidas, pero las ganancias y pérdidas a las que nos enfrentamos son demasiado grandes. La subestimación es autoengaño y descuido y viola la integridad de la inversión. Liu Feng cree que lo más importante es "el bien y el mal" y no tiene nada que ver con las ganancias y las pérdidas.
El dicho favorito de Liu Feng es "Haz lo que sabes que no puedes hacer". Saber lo que no puedes hacer es "ganar y perder", y lo que haces es "bien y mal".
Confucio dijo: "Es mejor aprender si estás atrapado y no lo sabes".
Sé que necesito experimentarlo yo mismo, pero hay demasiadas formas de fallar, así que solo puedo rezar para tener la suerte de encontrar una forma exitosa y luego refinarla y resumirla, y cópialo.
Las cosas que aprendes son relativamente buenas, pero sólo son aplicables a entornos simples. No puedes hacer frente a patrones complejos porque son complejos porque son difíciles de identificar y aprender de ellos. Incluso si miras hacia atrás y te lamentas de que sea tan antiguo como una montaña, en ese momento seguirás pensando que es la primera vez.
Por lo tanto, la capacidad de aprender por sí sola no es suficiente para afrontar el mercado; también hay que "conocerlo pensando". Por lo tanto, la capacidad de pensar es más importante que la capacidad de aprender y la rica experiencia.
No llegarás lejos confiando en el talento y la calidad. Debe basarse en la formación científica, el aprendizaje sistemático y el pensamiento independiente para, en última instancia, formar normas apropiadas sobre el bien y el mal y códigos de conducta.
El mundo debe tener un lado simple y otro complejo, que podemos percibir o no.
Liu Feng tiende a encontrar aspectos perceptibles a los que atenerse y luego abandonar los aspectos complejos. Explicar la complejidad es en realidad una especie de codicia, y es necesario dejar de lado toda codicia.
Por otro lado, no poder afrontar la sencillez es miedo y hay que dejarlo ir.
En el mercado, la dirección es sencilla. ¿Por qué le gusta mirar los puntos más altos y más bajos de una acción? Porque representa el pensamiento más simple. ¿Qué es la complejidad? El ritmo es complejo. Necesitamos persistir en las cosas simples, que son la base de nuestra existencia, pero también debemos tener cuidado de no dejarnos erosionar por la complejidad. Los dos tipos de pensamiento deben coexistir.
En términos de métodos de inversión, debe elegir un método que no necesite cambiarse con frecuencia al principio. Esto generará un interés compuesto en el pensamiento, por lo que se trata más de evolucionar dentro de su propio marco de inversión.
En el pasado, cuando Liu Feng no estaba seguro, continuaba operando para sentir su corazón. ¿Te gusta? Porque a veces las personas se sienten confundidas por sus propias necesidades y no sabes lo que realmente quieres hasta que lo satisfaces. El proceso de ajuste de posición consiste en que usted continúe satisfaciéndose.
La inversión concentrada significa que solo tienes una bala. Para alcanzar a la presa, los requisitos de precisión son muy altos; con decenas de balas diversificadas, la dificultad será mucho menor. Cuando una persona a la que le gusta concentrarse se dispersa, las dificultades que enfrenta disminuyen.
En un mercado alcista, la tasa de rendimiento no disminuirá, porque hay muchas oportunidades en un mercado alcista. Es mejor dispersarse que concentrarse en un mercado alcista. en un mercado bajista, las oportunidades para esconderse definitivamente se perderán porque hay pocas oportunidades para reducir, pero también reducir la posibilidad de pisar una tormenta. Así que esto es equivalente a un mercado bajista y tiene poco impacto a largo plazo.
Cuando Liu Feng ingresó a la industria a los 15 años, Dulan Peanut solo tenía tres oportunidades, la mayoría de las cuales deberían ser oportunidades comunes. Este es el estado normal del mercado. Creo que el enfoque correcto es hacer coincidir automáticamente el tipo de operación que está realizando. Renuncie a la inteligencia y asegúrese de estar siempre en el mercado. Cuando las posiciones abiertas bajo diferentes estándares suben y bajan, probablemente puedas sentir cómo cambia el sistema de valoración del mercado.
Cuando estamos en una posición alta, necesitamos calcular y cuantificar. Comprar en una posición alta es el derecho de los fuertes y debería poder ver las cuentas detalladas con claridad en el futuro. ¿Por qué los inversores minoristas a veces pierden mucho dinero? Es porque su imaginación es ilimitada cuando están en un nivel alto y están muertas cuando están en un nivel bajo.
Muchas cosas aparentemente absurdas en este mundo tienen su propia racionalidad; de lo contrario, el absurdo no puede existir durante mucho tiempo. El aparente absurdo debe estar fuera de lugar. Las suposiciones y conjeturas paranoicas son absurdas en un nivel alto, pero una especie de sabiduría y sentido común en un nivel bajo. A esto me refiero cuando digo elegir sin investigar.
La elección es hacer coincidir los métodos y perspectivas del mercado en diferentes etapas en otro lugar, y desviar la atención de lo visible a lo invisible para imaginar.
Cuando sepas que no puedes evitar los riesgos sistémicos, tratarás cada día como la víspera de una gran crisis, lo que evitará algunas oportunidades frágiles.
El mayor riesgo de inversión es comprar acciones de baja calidad en el mercado alcista. Las pérdidas en el mercado bajista en realidad están enterradas en el mercado alcista. En el mercado alcista, Liu Feng solo mantendrá posiciones pero no construirá posiciones. No huiría de la cima de un mercado alcista, pero tampoco compraría acciones en medio de un mercado alcista. Aunque era fácil y rápido ganar dinero en ese momento, no cumplía con mi punto de partida.
Abrir un puesto debe estar en un estado absolutamente seguro y, para mantener un puesto, siempre que no haya una mejor oportunidad para reemplazarlo, mantendré el puesto. Rara vez me importa si las acciones subirán o no, y cuánto espacio queda. Lo que más considero es cuál es más seguro. Si es más seguro lo sustituiré.
En resumen, la posición completa se utiliza para resistir el riesgo alcista del sistema, y la selección de valores se utiliza para resistir el riesgo a la baja del sistema.