La Sociedad Nacional de Bolsa y Cotizaciones emitió: Lineamientos para la emisión de negocios de acciones preferentes en el sistema de transferencia patrimonial
Recomendaciones para el patrocinio de sociedades de valores
Con el fin de estandarizar el trabajo piloto de acciones preferentes de la Bolsa Nacional de Valores y Cotizaciones, de conformidad con los “Dictamenes Orientadores del Consejo Estatal sobre Llevamiento Trabajo Piloto de Acciones Preferentes" y "Gestión de Trabajos Piloto de Acciones Preferentes" "Medidas", "Medidas para la Supervisión y Administración de Empresas Públicas No Cotizadas" y normas de negocio pertinentes de la Bolsa Nacional de Valores y Cotizaciones, la Bolsa Nacional de Valores y Quotations Co., Ltd. ha formulado las "Directrices para la Bolsa Nacional de Valores y Cotizaciones de Acciones Preferidas (prueba)" 》 y ha hecho anuncios sobre asuntos relevantes.
De acuerdo con los lineamientos comerciales, una sociedad cotizada con un total de no más de 200 accionistas comunes y accionistas preferentes que emita acciones preferentes de acuerdo con lo establecido en estos lineamientos deberá pasar por los procedimientos de presentación ante la Comisión Nacional. Corporación de Bolsa y Cotizaciones de Acciones. La emisión, inscripción o cotización de acciones preferentes deberá ser recomendada por la sociedad de valores patrocinadora que realice negocios de recomendación en la Bolsa Nacional de Valores y Cotizaciones. La firma de valores patrocinadora y la firma de abogados deberán emitir informes de patrocinio y opiniones legales respectivamente sobre la emisión de acciones preferentes con base en la debida diligencia.
En términos de requisitos de divulgación de información, los emisores deben divulgar rápidamente información que tenga un impacto significativo en el precio de transferencia de las acciones preferentes, incluidos, entre otros, la cotización, los pagos de intereses, los ajustes de intereses, etc., de conformidad con las reglas comerciales relevantes para la divulgación de información de las empresas que cotizan en bolsa. Redención y venta de acciones preferentes, restauración, ejercicio y cambio de los derechos de voto de los accionistas preferentes, votación clasificada de los accionistas preferentes, depósito y uso de los fondos obtenidos de las acciones preferentes, distribución de beneficios o. propiedad residual, conversión en acciones ordinarias, etc. Cuando una sociedad cotizada emita un anuncio temporal sobre asuntos importantes de acuerdo con las reglas comerciales pertinentes para la divulgación de información de la Bolsa Nacional de Valores y Cotizaciones, si los asuntos importantes pueden tener un mayor impacto en el precio de las acciones preferentes o en el patrimonio de los accionistas preferentes. , se harán explicaciones especiales en el anuncio temporal.
Proporcionar acuerdos de transferencia de acuerdos
National Equities Exchange and Quotations Co., Ltd. también respondió a las preguntas de los periodistas sobre las reglas comerciales relacionadas con las acciones preferentes el día 22. Se señaló que, de acuerdo con las disposiciones de las "Medidas piloto de gestión de acciones preferentes", las condiciones básicas para que las empresas públicas no cotizadas emitan acciones preferentes son: (1) operaciones legales y estandarizadas (2) mecanismos sólidos de gobierno corporativo (3); ) cumplir con las obligaciones de divulgación de información de conformidad con la ley.
En respuesta a la pregunta "¿Qué tipo de empresas son adecuadas para emitir acciones preferentes con fines de financiación?", la Corporación Nacional de Bolsa y Cotizaciones de Valores declaró: En primer lugar, los bancos comerciales y otras instituciones financieras pueden emitir acciones preferentes para complementar el capital de primer nivel y cumplir con los requisitos reglamentarios de adecuación de capital. En segundo lugar, para las empresas con grandes necesidades de capital y flujo de caja estable, la emisión de acciones preferentes puede complementar los fondos a largo plazo de bajo costo, reducir la relación activo-pasivo y mejorar la situación financiera de la empresa. estructura; en tercer lugar, la valoración de las acciones de las empresas en las etapas iniciales y de crecimiento es baja, los fondos se pueden recaudar mediante la emisión de acciones preferentes sin diluir los derechos de control; en cuarto lugar, para las empresas en proceso de fusiones y adquisiciones, la emisión de acciones preferentes puede ser. Se utiliza como herramienta de pago para adquirir activos o intercambiar acciones.
La Bolsa y Cotizaciones Nacionales de Valores señaló que de acuerdo con las disposiciones pertinentes de las "Medidas Piloto de Gestión de Acciones Preferentes": En primer lugar, el número de emisores no excederá los 200 a la vez, y el número acumulado de los emisores titulares de acciones preferentes con las mismas condiciones no excederán de 200 .
2. Las acciones preferentes solo pueden emitirse a inversores calificados, que incluyen principalmente: (1) instituciones financieras, incluidos bancos comerciales, compañías de valores, compañías de administración de fondos, compañías fiduciarias y compañías de seguros, incluidos, entre otros; limitado a productos de gestión financiera bancaria, productos fiduciarios, productos de seguros vinculados a inversiones, productos de fondos y productos de gestión de activos de sociedades de valores (3) personas jurídicas corporativas con capital desembolsado o capital social desembolsado no inferior a 5 millones de RMB; (4) contribuciones totales de capital pagado no menos de 5 millones de yuanes (5) inversores institucionales extranjeros calificados (QFII), inversores institucionales extranjeros calificados en RMB (RQFII), inversores estratégicos extranjeros que cumplan con los requisitos de los departamentos pertinentes; el Consejo de Estado (6) Excepto los directores del emisor, además de los gerentes y sus cónyuges, los inversores individuales con activos totales no inferiores a 5 millones de RMB en diversas cuentas de valores, cuentas de capital y cuentas de gestión de activos (7); Otros inversores calificados reconocidos por la Comisión Reguladora de Valores de China.
El Sistema Nacional de Transferencia de Capital afirmó que la introducción de reglas comerciales relacionadas con las acciones preferentes es de importancia positiva. El piloto de acciones preferentes es una de las innovaciones clave en el mercado de valores. El lanzamiento de los productos de acciones preferentes del Sistema Nacional de Bolsa y Cotizaciones de Valores es una medida específica para implementar los "Dictamenes Orientadores del Consejo de Estado sobre la realización de programas piloto de acciones preferentes" y otras políticas pertinentes que favorecen la optimización de la estructura de financiación. de las pequeñas y medianas empresas, enriqueciendo las opciones de inversión y financiación y mejorando las funciones de financiación del mercado.
En cuanto al método de transferencia de las acciones preferidas, la Bolsa Nacional de Valores y Cotizaciones señaló que considerando las características de que el número de inversionistas no puede exceder los 200 luego de la transferencia de acciones no públicas en las mismas condiciones, como así como las necesidades de liquidez de las acciones preferentes, la Bolsa Nacional de Valores y Cotizaciones. El sistema proporciona acuerdos de transferencia negociados para las transferencias de acciones preferentes. Además, la transferencia de acciones preferentes implica el desarrollo de sistemas, pruebas y conexión técnica entre los participantes del mercado. Actualmente, la Corporación Nacional de Bolsa y Cotizaciones de Valores promueve activamente el trabajo pertinente y proporcionará servicios de transferencia de acciones preferentes cuando se cumplan las condiciones técnicas. Por lo tanto, se recomienda que los emisores y las empresas de valores patrocinadoras, durante el proceso de emisión de acciones preferentes, seleccionen cuidadosamente a los inversores que no tengan necesidades de transferencia a corto plazo con el fin de mantenerlas a largo plazo, y controlen estrictamente el número de inversores. Al mismo tiempo, el emisor, la sociedad de valores patrocinadora y la firma de abogados deben revelar íntegramente a los inversores las acciones preferentes suscritas por ellos en el folleto para la emisión privada de acciones preferentes, el informe de recomendación de la sociedad de valores patrocinadora y las opiniones jurídicas y otros documentos, lo que puede resultar en la incapacidad temporal de transferir el riesgo.