Los indicadores económicos más completos y comúnmente utilizados y sus interpretaciones

A. Producto interno bruto

(1) El significado de PIB

El producto interno bruto (PIB) se refiere al PIB de un país o región Valor de todos los bienes y servicios finales producidos por una economía durante un período determinado (un trimestre o un año) y generalmente se reconoce como el mejor indicador de la salud económica de un país. No sólo refleja el desempeño económico de un país, sino también su fortaleza y riqueza nacionales. En términos generales, el PIB tiene cuatro componentes distintos: consumo, inversión privada, gasto público y exportaciones netas. Expresado como:

PIB: C+I+C+X donde: C es consumo, I es inversión privada, C es gasto público y X son exportaciones netas.

A partir de los cambios en este número se puede observar si la economía de un país o región se encuentra en una etapa de crecimiento o en una etapa de recesión. En términos generales, el PIB se anuncia de dos formas: en total y como porcentaje. Cuando la cifra de crecimiento del PIB es positiva, significa que la economía de la región se encuentra en una etapa de expansión; en cambio, si es negativa, significa que la economía de la región ha entrado en recesión. Dado que el PIB se refiere a la cantidad total de bienes y servicios producidos en un período determinado multiplicada por el "precio monetario" o "precio de mercado", es el PIB nominal. La tasa de crecimiento del PIB nominal es igual a la suma de la tasa de crecimiento del PIB real y la tasa de inflación. Por lo tanto, incluso si la producción total no aumenta y sólo aumenta el nivel de precios, el PIB nominal seguirá aumentando. En el caso del aumento de los precios, el aumento del PIB es sólo una ilusión. Sin embargo, es la tasa de cambio del PIB real lo que realmente marca una gran diferencia. Por lo tanto, al utilizar este indicador, el PIB nominal debe ajustarse mediante el índice de contracción del PIB para reflejar con precisión los cambios reales en la producción. Por lo tanto, un aumento en el índice de contracción del PIB en un trimestre es suficiente para explicar la situación de la inflación en ese trimestre. Si el índice de contracción del PIB aumenta significativamente, tendrá un impacto negativo en la economía y también es un precursor de una oferta monetaria restrictiva, un aumento de las tasas de interés y, por ende, de un aumento de los tipos de cambio.

(2) Explicación del Producto Interno Bruto

El crecimiento sustancial del PIB de un país refleja el vigoroso desarrollo de la economía del país, el aumento de la renta nacional y el consecuente aumento del poder de consumo. . En este caso, el banco central puede aumentar las tasas de interés y restringir la oferta monetaria. El buen desempeño de la economía nacional y el aumento de las tasas de interés aumentarán el atractivo de la moneda del país. Por otro lado, si el PIB de un país experimenta un crecimiento negativo, significa que la economía del país está en recesión y su capacidad de consumo se reduce. Para entonces, el banco central del país podría recortar las tasas de interés nuevamente para estimular el crecimiento económico. La caída de las tasas de interés y el lento desempeño económico harán que la moneda del país sea menos atractiva. Por lo tanto, en términos generales, un alto crecimiento económico promoverá el aumento del tipo de cambio del país, mientras que un bajo crecimiento económico hará que el tipo de cambio del país caiga. Por ejemplo, de 1995 a 1999, la tasa de crecimiento anual promedio del PIB de Estados Unidos fue del 4,1%, mientras que la tasa de crecimiento del PIB de países importantes como Francia, Alemania e Italia fue sólo del 2,2% y 65.438, excepto Irlanda (9,0%). ). Esto ha llevado al euro a caer frente al dólar estadounidense desde su lanzamiento en junio de 1999 y el 1 de octubre, depreciándose un 30% en menos de dos años. Pero, de hecho, las diferencias en las tasas de crecimiento económico tienen muchos efectos sobre los cambios en los tipos de cambio:

En primer lugar, la alta tasa de crecimiento económico de un país significa un aumento en los ingresos y la demanda interna, lo que aumentará las importaciones del país. lo que lleva a un déficit en cuenta corriente y, por tanto, a una caída del tipo de cambio de su moneda.

En segundo lugar, si la economía del país está orientada a la exportación y el crecimiento económico busca producir más productos de exportación, el crecimiento de las exportaciones compensará el aumento de las importaciones y aliviará la presión a la baja sobre el tipo de cambio de la moneda nacional. .

En tercer lugar, la alta tasa de crecimiento económico de un país significa una rápida mejora de la productividad laboral y menores costos, lo que mejora la posición competitiva de los productos nacionales, lo que conduce a aumentar las exportaciones y frenar las importaciones. Además, la alta tasa de crecimiento económico hace que la moneda del país sea favorecida en el mercado de divisas, por lo que el tipo de cambio del país tendrá una tendencia alcista.

En Estados Unidos, el Departamento de Comercio es responsable del análisis y las estadísticas del PIB. La práctica habitual es estimar y compilar estadísticas cada trimestre. Después de que se publique cada estimación preliminar, habrá dos revisiones (primera revisión y revisión final), publicadas principalmente en la tercera semana de cada mes. El producto interno bruto (PIB) se utiliza a menudo para comparaciones interanuales. Si aumenta, significa que la economía es relativamente rápida, lo que favorece la apreciación de su moneda. Si disminuye, significa que la economía se está desacelerando y su moneda enfrenta una presión de depreciación.

En Estados Unidos, un crecimiento del PIB del 3% es un nivel ideal, lo que indica un desarrollo económico saludable. Por encima de este nivel, un crecimiento por debajo del 1,5% indica signos de desaceleración económica y recesión gradual.

B. Tasa de interés

(1) El significado de tasa de interés

La tasa de interés, en términos de su expresión, se refiere al monto del interés y al total. préstamo de capital dentro de un determinado período de tiempo. Durante años, los economistas han intentado encontrar una teoría que explique adecuadamente la estructura y los cambios en las tasas de interés. La "escuela clásica" cree que el tipo de interés es el precio de los fondos y que la oferta y la demanda de fondos determinan los cambios en los tipos de interés. Keynes veía las tasas de interés como “el precio del uso del dinero”. Marx creía que la tasa de interés es parte de la plusvalía y una manifestación de la participación de los capitalistas de préstamo en la distribución de la plusvalía. Las tasas de interés suelen estar controladas por el banco central de un país y administradas por la Reserva Federal de Estados Unidos. Ahora, todos los países utilizan las tasas de interés como una de las herramientas importantes de control macroeconómico. Cuando la economía se sobrecalienta y la inflación aumenta, las tasas de interés aumentarán y el crédito se restringirá; cuando la economía se sobrecaliente y la inflación esté bajo control, las tasas de interés se reducirán apropiadamente. Por lo tanto, las tasas de interés son uno de los factores económicos fundamentales importantes.

(2) Explicación de las tasas de interés

Los niveles de las tasas de interés tienen un impacto muy importante en los tipos de cambio, y las tasas de interés son el factor más importante que afecta los tipos de cambio. Sabemos que el tipo de cambio es el precio relativo entre las monedas de dos países. Al igual que otros productos básicos, el mecanismo de fijación de precios está determinado por la relación de oferta y demanda en el mercado de divisas. Forex es un activo financiero y la gente lo posee porque conduce al robo de fondos. Cuando las personas eligen mantener su propia moneda o moneda extranjera prestada, lo primero que consideran es qué moneda puede brindarles mayores rendimientos. La tasa de rendimiento de la moneda de cada país se determina primero por la tasa de interés en su mercado financiero. Si el tipo de interés de una moneda aumenta, los ingresos por intereses derivados de mantener la moneda aumentarán, lo que atraerá a los inversores a comprar la moneda, lo que ayudará a respaldar la moneda; si el tipo de interés baja, los ingresos por mantener la moneda disminuirán y el precio de la moneda aumentará. El atractivo de la moneda disminuirá. Por lo tanto, se puede decir que "cuando las tasas de interés suben, la moneda se fortalece; cuando las tasas de interés bajan, la moneda se debilita".

Desde un punto de vista económico, cuando el mercado de divisas está equilibrado, los retornos de tener dos monedas cualesquiera debe ser igual, es decir, Ri=Rj (condición de paridad de tipos de interés). Aquí R representa la tasa de rendimiento e I y J representan las monedas de diferentes países. Si los rendimientos de tener dos monedas no son iguales, se producirá arbitraje: comprar divisas A y vender divisas B. No hay ningún riesgo en este arbitraje. Por lo tanto, una vez que las tasas de rendimiento de las dos monedas no son iguales, el mecanismo de arbitraje hará que las tasas de rendimiento de las dos monedas sean iguales. Es decir, las monedas de diferentes países tienen una tendencia inherente a la igualación de las tasas de interés. Este es el indicador de tipos de interés que afecta al tipo de cambio. El aspecto clave de la tendencia es también la clave para nuestra interpretación y comprensión de los indicadores de tipos de interés. Por ejemplo, después de agosto de 1987, cuando el dólar estadounidense cayó, la gente se apresuró a comprar monedas con altos intereses, lo que provocó que el tipo de cambio de la libra aumentara de 1,65 dólares a 1,90 dólares en un corto período de tiempo, un aumento de casi el 20%. Para limitar la tendencia alcista de la libra, el Reino Unido recortó los tipos de interés varias veces entre mayo y junio de 1988, del 10% al 7,5%. Cada vez que se recortó el tipo de interés, la libra cayó. Sin embargo, debido a la rápida depreciación de la libra y a la creciente presión inflacionaria, el Banco de Inglaterra se vio obligado a aumentar las tasas de interés varias veces y el tipo de cambio de la libra comenzó a recuperarse gradualmente.

En las condiciones de una economía abierta, la escala de los flujos internacionales de capital es enorme y supera con creces el volumen del comercio internacional, lo que presagia el gran desarrollo de la globalización financiera. Los diferenciales de tipos de interés desempeñan un papel más importante que en el pasado en los movimientos cambiarios. Cuando un país restringe el crédito, las tasas de interés aumentarán, lo que generará diferencias en las tasas de interés en los mercados internacionales, lo que provocará flujos internacionales de fondos a corto plazo. En términos generales, el capital siempre fluirá desde países con tasas de interés bajas hacia países con tasas de interés altas. De esta manera, si la tasa de interés de un país es más alta que la de otros países, atraerá una gran cantidad de entradas de capital y reducirá las salidas de capital internas, lo que provocará una avalancha de esta moneda en el mercado internacional; Los ingresos y gastos de la cuenta de capital han mejorado y la moneda nacional ha mejorado el tipo de cambio. Por otro lado, si un país relaja el crédito, las tasas de interés caerán. Si el nivel de las tasas de interés es más bajo que el de otros países, esto conducirá a una gran salida de capital, una reducción en el número de entradas de capital extranjero y una reducción en el número de entradas de capital extranjero. deterioro de los saldos de las cuentas de capital y, al mismo tiempo, venta de divisas en el mercado de divisas, lo que provocó la caída del tipo de cambio.

En general, cuando las tasas de interés estadounidenses caen, el dólar estadounidense se debilitará; cuando las tasas de interés estadounidenses suben, el dólar estadounidense tiene preferencia. A partir de la tendencia de los precios de los bonos del Tesoro estadounidense (especialmente los bonos del Tesoro a largo plazo), podemos encontrar la tendencia de las tasas de interés estadounidenses, que pueden ayudar a predecir la tendencia del dólar estadounidense.

Si los inversores creen que la inflación en Estados Unidos está bajo control, los ingresos por intereses de los bonos del Tesoro existentes, especialmente los bonos del Tesoro a corto plazo, serán favorecidos por los inversores y los precios de los bonos aumentarán. Por otro lado, si los inversores creen que la inflación aumentará o empeorará, entonces las tasas de interés pueden subir para frenar la inflación y los precios de los bonos caerán. En la primera mitad de la década de 1980, a pesar de los grandes déficits comerciales y los enormes déficits fiscales, el dólar estadounidense se mantuvo fuerte. Esto fue el resultado de las políticas de altas tasas de interés de Estados Unidos, que provocaron que una gran cantidad de capital fluyera desde Japón y Europa occidental hacia el país. Estados Unidos. La tendencia del dólar estadounidense se ve muy afectada por factores de tipos de interés.

Inflación

Después de la década de 1970, cuando los tipos de cambio flotantes reemplazaron a los tipos de cambio fijos, el impacto de la inflación sobre los cambios en los tipos de cambio se volvió más importante. La inflación significa un aumento en el nivel de precios interno. Se dice que una economía experimenta inflación cuando los precios de la mayoría de los bienes y servicios generalmente aumentan durante un período de tiempo.

Dado que el precio es la expresión monetaria del valor de los bienes de un país, la inflación también significa que el valor representado por la moneda del país disminuye. En el caso de mercados de productos básicos nacionales e internacionales estrechamente vinculados, en términos generales, la inflación y el aumento de los precios internos provocarán una disminución de los bienes exportados y un aumento de los bienes importados, afectando así la relación de oferta y demanda en el mercado de divisas y provocando cambios internos. fluctuaciones de tasas. Al mismo tiempo, la caída del valor intrínseco de la moneda de un país afectará inevitablemente su valor externo y debilitará su situación crediticia en el mercado internacional. La gente esperaría que el tipo de cambio de la moneda del país se debilitara debido a la inflación y convertiría sus tenencias de divisas en otras monedas, lo que provocaría una caída del tipo de cambio. Según la ley del precio único y la teoría de la paridad del poder adquisitivo, cuando la tasa de inflación de un país es mayor que la de otro, el valor real representado por la moneda de ese país disminuye en relación con la de otro país, y el tipo de cambio de la moneda de ese país caerá. De lo contrario, aumentará. Por ejemplo, antes de la década de 1990, una razón importante por la que los tipos de cambio del yen japonés y del antiguo marco de Alemania Occidental eran muy fuertes era que las tasas de inflación en estos dos países eran muy bajas. Las tasas de inflación en el Reino Unido e Italia tienden a ser más altas que el promedio de otros países occidentales, por lo que los tipos de cambio de estas dos monedas tienen una tendencia a la baja. Específicamente, existen tres indicadores para medir los cambios en la tasa de inflación: índice de precios al productor, índice de precios al consumidor e índice de precios minoristas, que analizaremos por separado a continuación.

(1) El significado y la explicación del índice de precios al productor

El índice de precios al productor es un índice de precios que mide los bienes vendidos por los fabricantes y agricultores a las tiendas. Refleja principalmente los cambios de precios de los materiales de producción y se utiliza para medir los cambios de precios de costo de varios productos en diferentes etapas de producción. Generalmente, los departamentos de estadística recopilan la información de cotización de varios productos de los principales fabricantes y luego la convierten a formato decimal mediante ponderación para facilitar la comparación. Por ejemplo, China tiene un precio constante de 1,980 y un precio constante de 1,990. Estados Unidos utiliza el índice de 1,967 como 1,000 para comparar. Este índice lo publica una vez al mes el Ministerio de Trabajo y tiene una gran influencia en la subida y bajada de los niveles de precios en el futuro (normalmente tres meses después). También indica la tendencia general de los precios del mercado en el futuro. '

Por lo tanto, el índice de precios al productor es un índice adelantado de inflación. Cuando los precios de las materias primas y los productos semiacabados aumentan, se reflejarán en los precios de los bienes de consumo unos meses más tarde, lo que provocará un aumento del nivel general de precios y una intensificación de la inflación. Por el contrario, cuando el índice baja, es decir, cuando los precios de los materiales de producción tienden a bajar durante el proceso de producción, también hará que el nivel general de precios baje y debilite la presión inflacionaria. Sin embargo, como los datos no incluyen algunos descuentos comerciales, no pueden reflejar plenamente la verdadera tasa de aumento de precios, lo que a veces da lugar a efectos exagerados. Además, como los productos agrícolas cambian con las estaciones y los precios de la energía cambian cíclicamente, tienen un mayor impacto en el índice de precios. Por lo tanto, los precios de los alimentos y la energía deben clasificarse o eliminarse antes del análisis.

En el mercado de divisas, los operadores prestan gran atención a este indicador. Si el índice de precios al productor es más alto de lo esperado, existe la posibilidad de inflación y el banco central puede implementar una política monetaria estricta, lo que tendrá un buen impacto en la moneda del país. Si el índice de precios al productor cae, tendrá el efecto contrario.

(2) El significado y explicación del índice de precios al consumo

El índice de precios al consumo (IPC) es una medida del precio de una cesta fija de bienes de consumo, que refleja principalmente el Bienes y servicios pagados por los consumidores. Cambios en los precios de los servicios, también una medida de la inflación, expresada como un cambio porcentual. En Estados Unidos, los principales productos que componen este indicador se dividen en siete categorías, entre ellas: casas de alimentos, vinos y bebidas;

En los Estados Unidos, la Oficina de Estadísticas Laborales publica mensualmente el índice de precios al consumidor y existen dos índices de precios al consumidor diferentes. El primero es el Índice de Precios al Consumidor para Trabajadores, o CPW para abreviar. El segundo es el Índice de Precios al Consumidor para Consumidores Urbanos, o CPIU para abreviar.

El índice de precios IPC es muy importante e instructivo y debe entenderse con cuidado, porque a veces se anuncia que el índice está subiendo y el tipo de cambio está mejorando, y otras veces es todo lo contrario. Dado que el nivel del índice de precios al consumidor indica el poder adquisitivo de los consumidores y también refleja la prosperidad de la economía, si el índice cae, refleja la recesión de la economía, lo que seguramente será perjudicial para la tendencia de los tipos de cambio. Pero si el IPC sube, ¿será favorable el tipo de cambio? No necesariamente, depende del "aumento" del índice de precios al consumo. Si el índice aumenta moderadamente, significa que la economía es estable y está al alza, lo que por supuesto es beneficioso para la moneda del país. Pero si el índice aumenta demasiado, tendrá un impacto negativo porque el índice de precios es inversamente proporcional al poder adquisitivo. Cuanto más caro es el precio, menor es el poder adquisitivo de la moneda, lo que seguramente será perjudicial para la moneda del país. Si se considera el impacto sobre las tasas de interés, el impacto de este indicador sobre los tipos de cambio es más complejo. Cuando el índice de precios al consumidor de un país aumenta, indica que su tasa de inflación ha aumentado, es decir, que el poder adquisitivo de su moneda se ha debilitado. Según la teoría de la paridad del poder adquisitivo, su moneda debería debilitarse. Por el contrario, cuando el índice de precios al consumidor de un país disminuye, significa que la tasa de inflación del país disminuye, es decir, aumenta el poder adquisitivo de la moneda. Según la teoría de la paridad del poder adquisitivo, la moneda del país debería apreciarse. Sin embargo, dado que todos los países consideran el control de la inflación como su principal prioridad, el aumento de la inflación también genera la oportunidad de que suban las tasas de interés, lo que es beneficioso para la moneda. Si la inflación se controla y cae, las tasas de interés también tenderán a bajar, lo que debilitará las monedas de la región. Las políticas para reducir la inflación pueden conducir al “efecto tequila”, un fenómeno común en los países latinoamericanos.

D. Tasa de desempleo

(1) El significado de tasa de desempleo

La tasa de desempleo se refiere al número de trabajadores desempleados que están dispuestos a trabajar dentro de un cierto periodo de tiempo. A través de este índice se puede juzgar la situación laboral de toda la población activa dentro de un período de tiempo determinado. La tasa de desempleo siempre se ha considerado un indicador de las condiciones económicas generales y es el primer dato económico que se publica cada mes, por lo que a los operadores e investigadores de divisas les gusta utilizar el indicador de la tasa de desempleo para predecir la producción industrial, los ingresos personales e incluso la construcción de nuevas viviendas. indicadores relevantes. En el análisis básico del comercio de divisas, el indicador de la tasa de desempleo se denomina la "joya de la corona" de todos los indicadores económicos y es el indicador económico mensual más sensible del mercado.

(2) Explicación de la tasa de desempleo

En general, una disminución en la tasa de desempleo representa un desarrollo saludable de la economía en general y conduce a una apreciación de la moneda y un aumento en la tasa de desempleo; significa desaceleración económica y recesión, lo que no favorece la apreciación de la moneda. Si se utiliza el índice de inflación del mismo período para analizar la tasa de desempleo, se puede saber si el desarrollo económico en ese momento se está sobrecalentando, si ejercerá presión para aumentar las tasas de interés o si es necesario reducir las tasas de interés para estimular. desarrollo económico. La Oficina de Estadísticas Laborales realiza una encuesta mensual de los hogares estadounidenses. Si la tasa de desempleo anunciada en los Estados Unidos este mes es más baja que el mes pasado, significa que la situación del empleo ha mejorado y la situación económica general es mejor, lo que favorece el aumento del dólar estadounidense. Si la tasa de desempleo es elevada, significa que la economía estadounidense puede caer en recesión, lo que tendrá un impacto negativo en el dólar estadounidense. En 1997 y 1998, la tasa de desempleo estadounidense fue del 4,9% y el 4,5% respectivamente. En 1999, la tasa de desempleo volvió a caer, alcanzando su nivel más bajo en 30 años. Esto muestra que la economía estadounidense está en buena forma y respalda firmemente la fortaleza del dólar estadounidense frente a otras monedas importantes.

Además, en relación con la tasa de desempleo están los datos de empleo, el más representativo de los cuales son los datos de empleo no agrícola. Las cifras de empleo no agrícola son un tipo de cifras de desempleo que cuentan principalmente cambios en empleos distintos de la producción agrícola y pueden reflejar el desarrollo y crecimiento de las industrias manufacturera y de servicios. Si la cantidad disminuye, significa que las empresas reducen la producción y la economía entra en depresión. A medida que la economía social mejore, el consumo aumentará naturalmente, al igual que el número de empleos en las industrias de consumo y de servicios. Cuando el empleo no agrícola aumenta significativamente, en teoría debería ser beneficioso para el tipo de cambio; de lo contrario, ocurre lo contrario; Por lo tanto, estos datos son un indicador importante para observar el grado y el estado del desarrollo socioeconómico y financiero.

E. Balanza comercial

(1) El significado de balanza comercial

El número de la balanza comercial refleja el comercio de productos básicos entre países y se utiliza para juzgar la operación. Los indicadores importantes de la macroeconomía también son uno de los indicadores importantes para el análisis básico del comercio de divisas. ¿Qué sucede si las importaciones totales de un país son mayores que sus exportaciones totales? ¿Déficit comercial? situación; si las exportaciones son mayores que las importaciones, se llama.

¿Superávit comercial? ;Si exportar es igual a importar, ¿cómo se llama? ¿Balanza comercial? . Las cifras comerciales de Estados Unidos se publican mensualmente y las cifras del mes anterior se publican al final de cada mes. China también publica datos de importaciones y exportaciones al menos trimestralmente.

(2) Explicación de la balanza comercial

Si un país experimenta con frecuencia déficits comerciales, el ingreso nacional saldrá del país, debilitando así su desempeño económico. Si el gobierno quiere mejorar esta situación, debe devaluar su moneda, porque la devaluación, es decir, una reducción encubierta en el precio de los bienes de exportación, puede mejorar la competitividad de los productos de exportación. Por lo tanto, cuando el déficit de comercio exterior del país se expande, debilitará la moneda del país y hará que la moneda del país caiga; por el contrario, cuando hay un superávit de comercio exterior, es bueno para la moneda; Por lo tanto, la situación del comercio internacional es un factor muy importante que afecta los tipos de cambio. La fricción comercial entre Japón y Estados Unidos ilustra plenamente este punto. El déficit comercial entre Estados Unidos y Japón se ha producido año tras año, provocando el deterioro de la balanza comercial estadounidense. Para limitar el superávit comercial de Japón con Estados Unidos, el gobierno estadounidense presionó a Japón para que obligara a apreciar el yen. Por otro lado, el gobierno japonés está haciendo todo lo posible para evitar que el yen se aprecie demasiado rápido para mantener una situación comercial favorable.

Se puede ver por el impacto del comercio exterior de un país en el tipo de cambio que la balanza de pagos afecta directamente los cambios en el tipo de cambio de un país. Si un país tiene un superávit en su balanza de pagos internacional, la demanda de moneda del país aumentará y la entrada de divisas al país aumentará, lo que provocará un aumento en el tipo de cambio. Por el contrario, si un país tiene un déficit en su balanza de pagos internacional, la demanda de su moneda disminuirá y la cantidad de divisas que ingresa al país disminuirá, lo que resultará en una disminución del tipo de cambio y una devaluación. de su moneda local. En concreto, entre las partidas de la balanza de pagos, además de las partidas comerciales antes mencionadas, también existen partidas de capital que tienen el mayor impacto en las variaciones del tipo de cambio. El superávit o déficit de la balanza comercial incide directamente en la subida o bajada del tipo de cambio de la moneda. Por ejemplo, una razón importante de la caída del tipo de cambio del dólar estadounidense es el creciente déficit comercial de Estados Unidos. Por el contrario, la balanza de pagos internacional de Japón está en buena forma debido a su enorme superávit comercial, y el tipo de cambio del yen está en una tendencia alcista. De manera similar, el superávit o déficit de la cuenta de capital también afecta directamente el aumento y la caída del tipo de cambio. Cuando la cuenta de capital de un país tiene un gran déficit y otras partidas de la balanza de pagos no son suficientes para compensarlo, la balanza de pagos del país entrará en déficit, lo que provocará una caída del tipo de cambio de la moneda nacional. Por el contrario, provocará un aumento del tipo de cambio de la moneda nacional.

f. Reservas de divisas y niveles de deuda externa

La situación de las reservas de divisas es un factor importante en el análisis básico de las transacciones de divisas, y su importante papel es mantener la estabilidad del mercado de divisas. La estabilidad de la moneda de un país depende en gran medida de la liquidez en divisas que sus reservas de divisas puedan garantizar en condiciones específicas de mercado. A juzgar por la experiencia internacional, incluso si la moneda de un país cumple todas las condiciones teóricamente establecidas para la estabilidad del tipo de cambio, si se ve afectada por fuerzas especulativas, no puede satisfacer la expansión repentina de los flujos de divisas en el mercado de divisas en un corto período de tiempo. y tendrá que depreciarse. A juzgar por la crisis financiera asiática de 1998, bajo una fuerte atmósfera especulativa, los ciudadanos impacientes y los inversores extranjeros cautelosos a menudo pierden la confianza en las monedas, convirtiéndose en una fuerza fatal que impulsa violentas fluctuaciones en el mercado de divisas. Impulsados ​​por tales fuerzas, los esfuerzos del gobierno por mantener el tipo de cambio fueron efectivamente abandonados mucho antes de que las reservas llegaran a cero.

La estructura y el nivel de la deuda externa también son uno de los factores importantes en el análisis básico de las transacciones cambiarias. Si un país tiene pasivos externos, inevitablemente afectará el mercado de divisas; si la deuda externa no se gestiona adecuadamente, la resiliencia de sus reservas de divisas se debilitará y la estabilidad de la moneda se verá afectada. Muchos países, como Argentina y Brasil, tienen más deuda externa que reservas. Su pensamiento inicial fue que la deuda externa seguiría fluyendo. Pero bajo ciertas condiciones de mercado, si un país no logra obtener financiamiento a gran escala a través del mercado internacional y pierde sus canales de financiamiento originales (esto ocurrió tanto en la crisis monetaria del sudeste asiático como en la crisis financiera argentina), sólo puede utilizar reservas de divisas. para satisfacer las necesidades se verán desafiados la liquidez, el mantenimiento de la confianza del mercado y la estabilidad de las reservas de divisas. A juzgar por la experiencia internacional, cuando una gestión inadecuada de la deuda externa da lugar a fluctuaciones del tipo de cambio, el tipo de cambio de la moneda afectada suele estar subvaluado. El grado de subestimación depende principalmente de la estabilidad del sistema económico y del orden social. Y si un país tiene una gran cantidad de deuda externa a corto plazo, esto afectará directamente a sus reservas de divisas. ¿Y si existiera un Fondo Monetario Internacional? ¿Rescate? Una fuerte depreciación monetaria impone cargas de ajuste adicionales a las condiciones comerciales para los préstamos del FMI.

g. Déficit presupuestario (déficit presupuestario)

Estos datos son publicados mensualmente por el Ministerio de Finanzas. Describen principalmente la implementación del presupuesto gubernamental y explican los ingresos totales y totales del gobierno. gasto: si los ingresos exceden los gastos, es un déficit presupuestario; si los ingresos exceden los gastos, es un superávit presupuestario, significa un presupuesto equilibrado; Los operadores de Forex pueden utilizar estos datos para comprender la ejecución presupuestaria real del gobierno y predecir si el Departamento del Tesoro necesitará emitir bonos o letras del Tesoro en el corto plazo para financiar el déficit, ya que las tasas de interés a corto plazo se ven afectadas por la emisión de bonos. Normalmente, los mercados de divisas se muestran escépticos ante los déficits presupuestarios del gobierno. Cuando el déficit aumenta, el mercado esperará que la moneda caiga, y cuando el déficit disminuye, será favorable para la moneda.

h.Ventas minoristas (ventas minoristas)

Las ventas minoristas son en realidad un resumen estadístico de las ventas minoristas, incluidos los bienes vendidos en forma de efectivo o crédito por todas las tiendas que se dedican principalmente. en el negocio minorista. Los gastos incurridos por la industria de servicios no se incluyen en las ventas minoristas.

Los datos de ventas minoristas desempeñan un importante papel orientador a la hora de juzgar la situación y las perspectivas económicas de un país, porque las ventas minoristas reflejan directamente el aumento o la disminución del gasto de los consumidores. En los países desarrollados occidentales, el gasto de los consumidores suele representar más de la mitad de la economía nacional. En países como Estados Unidos y el Reino Unido, esta proporción puede representar dos tercios.

En Estados Unidos, la Oficina de Estadísticas del Departamento de Comercio lleva a cabo una Encuesta Nacional de Muestras Minoristas mensual, que encuesta a minoristas de todo tipo y tamaño (todas las empresas registradas en el Departamento de Comercio). Dado que el alcance de la industria minorista es demasiado amplio, se adoptó una encuesta por muestreo aleatorio para obtener datos más representativos. Los minoristas de bienes de consumo duraderos incluyen minoristas de automóviles, supermercados, traficantes de drogas y licores, etc. Debido a que los datos sobre la industria de servicios son difíciles de recopilar y calcular, se excluyen. Sin embargo, la industria de servicios también es una parte importante del gasto de los consumidores, y sus aumentos y disminuciones de consumo pueden obtenerse de los datos sobre los gastos de consumo personal (incluidas las ventas minoristas). de bienes y servicios).

En los países occidentales, las ventas de automóviles constituyen la mayor parte de las ventas minoristas, representando generalmente el 25%. Por lo tanto, cuando se anuncien las ventas minoristas, se anunciarán datos minoristas que no incluyen las ventas de automóviles. Además, como las ventas de alimentos y energía se ven muy afectadas por las estaciones, a veces se excluyen los alimentos y la energía, lo que libera un núcleo de ventas minoristas.

Un aumento en las ventas minoristas de un país significa que el gasto de los consumidores del país ha aumentado, la situación económica ha mejorado y las tasas de interés pueden aumentar, lo que es beneficioso para la moneda del país. Por el contrario, si las ventas minoristas disminuyen, significa que la economía se está desacelerando o no está funcionando bien, y es posible que se bajen las tasas de interés, lo que es negativo para la moneda del país.

En Estados Unidos, los datos de ventas minoristas del último mes generalmente se publican del 11 al 14 de junio de cada mes.

1. Índice de Confianza del Consumidor

En la década de 1940, para estudiar el impacto de la demanda de los consumidores en el ciclo económico, el Centro de Investigación de la Universidad de Michigan compiló por primera vez el Índice de Confianza del Consumidor. Índice, y luego Algunos países europeos también han comenzado a establecer y compilar índices de confianza del consumidor.

El índice de confianza del consumidor de ConferenceBoard es diferente del índice de confianza del consumidor de la Universidad de Michigan. El primero fijó el nivel de 65 438+0 985 en 65 438+0 000, que se obtuvo de una encuesta mensual por muestreo de 5 000 hogares realizada por la Federación de Organizaciones No Gubernamentales de Nueva York. La encuesta incluyó las opiniones de los consumidores sobre la prosperidad económica, el mercado laboral y los ingresos personales.

Los datos del mes se publican el último martes de cada mes. Interpretación: Importancia moderada. Estos datos, combinados con otros índices como el de Confianza del Consumidor de la Universidad de Michigan, ayudarán a comprender la mentalidad actual y futura de los consumidores.