Las perspectivas de desarrollo de productos farmacéuticos de células animales y vegetales
1. Las oportunidades que aportan las capacidades de I+D de la industria biofarmacéutica de China para el desarrollo de la industria.
Aunque la fuerza de I+D de la industria biofarmacéutica de mi país es generalmente débil, ha alcanzado el nivel avanzado del mundo en algunos campos, como la tecnología de clonación, la tecnología transgénica y la tecnología de ingeniería de proteínas. Los nuevos productos desarrollados en base a estas tecnologías traerán enormes oportunidades para el desarrollo de la industria. En la actualidad, además de los 10 nuevos medicamentos mencionados anteriormente que han sido aprobados para su comercialización, también hay 10 nuevos medicamentos biológicos, como la albúmina sérica humana, el factor de crecimiento de hepatocitos, etc., que se encuentran en investigación y desarrollo preclínicos. En el futuro, cuando estos medicamentos salgan al mercado, brindarán un mayor margen de desarrollo a la industria biofarmacéutica.
2. Se espera que los precios de algunos medicamentos bajen, pero el mercado farmacéutico se expandirá aún más.
A mediados y finales de marzo de 2000, Shenyang Sansheng redujo el precio de su medicamento genéticamente modificado interferón alfa-2A "Intveen" en un 60%, equivalente a 1/5 de los productos importados y 1/3 de productos nacionales. Livzon Group ha reducido el precio de su nuevo medicamento antiviral "Livzon Feng" (nombre químico Aciclovir) en un 50%. El fenómeno de "buena medicina, precio alto, mercado pequeño" es muy común en China. Tomemos como ejemplo el interferón. Debido al alto costo del tratamiento (decenas de miles de yuanes por tratamiento), el mercado real de interferón asequible en mi país es sólo el 1% de la demanda teórica, y hay tantos fabricantes que los posibles beneficios sociales y económicos del interferón están lejos de realizarse plenamente. La reducción activa de los precios de los medicamentos puede aprovechar eficazmente la demanda del mercado oculta debido a un poder adquisitivo insuficiente, ampliar la cuota de mercado de los productos de alta tecnología, introducir activamente un mecanismo de supervivencia del más fuerte, estandarizar el comportamiento competitivo de las empresas de producción y mejorar el nivel bajo. duplicación, distribución descentralizada, pequeña escala y baja productividad de las empresas farmacéuticas. El fenómeno de la fuerza débil y la pequeña participación de mercado significa concentrar recursos en empresas ventajosas. Por ejemplo, es realmente significativo que el interferón supere el 1% del mercado y ocupe el 99% del mercado mundial.
3. Previsión de las perspectivas de desarrollo del mercado biofarmacéutico de China.
Después de 1996, la tasa de crecimiento de la industria biofarmacéutica de mi país se ha acelerado año tras año. En 2000, la tasa de crecimiento de las ventas de productos biofarmacéuticos alcanzó el 21,6%, cifra muy superior a la tasa de crecimiento de alrededor del 12% de la industria farmacéutica. En los próximos años, con la mejora del nivel de vida de las personas (lo que conducirá a un aumento en el consumo de medicamentos) y la mejora de la red de ventas de mercado de las compañías biofarmacéuticas existentes, cada año ingresarán al mercado entre 1 y 2 nuevas variedades. Se estima que la industria biofarmacéutica será totalmente posible mantener una tasa de crecimiento anual del 20-25%. A este ritmo, en 2005, los ingresos por ventas de mercado de la industria biofarmacéutica de China alcanzarán los 65.438+.
Parte 2: Análisis del valor de inversión de empresas biofarmacéuticas en el mercado de valores de China.
En primer lugar, las empresas biofarmacéuticas en el mercado de valores estadounidense.
Actualmente, hay más de 20 empresas biofarmacéuticas cotizadas en el mercado de capitales estadounidense. Las empresas biofarmacéuticas que han sido favorecidas recientemente por los inversores incluyen Genentech, Meriad Genentech, Gene Therapy y American Genentech. Entre ellos, Genentech lanza al mercado medicamentos recientemente desarrollados para tratar el linfoma y el cáncer de mama. Como resultado, las ventas de la compañía en el cuarto trimestre del año pasado aumentaron un 23% a 654,38 mil millones de dólares y el precio de las acciones de la compañía se disparó. Los precios de las acciones de las empresas de terapia génica se dispararon porque se trazaron un conjunto de mapas de interacción de proteínas del genoma humano. Unos meses más tarde, el precio de las acciones subió de 5 dólares a 179 dólares.
En segundo lugar, las empresas biofarmacéuticas en el mercado de valores de China.
Según las estadísticas, en el año 2000, había 43 empresas cotizadas involucradas directa o indirectamente en la bioingeniería. Estas empresas se pueden dividir en dos categorías: una se dedica a la bioingeniería o el negocio principal es la bioingeniería y la medicina al comienzo de la cotización, y hay 15 empresas de este tipo que ingresan a la industria de la bioingeniería a través de participación accionaria, por ejemplo, hay 28; empresas. El informe anual de 1999 muestra que entre las 43 empresas de la industria biofarmacéutica, 28 tienen productos biofarmacéuticos en el mercado y las 15 empresas restantes aún se encuentran en la etapa de desarrollo de productos.
A través del análisis e investigación, podemos extraer las siguientes conclusiones sobre el estado de desarrollo y las perspectivas de las empresas mencionadas:
1. Las empresas cuyo negocio principal es el biofarmacéutico han logrado buenos resultados. . Estas empresas incluyen Tiantan Biotech, Jinhua Group, Fosun Industrial, Neptune Biotech, etc. El beneficio medio por acción en 1999 fue de 0,314 yuanes y el rendimiento medio sobre los activos netos fue del 15,98%.
Aunque las cantidades absolutas de ingresos y ganancias operativas son todavía relativamente pequeñas, sus ganancias están creciendo a un ritmo más rápido, 97. La tasa promedio de crecimiento de ganancias anuales de Fosun Industries es 565.438+0%, Tiantan Biotech es 38%, Neptune Biotech es 365.438+0,4% y Jinhua Shares es 65.438+09%. Estas empresas tienen ventajas en talento, equipos y tecnología, e inicialmente han alcanzado escala de producción y ventas. Aunque su desempeño en todo el mercado de valores no es bueno, se encuentran entre los mejores de la industria farmacéutica.
2. Las empresas cuyo negocio principal es la fabricación de medicamentos chinos y occidentales para luego involucrarse en productos biofarmacéuticos tienen ventajas en producción y ventas. En comparación con los productos biofarmacéuticos emergentes, las grandes empresas farmacéuticas de productos químicos y de medicina tradicional china captan mejor los últimos avances en toda la industria farmacéutica y tienen ventajas naturales en la selección de nuevos proyectos de medicamentos, la transformación tecnológica, la promoción de productos y la gestión de marketing. En un contexto sólido, si elige el punto de entrada correcto para ingresar al campo biomédico, tendrá más posibilidades de éxito. En 1999, a excepción de unas pocas empresas como Sanjiu Biochemical, Anshan Synthetic y Brilliance Group, las ganancias generadas por los productos biofarmacéuticos en la mayoría de las empresas fueron menos del 10% de las ganancias netas de la empresa. Debido a que el volumen absoluto es demasiado pequeño, incluso si la tasa de crecimiento es más rápida, las ganancias generadas por los productos biofarmacéuticos no tendrán mucho impacto en las ganancias totales de la empresa. No obstante, la biomedicina se convertirá en su principal opción y la única forma de mejorar aún más su desempeño.
3. El negocio principal es la industria no farmacéutica, y luego se involucra en la biofarmacéutica a través de tenencias y participación accionaria. Gran parte de estas empresas aún se encuentran en etapa de inversión y construcción y no tienen impacto en el desempeño de la empresa.
En definitiva, entre las empresas cotizadas, ya sean principalmente biofarmacéuticas o empresas dedicadas al sector biofarmacéutico, no han conseguido el buen comportamiento esperado por los inversores. Las razones son las siguientes:
1. El desarrollo de la industria aún se encuentra en el período de inversión, especialmente en China. Hay productos limitados que se han puesto en el mercado y todos imitan productos extranjeros. Las barreras técnicas para la entrada de empresas no son muy altas y hay muchos fabricantes del mismo producto, lo que genera una feroz competencia en el mercado.
2. Las empresas cotizadas invierten muy poco en investigación y desarrollo. La mayoría de las empresas están ansiosas por lograr un éxito rápido. Sólo producen productos de alta tecnología y no desarrollan productos de alta tecnología. Evidentemente, sólo los productos desarrollados por uno mismo pueden lograr grandes beneficios.
3. Muchas empresas que afirmaban estar involucradas en productos biofarmacéuticos en realidad lo hacían simplemente para especular con acciones y no tenían ninguna inversión real.
4. El consumo de drogas se caracteriza por una fuerte sustituibilidad. Mientras no haya medicamentos específicos en el mercado, hay muchas medicinas tradicionales chinas y medicamentos químicos entre los que los pacientes pueden elegir. Actualmente, los interferones y la interleucina-2 más vendidos en el mercado chino no son medicamentos específicos para tratar las enfermedades correspondientes, y los precios de estos medicamentos son mucho más altos que los de los medicamentos tradicionales con funciones similares, lo que dificulta la formación de un gran mercado de consumo.
5. Aunque el margen de beneficio bruto de los productos biofarmacéuticos que cotizan actualmente en China es muy alto, debido a la capacidad de mercado limitada, la alta inversión en equipos y los grandes gastos de marketing, el beneficio absoluto no es alto.
En tercer lugar, sugerencias de inversión
1. Aunque la industria biofarmacéutica de mi país ha producido considerables beneficios económicos y sociales después de más de 20 años de acumulación y desarrollo, en general, la biomedicina todavía se encuentra en su mejor momento. infancia, y su valor de producción solo representa el 3,6% del valor de producción total de la industria farmacéutica.
2. El sector biofarmacéutico en su conjunto afrontará una etapa de crecimiento acelerado, con un enorme potencial de mercado, un retorno de la inversión relativamente alto y un evidente valor de inversión estratégica y capital de riesgo.
3. Existen riesgos evidentes en el desarrollo tecnológico y la competencia del mercado en la industria biomédica, y las decisiones de inversión deben tomarse con precaución.
4. La principal ventaja competitiva de las empresas biofarmacéuticas se refleja en las capacidades de desarrollo tecnológico, pero también existe un evidente efecto de ventaja competitiva de escala.
5. Entre las muchas empresas cotizadas involucradas en la biomedicina, las empresas de alta tecnología con la biomedicina como su negocio principal y respaldadas por un desempeño considerable son principalmente Jinhua Group, Fosun Industrial, Tiantan Biotech y Neptune Biotech. La velocidad se acelerará y el crecimiento del rendimiento de otras empresas es incierto.
6. Las grandes empresas farmacéuticas que han comenzado a intervenir firmemente en el campo de los biofarmacéuticos, como North China Pharmaceutical, Sanjiu Pharmaceutical, Harbin Pharmaceutical Co., Ltd., Dong'e Ejiao, etc. gran potencial de crecimiento y son aptos para una tenencia a largo plazo.