Deja de trolear a Tesla. Realmente salvó el mercado automovilístico Xinyuan de China.
¿Por qué el precio de las acciones de Tesla tiene un impacto tan profundo en los precios de las acciones de las empresas nacionales que cotizan en bolsa? Hay tres razones:
El sistema de repuestos para automóviles de nueva energía de China es demasiado frágil.
En las últimas décadas, la tecnología central de China en el campo automotriz tradicional se ha quedado muy atrás, lo que obligó al gobierno a construir una nueva pista para lograr adelantamientos en las curvas de la industria automotriz, y esta nueva pista es nueva. energía. Con el apoyo clave de políticas y diseño industriales de alto nivel, ha nacido un lote de nuevas industrias energéticas de alta calidad en el mercado chino. El ejemplo más típico es el fabricante de baterías eléctricas Contemporary Amp Technology Co., Ltd.
Desde 2013, Contemporary Ampere Technology Co., Ltd. se ha convertido en el proveedor de baterías de Yutong, una importante empresa de autobuses nacional. Con las ganancias obtenidas durante la era de los subsidios, ha invertido mucho en investigación y desarrollo. y gradualmente ingresó al mercado global como BMW, Volkswagen y Daimler. La cadena de suministro del gigante del automóvil se ha desarrollado rápidamente mientras está rodeada de potencias extranjeras (Panasonic, LG) y ha competido por sí solo con el primer escalón del mundo.
No solo eso, en el mercado de recursos aguas arriba de la nueva cadena de la industria energética, hemos formado una cadena de suministro de recursos metálicos liderada por Tianqi Lithium, Huayou Cobalt y Luoyang Molybdenum. El midstream está representado por el sistema de tres eléctricos representado por Contemporary Ampere Technology Co., Ltd.; la producción y venta de vehículos downstream incluye tanto a fabricantes tradicionales como BYD y Chery como a nuevas fuerzas como NIO y WM Motor. En el mercado de repuestos para automóviles, también hay muchas empresas de alta calidad en la fabricación y operación de pilas de carga, reciclaje de baterías y otros campos.
Se puede decir que China tiene la cadena industrial de nuevas energías más completa y el mejor control de costes del mundo.
Pero en el futuro, los fabricantes de vehículos nacionales no han abierto realmente el nuevo mercado energético y han perdido la protección de las políticas. Las ventas de vehículos de nuevas energías finalizaron el año pasado con 13.000 unidades y un descenso del 17,4%. Esto ha traído grandes problemas a toda la cadena industrial: el exceso de capacidad.
Tomemos como ejemplo la batería eléctrica principal de la industria. En 2019, la capacidad total instalada de baterías de vehículos de nueva energía en mi país fue de 62,2 GWh, un aumento interanual de solo el 9,3%. Según planes anteriores, para 2020, mi país alcanzará las ventas de 2 millones de vehículos de nueva energía y casi 80 GWh de baterías eléctricas. La mayoría de los fabricantes ya tienen un exceso de capacidad.
Al mismo tiempo, 4 de las 10 principales empresas nacionales de baterías eléctricas han experimentado una disminución interanual en la capacidad instalada, con BYD ocupando el segundo lugar y Li Shen el quinto. Las cuatro empresas restantes son básicamente las mismas. La única que ha experimentado un crecimiento sustancial es Hyundai Ampere Technology Co., Ltd. debido principalmente a la ampliación de su círculo de amigos con empresas automovilísticas extranjeras. En consecuencia, los fabricantes japoneses y coreanos Panasonic Battery, LG Chem, Samsung y SKI han logrado un gran crecimiento.
Lo que es más grave son las empresas upstream de materias primas. Cada vez que un fabricante intermedio vende un vehículo eléctrico menos, o hay un ligero cambio en el mercado, se amplificará la industria del litio y el cobalto y afectará directamente las fluctuaciones de precios y rendimiento de las materias primas. El informe financiero 2065438+ de 2009 de Tianqi Lithium mostró una pérdida de entre 2.600 y 3.800 millones de yuanes. Aunque parte de la razón es el fracaso de sus fusiones y adquisiciones en el extranjero, las fluctuaciones cíclicas en la nueva industria energética tienen un mayor impacto en ello. y China Molibdeno. Se espera que el beneficio neto atribuible a los accionistas en 2019 también disminuya entre un 56,86% y un 63,33% en comparación con el mismo período del año pasado. La razón principal es que el precio de los productos de cobalto en el mercado mundial ha caído significativamente, mientras que las ventas en el mercado chino no han aumentado.
Además, la madurez general de las industrias centrales de nuevas energías de mi país, como baterías, accionamientos eléctricos y sistemas de control electrónico, es todavía relativamente baja, lo que se refleja principalmente en la experiencia de la industria, la solidez técnica y la gestión del sistema. capacidades.
Por ejemplo, el tiempo promedio de establecimiento de las diez principales marcas nacionales de propulsión eléctrica en 2019 es de solo 14 años, mientras que las empresas tradicionales de sistemas de gestión de motores automotrices como Bosch, Denso, Delphi y China continental tienen una historia. de cien años.Esto no solo significa que tienen una rica experiencia en gestión y soporte técnico y, lo que es más importante, tienen un sólido círculo de amigos.
Incluidos Volkswagen, BMW, Mercedes-Benz, Bosch, Continental y Denso son sus socios preferentes y fijos. La mayoría de los tres principales proveedores de sistemas eléctricos nacionales se establecieron por un corto período de tiempo y carecen de influencia, lo que dificulta su ingreso al nuevo sistema global de cadena de suministro de energía.
Centrarse en el mercado chino no sólo es arriesgado, sino que también se ve fácilmente afectado por el entorno político. Las baterías eléctricas son el mejor ejemplo.
Tesla, el bagre del estanque
Después de analizar la situación actual del nuevo sistema de cadena de suministro de energía, en realidad es similar a la industria de la telefonía móvil en el pasado. Se puede resumir en una palabra: grande pero no fuerte. La llegada de Tesla es como la de Apple en aquel entonces, convirtiéndose en un pez gato en el estanque.
Actualmente, la mayoría de los principales proveedores de Tesla son de Estados Unidos, Europa y Japón, con sólo unos pocos proveedores de China. Con la producción nacional de Tesla, para reducir costos y aumentar la capacidad de producción, la tendencia general es acelerar las adquisiciones locales, lo que inevitablemente estimulará la vitalidad de la productividad del nuevo sistema de cadena de suministro de energía.
Esto es rastreable. Por un lado, es la demanda del mercado. Aunque el mercado general de nuevas energías mostró una tendencia a la baja el año pasado, se concentró principalmente en los mercados de gama baja A00 y A0, mientras que los productos de nuevas energías de gama media a alta, como los automóviles de clase B y los SUV, mostraron una tendencia ascendente. . Esto es para modelos Tesla con un precio de 300.000. 3 es una gran ventaja.
Existe demanda y oferta. El año pasado, Tesla registró más de 42.700 vehículos en China, y la capacidad de producción de la primera fase de la Gigafábrica Tesla de Shanghai alcanzó 6.543,8+5.000 vehículos por año. ¿Musk también dijo que construiría China? ¿modelo? 3 mercado más grande, ¿modelo esperado para finales de este año? y también se pondrá en producción.
Según informes de los medios, Tesla espera agregar más de 4.000 pilas de supercarga en China continental en 2020, lo que representa el doble del número total de pilas de supercarga construidas en los últimos cinco años.
Desde vehículos completos hasta pilas de carga, Tesla está lleno de impulso en el mercado chino. Por un lado, puede digerir el exceso de capacidad de producción de la industria nacional de nuevas energías en los últimos años y generar nuevos puntos de crecimiento del valor de la producción.
En términos de baterías eléctricas, aunque Tesla está acelerando la investigación y el desarrollo de baterías independientes, seguirá dependiendo de proveedores en el corto plazo, y unirse a Contemporary Ampere Technology Co., Ltd. indirectamente promover la tecnología de baterías de energía nacional y la capacidad de producción;
Los beneficiarios más directos son las industrias de materiales de separadores y ánodos. El primero enfatiza los activos y poca gente nueva. Enjie Co., Ltd. es básicamente un monopolio, con una participación de mercado de casi el 50%, y no hay controversia sobre la expansión de la producción, que difiere seriamente de la homogeneidad de los materiales catódicos. El patrón del material del ánodo es estable y el margen de beneficio neto es alto. Putelai es proveedor de Tesla. Con la producción nacional de Tesla, Puteilai, que está cerca del mercado, seguramente marcará el comienzo de nuevos avances.
En términos de materias primas, las industrias del cobalto, manganeso, níquel, litio, aluminio y grafito se ven muy afectadas por las fluctuaciones de las políticas de mercado de los principales fabricantes de automóviles. El temprano anuncio de Tesla de baterías "libres de cobalto" provocó que la industria del cobalto cayera en el mercado de capitales durante varios días. Sin embargo, con la expansión de Tesla de materias primas necesarias como el litio y el aluminio, es previsible que la capacidad de producción aumente. ser digerido e incluso el cuello de botella se romperá nuevamente.
En segundo lugar, Tesla puede formar un efecto de demostración de una "cadena industrial similar a Apple", empoderar a los proveedores upstream, midstream y downstream, mejorar el reconocimiento de la industria, obtener así oportunidades de globalización e impulsar la sistematización del avance.
Por ejemplo, el proveedor de sistemas de gestión térmica H3C Intelligent Control Company. Según el informe de investigación 5438+10 de Guojin Securities de junio del año pasado, ocupa una posición de liderazgo absoluto en válvulas de expansión electrónicas para automóviles. Después de ingresar a la cadena de suministro de Tesla, ganó sucesivamente Volkswagen, General Motors y? Pedidos de Volvo y otros vehículos de nueva energía * * * 140?100 millones de yuanes.
Para la nueva cadena de la industria energética de China, especialmente el sistema central de tres electricidad, la cooperación con Tesla no solo es una mejora en la experiencia de gestión de la producción y la solidez técnica, sino también una oportunidad para ingresar a la cadena de suministro del mundo. empresas automotrices de clase. Certificados académicos del sistema de cadena.
El tiburón Tesla a los ojos de las empresas de vehículos de nueva energía
Si Tesla es el pez gato que activa el nuevo sistema de cadena de suministro de energía, entonces Tesla es el que acelera la débil nueva energía de China. vehículos El tiburón moribundo.
En primer lugar, la producción nacional de Tesla acelerará la diferenciación de las nuevas fuerzas de fabricación de automóviles.
En más de seis años, a partir del LeTV de Jia Yueting, han surgido más de 100 nuevas fuerzas de fabricación de automóviles en el nuevo mercado energético de China. Muchas fuerzas nuevas ocupan demasiados recursos del mercado, provocando un gran desperdicio innecesario. La fuerte introducción de Tesla acelerará el declive de esos especuladores e inclinará los fondos sociales hacia nuevas fuerzas que realmente quieran construir buenos autos. De hecho, con la llegada de Tesla, solo 11 nuevas fuerzas nacionales tuvieron ventas en 2019, y el 90% desaparecieron o quebraron por completo.
En segundo lugar, las empresas automovilísticas se ven obligadas a acelerar la investigación y el desarrollo tecnológico en el nuevo campo energético.
El impacto de Tesla en el nuevo mercado energético es generalizado. No sólo las nuevas fuerzas de fabricación de automóviles, sino también las empresas automotrices tradicionales se enfrentan a presiones.
Herbert Diss, CEO de Audi AG, dijo una vez: "La era de los fabricantes de automóviles tradicionales ha terminado. Volkswagen debe trabajar duro para transformarse y evitar convertirse en el próximo Nokia. Por lo tanto, Volkswagen gastará 20 mil millones de euros para hacerlo". construir la plataforma de electrificación MEB y acelerar el progreso en el nuevo campo energético. Este año, la familia ID se reunirá con los consumidores con antelación.
Como pionera en el campo de las nuevas energías, Toyota solía monopolizar más de la mitad de las patentes en tecnología híbrida. El rápido desarrollo de Tesla, al tiempo que expandió su participación en el mercado de vehículos eléctricos puros, también obligó a Toyota a renunciar a sus patentes en el campo híbrido y compartirlas con compañías automotrices globales, resistiéndose así a la expansión del mercado eléctrico puro.
También están las empresas automotrices nacionales tradicionales Changan y Geely, que están desarrollando vigorosamente nuevas tecnologías energéticas, avanzando continuamente en áreas como la conducción autónoma y la seguridad inteligente, y acortando la distancia con Tesla. NIO, WM y Xpeng están avanzando en tecnología, también están mejorando la calidad y el nivel de su servicio para formar ventajas diferenciadas y conquistar a los consumidores.
Al mismo tiempo, Tesla también cultivará un gran número de clientes potenciales para vehículos de nueva energía.
Durante mucho tiempo, los principales modelos de venta en el mercado de nuevas energías de mi país han sido en su mayoría vehículos microeléctricos A00, que son de bajo precio, mala calidad y baja duración de batería, y se utilizan principalmente en el campo de los viajes. Los vehículos de nuevas energías no han desarrollado una buena reputación en el mercado final.
Con la expansión de Tesla, su diseño relativamente tecnológico, su potente rendimiento y su buena experiencia de conducción autónoma cambiarán hasta cierto punto la percepción de los usuarios sobre los nuevos productos energéticos, cultivando así más usuarios que deseen consumir nueva energía. Los vehículos brindan a toda la industria la oportunidad de crecer y fortalecerse, al igual que la popularidad de los teléfonos móviles de Apple provocó una gran explosión en el mercado nacional de teléfonos inteligentes.
Resumen
Desde la protección industrial temprana hasta la apertura del mercado para que Tesla ingrese a China como una empresa de propiedad absoluta, los modelos rara vez reciben el mismo trato. 3 La intención de incluir el mercado chino en el ámbito de las subvenciones es obvia: utilizar a Tesla para recrear la gloria de la cadena industrial Apple.
En 2009, basándose en consideraciones de costos y equilibrio de proveedores, Apple comenzó a apoyar la cadena industrial de China y crear una leyenda. Zhou Qunsi, una niña migrante, llevó a Lance Technology a ingresar a la cadena de suministro de Apple y lograr una riqueza vertiginosa. También están BOE y Shentianma para paneles, OFILM para pantallas táctiles, Xinwei Communications para antenas de radiofrecuencia, Shengrui Technology para dispositivos acústicos, Goertek, etc. . Todos lideran el mundo en sus respectivos segmentos.
No solo eso, el progreso general de la industria electrónica ha permitido a gigantes de la telefonía móvil como Huawei, Xiaomi y Vivo beneficiarse plenamente de los efectos indirectos de los recursos y tecnologías de los proveedores, y han moderado su competitividad central. En la brutal batalla, finalmente nos acercamos a Apple.
La actual industria de las nuevas energías es similar a la industria de los teléfonos inteligentes del pasado: tiene un exceso de capacidad y es grande, pero no fuerte. Tesla desempeñará el mismo papel que Apple en el pasado. En cuanto a si puede tener éxito, esperemos y veremos.
Este artículo es de Autohome, el autor de Autohome, y no representa la posición de Autohome.