¡Tenencias de fondos expuestas! Las instituciones favorecen estos activos principales y se centran en tres direcciones en la segunda mitad del año
Las acciones A cayeron bruscamente el viernes y los disturbios geopolíticos fueron grandes. Es posible que mucha gente entrara en pánico y no supiera si liquidar sus posiciones o comprar el fondo. Puede ver el vídeo de cierre.
Algunas personas le han estado preguntando al capitán hace algún tiempo por qué mis acciones no pueden superar al fondo. Por supuesto, de lo que solemos hablar en este momento es de fondos públicos activos con sesgo en acciones, que generalmente se dividen en tres categorías: acciones ordinarias, fondos mixtos con sesgo en acciones y fondos de asignación flexible.
Este tipo de fondo a menudo invierte en una canasta de acciones y es operado por administradores de fondos experimentados. Si la dirección del tema que elige es la misma que el punto caliente del mercado, entonces, felicidades, los ingresos definitivamente aumentarán. estar bien. Sin embargo, si el mercado de valores no va bien, el fondo no protegerá su capital.
Los fondos son una fuente importante de fondos para el mercado de valores. A menudo recaudan miles de millones o casi decenas de miles de millones. La entrada de grandes cantidades de dinero en el mercado siempre tendrá algún impacto. ¿Por qué los inversores corrientes no queremos seguir el ritmo del fondo y "beber sopa"?
Recientemente, los fondos públicos han publicado básicamente sus informes semestrales. Podemos echar un vistazo a lo que los cambios en sus participaciones revelan sobre sus preferencias. Sólo revisando el pasado podremos comprender mejor el futuro.
Las posiciones de fondos aumentaron en el primer y segundo trimestre, y el índice de asignación de GEM aumentó aún más.
A finales del segundo trimestre de 2020, las posiciones de fondos públicos activos centrados en acciones los fondos en acciones A aumentaron, entre los cuales los fondos de acciones ordinarias Las posiciones de acciones mixtas y acciones mixtas aumentaron a más del 80%; las posiciones de fondos de asignación flexible aumentaron significativamente, alcanzando el 60,54%, un nuevo máximo en 15 años;
Desde el año pasado, hemos visto que el GEM ha dado paso a una ola de lentos alcistas. La preferencia del fondo por el GEM también es muy obvia. En el segundo trimestre, continuó reduciendo su asignación al tablero principal y aumentando su asignación al GEM. Al final del segundo trimestre, el índice de asignación de la junta principal fue del 54,6%, una disminución del 5,3% con respecto al primer trimestre; el índice de asignación de GEM fue del 22,4%, un aumento del 3,9% con respecto al trimestre anterior. Históricamente, el ratio de asignación de GEM superó por primera vez al de las juntas pequeñas y medianas.
Los fondos favorecieron a estas industrias y acciones en el segundo y segundo trimestre
Al final del segundo trimestre, las industrias con las mayores tenencias de fondos públicos activos sesgados en acciones fueron medicina y biología, electrónica, alimentos y bebidas, computadoras e industrias de equipos y medios eléctricos.
Las ponderaciones de asignación de algunas industrias han cambiado significativamente en comparación con el período anterior. Por ejemplo, las posiciones de la electrónica, la medicina, etc. han aumentado en más del 1%, mientras que las posiciones de los bancos, la agricultura, la silvicultura, la ganadería y la pesca, etc., han disminuido más del 1%.
También se puede ver en las 10 participaciones principales del fondo que acciones populares como Kweichow Moutai, Wuliangye, Changchun High-tech y Hengrui Pharmaceuticals continúan aumentando, mientras que las acciones de la industria inmobiliaria como Vanke A y Poly Real Estate han reducido sus participaciones y abandonado el top ten de acciones. Además, impulsadas por la política de exención de impuestos extraterritoriales, las instituciones exentas de China aumentaron sus tenencias en 17.813 millones de yuanes, un aumento significativo con respecto a los 1.499 millones al final del trimestre anterior, y entraron entre las diez principales tenencias de instituciones.
Independientemente de los resultados, el segundo trimestre ya ha pasado y los resultados futuros son más importantes. La escala de fondos públicos activos nacionales establecida en las tres primeras semanas de julio fue de 184.400 millones de yuanes, superando los 138.000 millones de yuanes de junio. Una vez que una acción o sector sobre el que el mercado o el administrador del fondo es optimista alcanza la posición correcta, los fondos ingresarán al mercado.
Lo que ahora sabemos es que el ratio de asignación de productos médicos, biológicos y electrónicos ha alcanzado un máximo histórico, lo que representa el claro optimismo de la institución sobre la industria.
Normalmente, uno debería tener cuidado con la sobreponderación + sobreponderación, pero a juzgar por el apoyo al rendimiento y el hecho de que los nuevos informes de fondos se concentran principalmente en medicina, consumo y tecnología, todavía es muy probable que los fondos continúen. aumentar sus posiciones en el tercer trimestre es grande, pero los ajustes en las acciones individuales pueden ser un poco mayores.
Aquí hablamos primero de tecnología.
Aunque el capitán viene diciendo recientemente que debemos prestar atención a los riesgos de las acciones tecnológicas, factores como la perturbación de las acciones estadounidenses, el levantamiento de prohibiciones y reducciones en la Junta de Innovación Científica y Tecnológica, y La comprensión de las ganancias tempranas no se puede ignorar, especialmente en fluctuaciones tan altas en el mercado. Pero no podemos limitarnos a mirar el presente. Creo que no mucha gente pensará que las acciones A no tienen ninguna posibilidad. Al menos decimos que el siguiente paso es un mercado estructural. Entonces, si las acciones de tecnología caen casi un 30% desde sus máximos esta vez, básicamente se realizarán ajustes y las acciones de tecnología definitivamente seguirán siendo acciones populares. Por ejemplo, los servicios en la nube, los juegos, la localización de semiconductores, IDC y la electrónica de consumo, que siempre han sido muy prósperos, seguirán siendo la primera opción para los fondos institucionales.
De cara al cuarto trimestre, la epidemia en el extranjero debería controlarse aún más, el polvo de las elecciones estadounidenses se ha asentado y los riesgos geopolíticos se debilitarán gradualmente. Luego se espera que la seguridad y el 5G mejoren su desempeño. y valoraciones La posibilidad de reparación puede ser la dirección del fondo. La negociación de acciones se basa en expectativas y los fondos lo entienden mejor.
A continuación hablemos de medicina.
La industria farmacéutica creció muy bien el año pasado, pero si lo analizamos de nuevo este año, parte de ello, como ropa protectora y otros equipos médicos, ventiladores, etc., se debe a cambios fundamentales. en la industria debido a la epidemia, mientras que algunos de ellos, como oftalmología, odontología, etc. La atención médica especializada y las cadenas de farmacias tienen una lógica relativamente fuerte, así como CRO, vacunas, etc. Debido a que la situación epidémica ha mejorado aún más la La prosperidad de la industria, el desempeño también es bastante bueno. El resultado final es que las acciones farmacéuticas se han disparado, y muchos fondos con temas farmacéuticos obtuvieron rendimientos de entre el 60 y el 70 por ciento en la primera mitad del año.
Por último, hablemos de alimentos y bebidas.
A medida que la epidemia se controle eficazmente, el impacto negativo en la demanda de los consumidores debería disminuir gradualmente, por lo que varios subsectores de toda la industria de consumo están en proceso de reparación y mejora.
Advertencia de riesgo: El contenido es solo de referencia, tome sus propias decisiones bajo su propio riesgo. La inversión es arriesgada, ¡así que tenga cuidado al ingresar al mercado!