Cómo especular con oro

Interpretación de los principales indicadores económicos de varios países

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Palabras clave: inversión en divisas, valores y finanzas

Primero, tasa de interés (interés)

La tasa de interés, en su forma, se refiere a la relación entre el monto del interés y el capital total del préstamo dentro de un período determinado. Durante años, los economistas han intentado encontrar una teoría que explique adecuadamente la estructura y los cambios en las tasas de interés. La "escuela clásica" cree que el tipo de interés es el precio de los fondos y que la oferta y la demanda de fondos determinan los cambios en los tipos de interés. Keynes veía las tasas de interés como “el precio del uso del dinero”. Marx creía que la tasa de interés es parte de la plusvalía y una manifestación de la participación de los capitalistas de préstamo en la distribución de la plusvalía. Las tasas de interés suelen estar controladas por el banco central de un país y administradas por la Reserva Federal de Estados Unidos. Ahora, todos los países utilizan las tasas de interés como una de las herramientas importantes de control macroeconómico. Cuando la economía se sobrecalienta y la inflación aumenta, las tasas de interés aumentarán y el crédito se restringirá; cuando la economía se sobrecaliente y la inflación esté bajo control, las tasas de interés se reducirán apropiadamente. Por lo tanto, las tasas de interés son uno de los factores económicos fundamentales importantes. El nivel de las tasas de interés tiene un impacto muy importante en los tipos de cambio, y las tasas de interés son el factor más importante que afecta los tipos de cambio. Sabemos que el tipo de cambio es el precio relativo entre las monedas de dos países. Al igual que otros productos básicos, el mecanismo de fijación de precios está determinado por la relación de oferta y demanda en el mercado de divisas. Forex es un activo financiero que se mantiene porque puede generar ganancias de capital. Cuando las personas eligen si mantener su propia moneda o una moneda extranjera, primero deben considerar qué moneda puede brindarles mayores beneficios. El rendimiento de la moneda de cada país se mide primero por las tasas de interés en sus mercados financieros. Si el tipo de interés de una moneda aumenta, los ingresos por intereses por mantener la moneda aumentarán, lo que atraerá a los inversores a comprar la moneda, por lo que será beneficioso para la moneda (el mercado es optimista si el tipo de interés baja, los ingresos por mantenerla); la moneda disminuirá y la atracción de la moneda disminuirá. Por lo tanto, se puede decir que "cuando las tasas de interés suben, la moneda se fortalece; cuando las tasas de interés bajan, la moneda se debilita".

Desde un punto de vista económico, cuando el mercado de divisas está equilibrado, los retornos de tener dos monedas cualesquiera debe ser igual, es decir, Ri=Rj (condición de paridad de tipos de interés). Aquí R representa la tasa de rendimiento e I y J representan las monedas de diferentes países. Si los rendimientos de tener dos monedas no son iguales, se producirá arbitraje: comprar divisas A y vender divisas B. No hay ningún riesgo en este arbitraje. Por lo tanto, una vez que las tasas de rendimiento de las dos monedas no son iguales, el mecanismo de arbitraje hará que las tasas de rendimiento de las dos monedas sean iguales. Es decir, las monedas de diferentes países tienen una tendencia inherente a la igualación de las tasas de interés. Este es el indicador de tasa de interés que afecta el tipo de cambio. El aspecto clave de la tendencia es también la clave para nuestra interpretación y comprensión de los indicadores de tasa de interés. En las condiciones de una economía abierta, la escala de los flujos internacionales de capital es enorme y supera con creces el volumen del comercio internacional, lo que presagia el gran desarrollo de la globalización financiera. Los diferenciales de tipos de interés desempeñan un papel más importante que en el pasado en los movimientos cambiarios. Cuando un país restringe el crédito, las tasas de interés aumentarán, lo que provocará diferencias en las tasas de interés en el mercado internacional, lo que provocará flujos internacionales de fondos a corto plazo. En términos generales, el capital siempre fluirá desde países con tasas de interés bajas hacia países con tasas de interés altas. De esta manera, si la tasa de interés de un país es más alta que la de otros países, atraerá una gran cantidad de entradas de capital y reducirá las salidas de capital internas, lo que provocará una avalancha de esta moneda en el mercado internacional; Los ingresos y gastos de la cuenta de capital han mejorado y la moneda nacional ha mejorado el tipo de cambio. Por otro lado, si un país relaja el crédito, las tasas de interés caerán. Si el nivel de las tasas de interés es más bajo que el de otros países, se producirá una gran salida de capital, una reducción de las entradas de capital extranjero y un deterioro de la situación. el saldo de la cuenta de capital. Al mismo tiempo, esta moneda se vende en el mercado de divisas, lo que provoca una caída del tipo de cambio. En términos generales, cuando los tipos de interés estadounidenses caen, el dólar estadounidense se debilitará; cuando los tipos de interés estadounidenses suban, el dólar estadounidense tendrá preferencia. A partir de la tendencia de los precios de los bonos del Tesoro estadounidense (especialmente los bonos del Tesoro a largo plazo), podemos encontrar la tendencia de las tasas de interés estadounidenses, que pueden ayudar a predecir la tendencia del dólar estadounidense. Si los inversores creen que la inflación en Estados Unidos está bajo control, los ingresos por intereses de los bonos del Tesoro existentes, especialmente los bonos del Tesoro a corto plazo, serán favorecidos por los inversores y los precios de los bonos aumentarán. Por otro lado, si los inversores creen que la inflación aumentará o empeorará, entonces las tasas de interés pueden subir para frenar la inflación y los precios de los bonos caerán. En la primera mitad de la década de 1980, a pesar de los grandes déficits comerciales y los enormes déficits fiscales, el dólar estadounidense se mantuvo fuerte. Esto fue el resultado de las políticas de altas tasas de interés de Estados Unidos, que provocaron que una gran cantidad de capital fluyera desde Japón y Europa occidental hacia el país. Estados Unidos. La tendencia del dólar estadounidense se ve muy afectada por factores de tipos de interés.

2. Informe de Empleo

El Informe de Empleo, que incluye información relacionada con el empleo, se obtiene a través de dos encuestas independientes, a saber, la encuesta de empresas y la encuesta de hogares.

Entre ellas, la encuesta de empresas proporciona empleo en el sector no agrícola, el trabajo medio por hora y el índice de horas totales; la encuesta de hogares proporciona información sobre la fuerza laboral, el empleo de los hogares y la tasa de desempleo; De todos los indicadores económicos a los que los mercados de divisas pueden reaccionar, el informe de empleo a menudo se considera la "joya de la corona". Es el indicador económico mensual más sensible del mercado y los inversores normalmente pueden ver en él mucha información sensible al mercado. El mercado de divisas presta especial atención al ajuste estacional del empleo no agrícola mensual.

Empleo no agrícola: Es un ítem del informe de empleo, que contabiliza principalmente cambios de empleo distintos de la producción agrícola. Los datos suelen publicarse junto con la tasa de desempleo el primer viernes de cada mes. El número de empleos no agrícolas puede reflejar el desarrollo y crecimiento de las industrias manufactureras y de servicios. Una disminución en la cantidad significa que las empresas reducen la producción y la economía entra en depresión. A medida que la economía social mejore, el consumo aumentará naturalmente, al igual que el número de empleos en las industrias de consumo y servicios. Cuando las nóminas no agrícolas aumentan significativamente, indica una situación económica saludable, lo que teóricamente debería ser beneficioso para el tipo de cambio y puede indicar tasas de interés más altas que impulsarán al mercado de divisas a impulsar más el valor de la moneda del país, y viceversa. Por lo tanto, estos datos son un indicador importante para observar el grado y el estado del desarrollo socioeconómico y financiero. La publicación de estos datos puede convertirse en un punto de inflexión en la determinación de la dirección del mercado de divisas y también puede provocar fluctuaciones violentas en el mercado de divisas.

Tasa de desempleo: También es otro ítem del informe de empleo de Estados Unidos. Se refiere al número de trabajadores que están dispuestos a trabajar pero que aún no han trabajado durante un determinado período de tiempo. Estos datos, junto con las nóminas no agrícolas, los publica el Departamento de Trabajo de Estados Unidos, normalmente el viernes de la primera semana de cada mes. A partir de los datos sobre la tasa de desempleo se puede juzgar la situación laboral de toda la población activa durante un período de tiempo determinado. La tasa de desempleo siempre se ha considerado un indicador de las condiciones económicas generales y es el primer dato económico que se publica cada mes, por lo que a los operadores e investigadores de divisas les gusta utilizar el indicador de la tasa de desempleo para predecir la producción industrial, los ingresos personales e incluso la construcción de nuevas viviendas. indicadores relevantes. En términos generales, una disminución de la tasa de desempleo representa un desarrollo saludable de la economía en general y favorece la apreciación de la moneda; un aumento de la tasa de desempleo significa desaceleración y recesión económica, lo que no favorece la apreciación de la moneda. Si se utiliza el índice de inflación del mismo período para analizar la tasa de desempleo, se puede saber si el desarrollo económico en ese momento se está sobrecalentando, si ejercerá presión para aumentar las tasas de interés o si es necesario reducir las tasas de interés para estimular. desarrollo económico. La Oficina de Estadísticas Laborales realiza una encuesta mensual de los hogares estadounidenses. Si la tasa de desempleo anunciada en los Estados Unidos este mes es más baja que el mes pasado, significa que la situación del empleo ha mejorado y la situación económica general es mejor, lo que favorece el aumento del dólar estadounidense. Si la tasa de desempleo es elevada, significa que la economía estadounidense puede caer en recesión, lo que tendrá un impacto negativo en el dólar estadounidense.

En tercer lugar, el producto interno bruto

El producto interno bruto (PIB) se refiere a todos los productos producidos por la economía de un país o región en un período determinado (un trimestre o un año). La calidad de los bienes y servicios finales se considera generalmente el mejor indicador de la salud económica de un país. No sólo refleja el desempeño económico de un país, sino también su fortaleza y riqueza nacionales.

El crecimiento sustancial del PIB de un país refleja el vigoroso desarrollo de la economía del país, el aumento de la renta nacional y la mejora del poder de consumo. En este caso, el banco central puede aumentar las tasas de interés y restringir la oferta monetaria. El buen desempeño de la economía nacional y el aumento de las tasas de interés aumentarán el atractivo de la moneda del país. Por otro lado, si el PIB de un país experimenta un crecimiento negativo, significa que la economía del país está en recesión y su capacidad de consumo se reduce. En este momento, el banco central del país puede recortar las tasas de interés nuevamente para estimular el crecimiento económico. La caída de las tasas de interés y el lento desempeño económico harán que la moneda del país sea menos atractiva. Por lo tanto, en términos generales, un alto crecimiento económico promoverá el aumento del tipo de cambio del país, mientras que un bajo crecimiento económico hará que el tipo de cambio del país caiga.

La publicación del PIB en los países occidentales generalmente se divide en publicación mensual y publicación trimestral, entre las cuales los datos del PIB trimestral son los más importantes. En los Estados Unidos, el Departamento de Comercio es responsable del análisis y las estadísticas del PIB. La práctica habitual es estimar y compilar estadísticas cada trimestre. Después de que se publique cada estimación preliminar, habrá dos revisiones (primera revisión y revisión final), publicadas principalmente en la tercera semana de cada mes. El producto interno bruto (PIB) se utiliza a menudo para comparaciones interanuales. Si aumenta, significa que la economía es relativamente rápida, lo que favorece la apreciación de su moneda. Si disminuye, significa que la economía se está desacelerando y su moneda enfrenta una presión de depreciación. En Estados Unidos, un crecimiento del PIB del 3% es un nivel ideal, lo que indica un desarrollo económico saludable. Por encima de este nivel, un crecimiento por debajo del 1,5% indica que la economía se está desacelerando y hay signos de recesión.

Cuarto, déficit comercial

El déficit comercial, también conocido como "déficit comercial", significa que las importaciones totales de un país exceden sus exportaciones totales, lo que refleja el comercio de productos básicos entre países y también es un juicio. Un indicador importante del funcionamiento macroeconómico. El déficit comercial corresponde al "superávit comercial", es decir, las exportaciones son mayores que las importaciones; las exportaciones son iguales a las importaciones, lo que se denomina "balanza comercial". Si un país tiene déficits comerciales regularmente, el ingreso nacional saldrá del país, debilitando su desempeño económico. Si el gobierno quiere mejorar esta situación, debe devaluar su moneda, porque la devaluación, es decir, una reducción encubierta en el precio de los bienes de exportación, puede mejorar la competitividad de los productos de exportación. Por lo tanto, cuando el déficit de comercio exterior del país se expande, debilitará la moneda del país y hará que la moneda del país caiga; por el contrario, cuando hay un superávit de comercio exterior, es bueno para la moneda; Por lo tanto, la situación del comercio internacional es un factor muy importante que afecta los tipos de cambio. La fricción comercial entre Japón y Estados Unidos ilustra plenamente este punto. El déficit comercial entre Estados Unidos y Japón se ha producido año tras año, provocando el deterioro de la balanza comercial estadounidense. Para limitar el superávit comercial de Japón con Estados Unidos, el gobierno estadounidense presionó a Japón para que obligara a apreciar el yen. Por otro lado, el gobierno japonés está haciendo todo lo posible para evitar que el yen se aprecie demasiado rápido para mantener una situación comercial favorable.

Después de que el dólar estadounidense se desvinculó del oro en 1971, el déficit comercial estadounidense se expandió año tras año, la economía nacional comenzó a debilitarse y una gran cantidad de activos en dólares estadounidenses fluyó hacia Europa, formando gradualmente el " euro". Además, con el crecimiento de los países europeos y el ascenso de los países asiáticos, la sólida posición del dólar estadounidense se ha visto fuertemente afectada. Para evitar burbujas del dólar y riesgos financieros globales, muchos países están trabajando arduamente para diversificar sus monedas internacionales.

Verbo (abreviatura de verbo) déficit fiscal

Finanzas, es decir, ingresos y gastos del gobierno. Al comienzo de cada año financiero, el gobierno siempre prepara un plan presupuestario para el año. Si la implementación real da como resultado que los ingresos superen los gastos, se trata de un superávit fiscal; si los gastos superan los ingresos, se trata de un déficit fiscal; Hay muchas razones por las que un país puede tener un déficit fiscal. Algunos reducen las tasas impositivas o aumentan el gasto público para estimular el desarrollo económico, mientras que otros provocan una evasión fiscal masiva o un despilfarro excesivo debido a una gestión gubernamental inadecuada. Cuando el déficit fiscal de un país se acumula demasiado alto, es como si una empresa tuviera demasiada deuda, lo que no es bueno para el desarrollo económico del país a largo plazo y también es negativo a largo plazo para la moneda del país. Además, los futuros déficits fiscales sólo podrán resolverse reduciendo el gasto público o aumentando los impuestos, lo cual tiene efectos adversos sobre la estabilidad económica o social. Si el déficit fiscal de un país aumenta, su moneda caerá. Por el contrario, si el déficit fiscal disminuye, significa que a la economía le va bien y la moneda se apreciará. En los Estados Unidos, el Departamento del Tesoro generalmente anuncia el desempeño del presupuesto del gobierno federal para el mes anterior el día 17 del gobierno hábil de cada mes. El gobierno de Estados Unidos siempre ha sido conocido por su déficit fiscal, que se convirtió en un superávit durante el gobierno del ex presidente Clinton. Sin embargo, después de que George W. Bush llegó al poder, la economía coincidió con una recesión y él continuó utilizando tropas en el extranjero, provocando nuevamente déficits elevados.

Verbo intransitivo cuenta corriente

La cuenta corriente mide principalmente el flujo de recursos reales, incluyendo la importación y exportación de bienes y servicios, los ingresos por cobrar y por pagar a otros lugares, y otras transacciones Traslado frecuente de plazas. La cuenta corriente es el elemento principal del balance de un país y registra las salidas y entradas de capital entre un país y países extranjeros, incluidas las importaciones y exportaciones de bienes y servicios, los ingresos por inversiones, los ingresos de otros bienes y servicios y otros factores.

Si el saldo por cuenta corriente es positivo (superávit), significa que la riqueza extranjera neta o la inversión extranjera neta del país ha aumentado. Si es negativo (déficit), significa que la riqueza o inversión extranjera neta del país ha disminuido. En términos generales, si el déficit en cuenta corriente de un país aumenta, su moneda se depreciará; si su superávit aumenta, su moneda se apreciará. El contenido de la cuenta corriente generalmente incluye cinco partidas principales:

1. Las materias primas se refieren a la importación y exportación de bienes de un país.

2. Servicios laborales, incluidos los honorarios de transporte y seguros, fletes de pasajeros y derechos portuarios relacionados con la importación y exportación de mercancías, así como los ingresos y gastos de los residentes nacionales que viajan al exterior y de los extranjeros que viajan al país. .

3. Los ingresos por inversiones se refieren a los dividendos o intereses recibidos por los ciudadanos por la compra de acciones, bonos y otros activos extranjeros, más los pagos de intereses y dividendos incurridos por préstamos nacionales y extranjeros o inversiones extranjeras en el país.

4. Otros bienes, servicios e ingresos se refieren a diversas transacciones relacionadas con servicios e ingresos entre residentes y no residentes, gastos de embajadas y consulados, remuneraciones recibidas por residentes que trabajan en el extranjero, costos de diversas instituciones establecidas por gobiernos extranjeros u organismos internacionales en el país, etc.

La denominada balanza comercial generalmente se refiere a la suma de los cuatro elementos anteriores.

5. Las transferencias unilaterales se refieren a donaciones en efectivo o en especie, ayuda, ayuda exterior de un país y transferencias de fondos a instituciones internacionales.

En los países occidentales, los datos de la cuenta corriente generalmente se publican mensual o trimestralmente, pero los datos comerciales mensuales tienen poca referencia para el mercado y la cuenta corriente ajustada trimestralmente es más importante. En los años 1970 y 1980, el déficit en cuenta corriente tuvo un gran impacto en el mercado de divisas. Ahora este impacto ha disminuido, pero para Estados Unidos, el déficit en cuenta corriente todavía tiene un gran impacto en el dólar estadounidense. Los proyectos regulares contienen mucho contenido y proyectos complejos. Pero cada vez que el enorme déficit de cuenta corriente de Estados Unidos ejerce presión sobre el dólar, eso es seguro.

Siete. Flujo de capital internacional

El flujo de capital internacional se refiere a la transferencia de capital de un país o región a otro. Las entradas netas de capital se refieren principalmente a las entradas netas de inversores extranjeros debido a la compra de bonos gubernamentales, acciones y otros valores de un país. Los flujos internacionales de capital pueden referirse tanto a la transferencia internacional de fondos monetarios como a la transferencia internacional de factores de producción (o equipos, tecnología, mano de obra y otro capital físico). ).Estadísticamente hablando, el capital físico suele medirse convirtiéndolo en valor monetario. En el mundo actual, los flujos internacionales de capital se han convertido en un fenómeno económico muy llamativo, que ha tenido un impacto importante en la estabilidad y el desarrollo de la economía global.

Debido a las diferencias en los niveles de desarrollo económico y costos de producción entre los países, así como a la existencia de diferenciales en las tasas de interés, el capital ha formado flujos internacionales en busca de ganancias, al mismo tiempo, la existencia de políticas internas y; Los riesgos económicos también han promovido el flujo de capital internacional. Según los diferentes períodos de los flujos de capital, los flujos de capital internacionales se pueden dividir en dos tipos: flujos de capital a largo plazo y flujos de capital a corto plazo. Los flujos de capital a largo plazo se refieren a flujos de capital con un vencimiento superior a un año. Dependiendo del modo de flujo de capital, el flujo de capital a largo plazo incluye tres formas: inversión directa, inversión de cartera y préstamos internacionales. Los flujos de capital a corto plazo se refieren a la transferencia internacional de capital con un vencimiento inferior a un año mediante determinados instrumentos de crédito: letras. Específicamente, se puede dividir en cuatro formas: financiamiento comercial, flujo de capital de cobertura, flujo de capital bancario y flujo de capital especulativo.

La entrada de capital internacional ha provocado un aumento significativo de la oferta monetaria de varios países. De hecho, no existe una relación inevitable entre las entradas de capital internacional y la oferta monetaria de un país. Esto depende en gran medida de las políticas cambiarias y de las llamadas "estrategias de compensación" de los distintos gobiernos. Ante la entrada de capitales, el banco central de un país puede adoptar dos actitudes diferentes: primero, sin hacer ningún avance en el mercado de divisas, permitiendo que la moneda nacional se aprecie y el tipo de cambio suba debido a la entrada de capital extranjero. en segundo lugar, a través del tipo de cambio en el mercado de divisas. La intervención implica comprar moneda extranjera y vender moneda local mientras se venden bonos gubernamentales en el mercado de bonos para compensar el aumento de la moneda base que estabiliza la moneda local. El segundo punto corresponde al primer punto. Al igual que Tailandia y Malasia, estos países han mantenido tipos de cambio relativamente estables gracias a una mayor intervención gubernamental, aunque esta estabilidad es en realidad frágil cuando la situación económica interna se deteriora.

Ocho. Reservas de divisas

La situación de las reservas de divisas es un factor importante en el análisis básico de las transacciones de divisas y su importante función es mantener la estabilidad del mercado de divisas. La estabilidad de la moneda de un país depende en gran medida de la liquidez en divisas que sus reservas de divisas puedan garantizar en condiciones específicas de mercado. A juzgar por la experiencia internacional, incluso si la moneda de un país cumple todas las condiciones teóricamente establecidas para la estabilidad del tipo de cambio, si se ve afectada por fuerzas especulativas, no puede satisfacer la expansión repentina de los flujos de divisas en el mercado de divisas en un corto período de tiempo. y tendrá que depreciarse. A juzgar por la crisis financiera asiática de 1998, bajo una fuerte atmósfera especulativa, los ciudadanos impacientes y los inversores extranjeros cautelosos a menudo pierden la confianza en las monedas, convirtiéndose en una fuerza fatal que impulsa violentas fluctuaciones en el mercado de divisas. Impulsados ​​por tales fuerzas, los esfuerzos del gobierno por mantener el tipo de cambio fueron efectivamente abandonados mucho antes de que las reservas llegaran a cero.

La estructura y el nivel de la deuda externa también son uno de los factores importantes en el análisis básico de las transacciones cambiarias. Si un país tiene pasivos externos, inevitablemente afectará el mercado de divisas; si la deuda externa no se gestiona adecuadamente, la resiliencia de sus reservas de divisas se debilitará y la estabilidad de la moneda se verá afectada. Muchos países, como Argentina y Brasil, tienen más deuda externa que reservas. Su pensamiento inicial fue que la deuda externa seguiría fluyendo. Sin embargo, bajo ciertas condiciones de mercado, si el país no logra realizar esfuerzos de financiamiento a gran escala a través del mercado internacional y pierde sus canales de financiamiento originales (esto sucedió durante la crisis monetaria del Sudeste Asiático y la crisis financiera argentina), sólo puede utilizar divisas. reservas para financiar la financiación. Para satisfacer la liquidez y mantener la confianza del mercado, la estabilidad de las reservas de divisas se verá amenazada.

A juzgar por la experiencia internacional, cuando una gestión inadecuada de la deuda externa da lugar a fluctuaciones del tipo de cambio, el tipo de cambio de la moneda afectada suele estar subvaluado. El grado de subestimación depende principalmente de la estabilidad del sistema económico y del orden social. Y si un país tiene una gran cantidad de deuda externa a corto plazo, esto afectará directamente a sus reservas de divisas. Y si hay un "rescate" del Fondo Monetario Internacional, la fuerte depreciación de la moneda no sólo soportará las condiciones comerciales para el préstamo del FMI, sino que también soportará cargas adicionales de ajuste.

9. Libro Beige Económico

El "Libro Beige Económico de Estados Unidos" es el nombre general de "Revisión de la situación económica actual de la Reserva Federal" y se publica 8 veces al año. La Reserva Federal de Estados Unidos (Fed) publica un resumen de las condiciones económicas actuales cada seis u ocho semanas, aproximadamente dos semanas antes de la reunión de política del FOMC. Llamado "Libro Beige" porque el borde de la encuadernación es marrón, el informe contiene un resumen de la situación económica regional y un resumen de la situación económica nacional presentado por la Reserva Federal en 12 meses. Actualmente, cada rama se turna para compilar informes regionales en un resumen de la situación económica nacional. Pero a principios de 1997 la decisión se tomará mediante muestreo aleatorio y no por turnos. El Libro Beige es una herramienta valiosa para las autoridades de la Fed. Este informe proporciona evidencia en tiempo real de cambios económicos que no se pueden medir únicamente mediante estadísticas. La Reserva Federal no exige que las sucursales propongan proyectos especiales. Los informes de sucursales suelen cubrir las industrias minorista, manufacturera, agrícola y bancaria. La mayoría de las ramas también mencionaron los mercados laborales regionales y las presiones salariales y de precios.

Valor total de la mercancía. Los datos sobre ventas minoristas desempeñan un importante papel orientador a la hora de juzgar la situación y las perspectivas económicas de un país, porque las ventas minoristas reflejan directamente el aumento o la disminución del gasto de los consumidores. En los países desarrollados occidentales, el gasto de los consumidores suele representar más de la mitad de la economía nacional. En países como Estados Unidos y el Reino Unido, puede representar dos tercios. Un aumento en las ventas minoristas de un país significa que el gasto de los consumidores del país está aumentando, la situación económica está mejorando y las tasas de interés pueden aumentar, lo que es beneficioso para la moneda, por otro lado, si las ventas minoristas disminuyen, significa que las ventas minoristas disminuyen; La economía se está desacelerando o no está bien, y las tasas de interés pueden bajar. Esto es malo para la moneda del país.

En Estados Unidos, los datos de ventas minoristas del último mes generalmente se publican del 11 al 14 de junio de cada mes. La Oficina de Estadísticas del Ministerio de Comercio lleva a cabo una encuesta por muestreo a nivel nacional todos los meses, dirigida a minoristas de todo tipo y tamaño (todas las empresas registradas en el Ministerio de Comercio). Dado que el alcance de la industria minorista es demasiado amplio, se adoptó una encuesta por muestreo aleatorio para obtener datos más representativos. Los minoristas de bienes de consumo duraderos incluyen minoristas de automóviles, supermercados, traficantes de drogas y licores, etc. Debido a que los datos sobre la industria de servicios son difíciles de recopilar y calcular, se excluyen. Sin embargo, la industria de servicios también es una parte importante del gasto de los consumidores, y sus aumentos y disminuciones de consumo pueden obtenerse de los datos sobre los gastos de consumo personal (incluidas las ventas minoristas). de bienes y servicios). En los países occidentales, las ventas de automóviles constituyen la mayor proporción de las ventas minoristas, y normalmente representan el 25%. Por lo tanto, cuando se anuncien las ventas minoristas, se anunciarán datos minoristas que no incluyen las ventas de automóviles. Además, como las ventas de alimentos y energía se ven muy afectadas por las estaciones, a veces se excluyen los alimentos y la energía, lo que libera un núcleo de ventas minoristas.

XI. Ventas de automóviles

Las ventas de automóviles son un componente importante del gasto de los consumidores y son un buen reflejo de la confianza de los consumidores en las perspectivas económicas. Normalmente, las ventas de automóviles son la primera información que tenemos sobre la fortaleza del ciclo económico de un país, antes que otros datos de consumo personal. Como resultado, las ventas de automóviles proporcionan un buen predictor de las ventas minoristas y los gastos de consumo personal informados posteriormente, ya que representan el 25% de las ventas minoristas y el 8% del consumo total. Además, las ventas de automóviles también pueden servir como una señal temprana de recesión y recuperación. Si las ventas de automóviles aumentan, generalmente indica una mejora en la economía del país y un aumento en la disposición de los consumidores a gastar, lo que es beneficioso para la moneda del país y puede ir acompañado de un aumento en las tasas de interés del país, estimulando un aumento en la tasa de interés del país. tipo de cambio de moneda.

Doce. Ingreso personal

El ingreso personal, incluidos todos los ingresos provenientes de salarios y beneficios sociales, refleja el nivel real de poder adquisitivo de un individuo en el país e indica cambios futuros en la demanda de bienes y servicios de los consumidores. El índice de ingresos personales es un indicador eficaz para predecir el poder adquisitivo personal, las tendencias de compra futuras de los consumidores y evaluar la situación económica. Es mejor aumentar los ingresos que disminuirlos. Un aumento en el ingreso personal representa una mejora en la situación económica o la prosperidad económica y, en consecuencia, los gastos de consumo personal pueden aumentar. Por supuesto, una caída es una señal de desaceleración y recesión, y su impacto en las tendencias del tipo de cambio es evidente.

Si los ingresos aumentan demasiado rápido, el banco central se preocupará por la inflación y puede considerar aumentar las tasas de interés. El aumento de las tasas de interés ciertamente tendrá un fuerte impacto en los tipos de cambio de divisas.

Los ingresos personales incluyen sueldos y salarios (56%), ingresos del propietario (8%), ingresos por alquileres (1,4%), dividendos en acciones (4,4%), ingresos por intereses (11%), pagos por transferencias (13%). % ) y otros (6,4%). Los datos sobre ingresos personales de los Estados Unidos son recopilados por la Oficina de Análisis e Investigación Económica del Departamento de Comercio de los Estados Unidos. Las fuentes de datos incluyen: sueldos o salarios de la Oficina de Trabajo o sindicatos, datos de bienestar social de la Administración de Bienestar Social y la Administración de Veteranos, y datos de dividendos de encuestas de distribución de dividendos de empresas de muestras aleatorias. Los resultados finales se obtienen mediante estadísticas ponderadas globales. Por lo general, cuando se publica información sobre ingresos personales, se publican juntos otros dos datos relacionados, a saber, el gasto de consumo personal y la tasa de ahorro personal. Los gastos de consumo personal representan el valor de mercado de los bienes o servicios consumidos por los individuos. Estos dos materiales son importantes porque son componentes importantes del PNB actual, y los expertos pueden utilizarlos para predecir el posible rango de cambios en el PNB.

Trece. Índice adelantado

El índice adelantado, también llamado indicador adelantado o indicador adelantado, es uno de los indicadores económicos más importantes para predecir el desarrollo económico futuro. Es el promedio ponderado de varias variables económicas que guían el ciclo económico.

El índice adelantado consta de muchos factores e involucra muchos aspectos de la economía nacional. Tomando como ejemplo el índice líder de Estados Unidos, incluye principalmente los siguientes elementos: 1. La carga de trabajo semanal promedio de la industria manufacturera 2. El número promedio de personas que solicitan beneficios de desempleo cada semana 3. Los fabricantes aumentan los pedidos de bienes de consumo y; materias primas; 4. Rendimiento de entrega de los vendedores ——Porcentaje de entrega retrasada de sus fábricas; 5. Contratos y pedidos de fábricas y equipos; 6. Permisos de construcción para aumentar la inversión privada; 8. Índice bursátil S&P 500; y los ingresos por dividendos; 9. Índice de confianza del consumidor de Michigan; 10, la diferencia entre el costo de producción y el precio de venta. Si estos factores son en su mayoría positivos, se puede esperar que el índice adelantado suba antes de lo previsto.

El índice adelantado generalmente se publica una vez al mes y el tiempo de publicación varía de un país a otro. Si el índice adelantado cae durante tres meses consecutivos, indica que la economía está a punto de entrar en recesión; si sube durante tres meses consecutivos, indica que la economía está a punto de prosperar o continuar expandiéndose. Normalmente, los indicadores adelantados tienen un plazo de entrega de 6 a 9 meses. En Estados Unidos, se cree generalmente que los indicadores adelantados pueden predecir el declive económico 11 meses antes de una recesión y la recuperación económica tres meses antes de una expansión económica. Después de la Segunda Guerra Mundial, los índices adelantados se han utilizado con éxito para predecir puntos de inflexión económica en los países desarrollados occidentales. Entre los indicadores adelantados publicados por varios países, el que actualmente tiene mayor impacto en el mercado cambiario es el índice adelantado de Estados Unidos, que es publicado por el Departamento de Comercio de Estados Unidos y suele publicarse el último día hábil de cada mes. . Otros países, como Japón, Suiza, Canadá, Alemania, etc. , también publicará los índices líderes. El índice de prosperidad económica ZEW de Alemania y el índice de prosperidad económica IFO también contienen ciertos componentes del índice líder. En términos generales, el mercado de divisas reacciona fuertemente a grandes movimientos en los principales índices. Un fuerte aumento en el índice principal hará que la moneda del país se fortalezca, mientras que una fuerte disminución en el índice principal hará que la moneda del país se debilite.

Catorce. Índice de precios al productor

El índice de precios al productor, abreviado como PPI, se utiliza principalmente para medir los cambios de precios de varios productos básicos en diferentes etapas de producción. Al igual que el índice de precios al consumidor, a menudo se utiliza como un indicador importante de los niveles de inflación. Para el mercado de divisas, el mercado presta más atención a los cambios mensuales en el IPP del producto final. Dado que los precios de los alimentos aumentan debido a cambios estacionales y los precios de la energía tienden a fluctuar inesperadamente, para reflejar más claramente los cambios en los precios generales de los productos básicos, los cambios en los precios de los alimentos y la energía generalmente se excluyen, formando así un "índice de precios al productor básico" para seguir observar moneda La tendencia cambiante de la tasa de expansión.

En Estados Unidos, los datos del índice de precios al productor de EE. UU. son recopilados por la Oficina del Trabajo de EE. UU. Recolectaron datos de los principales fabricantes a través de cuestionarios. El mes base recopilado son las cotizaciones de 2.300 productos básicos de la semana actual, incluidos 13, que luego se ponderan y se convierten a forma decimal. Para facilitar la comparación, el período base se fija en 1967. En términos generales, cuando el índice de precios al productor aumenta significativamente y continúa acelerándose, el banco central del país responde aumentando las tasas de interés para evitar que la inflación aumente rápidamente, por lo que aumenta la posibilidad de que la moneda del país se aprecie y viceversa;

Quince. Índice de Precios al Consumidor

El Índice de Precios al Consumidor (CPI en sus siglas en inglés) es una medida del precio de una canasta fija de bienes de consumo y refleja principalmente cambios en los precios de los bienes y servicios pagados por los consumidores.

También es una herramienta que mide el nivel de inflación, expresado como cambio porcentual. En Estados Unidos, los principales productos básicos que componen este indicador se dividen en siete categorías, que incluyen: alimentos, alcohol y bebidas, vivienda, ropa, transporte, salud médica, entretenimiento y otros bienes y servicios. En los Estados Unidos, la Oficina de Estadísticas Laborales publica mensualmente el índice de precios al consumidor y existen dos índices de precios al consumidor diferentes. El primero es el Índice de Precios al Consumidor para Trabajadores, o CPW para abreviar. El segundo es el Índice de Precios al Consumidor para Consumidores Urbanos, o CPIU para abreviar.

El Índice de Precios al Consumidor Alemán es una medida de los cambios de precios reales en Alemania. El Índice de Precios al Consumidor mide los cambios en los precios de una canasta de bienes y servicios que los consumidores compran con frecuencia durante un período de tiempo determinado. Utilizando el Índice de Precios al Consumidor, los consumidores pueden comparar el precio de una canasta de bienes y servicios este mes con el mismo período del año pasado. A diferencia del método estadístico del Índice de Precios al Consumidor de Estados Unidos, Alemania actualiza el índice a través de unos 350.000 datos de precios de unos 750 productos básicos recopilados por 190 oficinas municipales de estadística alemanas en unos 20.000 puntos de venta minorista. La recopilación de datos sobre precios está programada a mediados de cada mes para medir los cambios reales en los precios mediante la identificación y comparación de precios de bienes de consumo que no son convenientes en términos de cantidad y calidad.

El índice de precios IPC es muy importante e instructivo y debe entenderse con cuidado, porque a veces se anuncia que el índice está subiendo y el tipo de cambio está mejorando, y otras veces es todo lo contrario. Dado que el nivel del índice de precios al consumidor indica el poder adquisitivo de los consumidores y también refleja la prosperidad de la economía, si el índice cae, refleja la recesión de la economía, lo que seguramente será perjudicial para la tendencia de los tipos de cambio. Pero si el IPC sube, ¿será favorable el tipo de cambio? No necesariamente, depende del "aumento" del índice de precios al consumo. Si el índice aumenta moderadamente, significa que la economía es estable y está al alza, lo que por supuesto es beneficioso para la moneda del país. Pero si el índice aumenta demasiado, tendrá un impacto negativo porque el índice de precios es inversamente proporcional al poder adquisitivo. Cuanto más caro es el precio, menor es el poder adquisitivo de la moneda, lo que seguramente será perjudicial para la moneda del país. Si se considera el impacto sobre las tasas de interés, el impacto de este indicador sobre los tipos de cambio es más complejo. Cuando el índice de precios al consumidor de un país aumenta, indica que su tasa de inflación ha aumentado, es decir, que el poder adquisitivo de su moneda se ha debilitado. Según la teoría de la paridad del poder adquisitivo, su moneda debería debilitarse. Por el contrario, cuando el índice de precios al consumidor de un país disminuye, significa que la tasa de inflación del país disminuye, es decir, aumenta el poder adquisitivo de la moneda. Según la teoría de la paridad del poder adquisitivo, la moneda del país debería apreciarse. Sin embargo, dado que todos los países consideran el control de la inflación como su principal prioridad, el aumento de la inflación también genera la oportunidad de que suban las tasas de interés, lo que es beneficioso para la moneda.