¿Cómo elegir acciones de alta calidad con colas relativamente largas?
Siempre he odiado la tecnología. Mi experiencia personal muestra que las personas que no siguen las tendencias pueden convertirse en inversores exitosos. De hecho, la mayoría de los inversores famosos que conozco (Warren Buffett es el primero) son reacios a la tecnología. Nunca compran acciones de una empresa que no entienden, y yo tampoco.
Creo que el "precio de las acciones" es la información menos valiosa que los inversores pueden encontrar, pero también es la más fácil de encontrar.
Estoy de acuerdo con esta opinión: tarde o temprano, las ganancias de una empresa afectarán el éxito o el fracaso de la inversión en valores, y las fluctuaciones del precio de las acciones hoy, mañana o la próxima semana sólo distraerán la atención de los inversores.
No te recomiendo que compres acciones en una tienda sólo porque te guste comprar cosas, ni te recomiendo que compres acciones de un fabricante sólo porque fabrica un producto que te gusta o porque te gusta comida en un hotel. Que te guste una tienda, un producto o un hotel es una buena razón para estar interesado en que una empresa y sus acciones estén en tu lista de investigación, pero no es una buena razón para comprar acciones de la empresa. Nunca compre acciones de una empresa antes de haber investigado sus perspectivas de ganancias, situación financiera, competencia y planes de crecimiento.
Si posee acciones de una empresa minorista, otro punto clave al analizar su condición es determinar si el período de expansión de la empresa está llegando a su fin, lo que yo llamo la "última oportunidad".
Debe prestar atención a la fuente del crecimiento futuro de los ingresos de la empresa y cuándo se desacelerará la velocidad de desarrollo.
Esas acciones perdedoras me recordaron, lo que es más importante, que no es necesario ganar dinero con cada acción que elijas. Según mi experiencia personal, si el 60% de las acciones de nuestra cartera pueden generar dinero, es una cartera muy satisfactoria.
Si inviertes 1.000 dólares en una acción con un rendimiento deficiente, el peor de los casos es una pérdida de 1.000 dólares. Y si inviertes 65.438+0.000 dólares en una acción que está funcionando bien, en unos años el inversor puede ganar 65.438+0.000 dólares, 65.438+0.500 dólares o incluso 2 millones de dólares. Siempre que los inversores seleccionen algunas acciones con muy buen rendimiento, podrán lograr inversiones exitosas para toda la vida. El dinero ganado con estas acciones con buen rendimiento superará con creces las pérdidas sufridas por aquellas con mal rendimiento.
Esperar ganarse la vida con inversiones a corto plazo es como esperar ganarse la vida con las carreras o los juegos de azar. Las posibilidades son muy escasas.
La historia nos dice que las caídas de los precios de mercado (caídas del 10% o más) ocurren cada pocos años, y los mercados bajistas (caídas del 20% o más) ocurren cada seis años. Después de la caída del mercado de 1929 a 1932, hubo cinco caídas (una caída de más del 30%).
Al recordar estos acontecimientos pasados, queda claro que estudiar historia y filosofía es más útil para invertir que estudiar estadística. La inversión en acciones es un arte, no una ciencia. Por lo tanto, una persona que ha recibido una estricta educación cuantitativa a menudo encontrará mayores desventajas a la hora de invertir.
Si pensamos que los expertos de Wall Street buscan desesperadamente razones para comprar acciones con buenas perspectivas, es que todavía saben muy poco sobre Wall Street. Lo más probable es que los gestores de fondos busquen razones para no comprar este tipo de acciones. De esta manera, puede proporcionar una justificación adecuada para no comprar las acciones cuando estaban subiendo.
De hecho, cuando nos enfrentamos a las dos opciones de obtener una gran ganancia con las acciones de una empresa desconocida y asegurar una pequeña pérdida con las acciones de una empresa reconocida, ya sea un administrador de fondos típico o un administrador de fondos de pensiones, o gestores de carteras corporativas, elegirían felizmente este último. Es fantástico ganar mucho dinero, pero es más importante mantener las pérdidas lo más pequeñas posible si su estrategia de inversión falla.
Las acciones que quiero comprar son aquellas que los gestores de fondos tradicionales ignoran. En otras palabras, seguiré pensando en invertir tanto como sea posible como inversor aficionado.
No es necesario que actúes como un inversor institucional a la hora de invertir. Si invierte como un inversor institucional, su desempeño inevitablemente será como el de un inversor institucional y, muchas veces, el desempeño de los inversores institucionales no es muy bueno.
Francamente, es imposible separar completamente la inversión y el juego en una categoría elegante que pueda tranquilizarnos. No existe una línea absoluta entre lugares seguros e inseguros para depositar su dinero. No fue hasta finales del siglo XX que las acciones ordinarias finalmente ganaron el apodo de “inversión prudente” (antes de esto, comprar acciones era criticado por no ser diferente a apostar en un bar), y fue durante este período que los mercados sobrevaluados hizo que comprar acciones se pareciera más a Gamble que a invertir.
Según la experiencia histórica, las acciones a menudo se consideran inversiones o apuestas cíclicas cuando no deberían verse como inversiones o apuestas. Por lo general, cuando los riesgos del comercio de acciones son muy altos, es más probable que la gente lo vea como una inversión prudente.
Para mí, invertir es sólo una apuesta. Durante este tiempo, hay que intentar inclinar el resultado a su favor, ya sean las empresas de Atlantic City, el S&P 500 o el mercado de bonos. De hecho, el mercado de valores me recuerda al juego del Stud.
Si el 70% de las acciones que compro funcionan según mis predicciones, estaré muy feliz. Pero si el 60% de las tendencias van como predigo, se lo agradeceré. Porque siempre que puedas predecir con éxito el 60% de las tendencias bursátiles, podrás crear un récord envidiable en Wall Street.
Obviamente, comprar acciones se ha convertido en una apuesta que vale la pena: siempre que comprenda las reglas del juego, seguirán apareciendo nuevas oportunidades mientras sea propietario de las acciones. A partir de esto, creo que hay muchas más oportunidades de ganancias al invertir en acciones que en juegos de cartas. Si posee 10 acciones, sus posibilidades de ganar dinero serán mayores.
Solo puedes pagar la mitad en efectivo al comprar acciones. Esto se llama "compra de margen" en el comercio, pero cada vez que el precio de las acciones que compró con margen cae, debe depositar más efectivo en su cuenta. Sin embargo, esto no sucede al comprar una casa. Si el valor de mercado de la casa cae, no tendrá que desembolsar más dinero, incluso si la casa está en una zona deprimida productora de petróleo.
Así que no es de extrañar que la gente gane dinero en el sector inmobiliario y pierda dinero en el mercado de valores: a menudo lleva meses elegir una casa, pero sólo unos minutos elegir una acción. De hecho, dedican más tiempo a comprar microondas que a acciones. Invierta únicamente el dinero que pueda permitirse perder en el mercado de valores para asegurarse de que la pérdida no afecte su vida diaria en el futuro previsible.
En las pruebas de coeficiente intelectual, los mejores inversores pueden tener coeficientes intelectuales que son un 10 % más altos que el promedio, pero un 3 % más bajos que el nivel de coeficiente intelectual más alto. En mi opinión, los verdaderos genios están demasiado centrados en el pensamiento teórico, por lo que sus estimaciones siempre son inconsistentes con los movimientos reales de las acciones. Las fluctuaciones reales de las acciones son mucho más simples de lo que imaginan.
También es importante poder tomar decisiones con información incompleta. Cuando las cosas apenas nos quedan claras en Wall Street, cuando las cosas se aclaran, no hay beneficios. La mentalidad científica de necesitar conocer todos los datos no se aplica aquí.
La naturaleza humana hace que los inversores teman a los cronometradores del mercado de valores. Cambiando constantemente entre tres emociones (preocupación por el mercado de valores; complacencia y abandono de sus acciones), estos inversores incautos se preocupan por el mercado de valores después de una caída o cuando la economía parece haberse hundido. En este mercado en caída, no pueden comprar acciones de buenas empresas a precios bajos. Después de comprar acciones a un precio más alto, se vuelven complacientes porque sus acciones están subiendo. En este momento deberían prestar más atención a la situación de la empresa, pero no lo hicieron. Al final, sus acciones siguieron cayendo hasta quedar por debajo del precio de adquisición. Decidieron renunciar a las acciones y las vendieron presas del pánico.
Algunas personas se autodenominan "inversores a largo plazo", pero esta situación sólo puede durar hasta la próxima caída (o casi sin dinero). Una vez que el mercado de valores colapsa, rápidamente se convierten en inversionistas a corto plazo, vendiendo todas sus acciones con enormes pérdidas o pocas ganancias. En un mercado de valores constantemente volátil, es fácil entrar en pánico.
Para los pacientes, los medicamentos especiales son medicamentos que pueden curar sus enfermedades; para los inversores, los medicamentos especiales son medicamentos que deben tomarse continuamente para estabilizar su condición.
En circunstancias normales, si se encuesta a médicos, apuesto a que sólo un pequeño número de personas compran acciones de la industria farmacéutica, mientras que la gran mayoría invierte en acciones de la industria petrolera; propietario, El resultado puede ser que la mayoría de la gente compre acciones de aerolíneas en lugar de zapatos.
A su vez, los ingenieros aeroespaciales pueden involucrarse más en la industria del calzado. No sé por qué las acciones son como la hierba: siempre siento que el césped de otras personas es más verde.
Si bien es posible tener suerte y obtener grandes ganancias comprando acciones de las que no sabes nada, en mi opinión, estás creando problemas innecesarios, como cuando un corredor de maratón decide correr en un trineo. reputación.
Por un lado, son las opiniones de los profesionales sobre el modelo operativo de esta industria, y por otro, es la atención de los consumidores hacia un producto. Ambas perspectivas son útiles a la hora de seleccionar acciones, pero los métodos específicos son diferentes.
Las ventajas profesionales pueden resultar especialmente útiles a la hora de decidir cuándo comprar o vender acciones de empresas de los llamados sectores cíclicos.
La ventaja para el consumidor es útil para las empresas exitosas que crecen rápidamente desde escalas más nuevas y más pequeñas, especialmente aquellas en la industria minorista. La buena noticia es que no importa qué ventaja tenga en el comercio de acciones, puede desarrollar su propio conjunto de métodos de análisis de acciones que no estén influenciados por el análisis convencional de Wall Street. Si confía en los expertos de Wall Street, siempre podrá obtener información útil a posteriori. Una vez que identifico una empresa en una industria en particular, la clasifico en uno de seis tipos básicos: crecimiento lento estable, grande y tonta, crecimiento rápido, cíclica, exceso de activos y dilema de transformación.
En mi cartera de inversiones, no hay muchas empresas con una tasa de crecimiento del 2% al 3%, porque si la empresa no se desarrolla muy rápido, sus acciones no subirán muy rápido. ¿Qué sentido tiene perder el tiempo en una empresa estable y de lento crecimiento si el aumento de los ingresos hace que la empresa se enriquezca? Big Ben Elephant Company
Gran empresa estúpida. Estas gigantescas empresas multimillonarias no son empresas de rápido crecimiento, pero están creciendo más rápido que las empresas estables y de lento crecimiento. Su mapa no es tan plano como el mapa de Delaware, pero tampoco tan empinado como el Monte Everest.
Por lo general, después de comprar una acción de Elephant, si el precio de la acción sube entre un 30% y un 50%, la vendo y luego hago lo mismo con las acciones de Elephant cuyo precio aún no ha subido. .
Siempre mantengo acciones de algunas empresas grandes y tontas en mi cartera porque su relativa estabilidad de precios siempre proporciona un mejor valor para mi cartera en tiempos de recesión o depresión del mercado de valores. Empresas de rápido crecimiento
Las empresas de rápido crecimiento son uno de mis tipos de inversión favoritos. Las características de este tipo de empresas son que son de pequeña escala, tienen una tasa de crecimiento anual del 20% al 25%, son dinámicas y son empresas relativamente nuevas. Si elige con cuidado, encontrará que este tipo de empresa contiene una gran cantidad de acciones que pueden subir de 10 a 40 veces o incluso 200 veces. Si su cartera es pequeña, puede ganar dinero simplemente eligiendo una o dos acciones de este tipo de empresas.
Las empresas de rápido crecimiento no necesariamente pertenecen a industrias de rápido crecimiento. Preferiría que una empresa como ésta no perteneciera a una industria de rápido crecimiento. En una industria de lento crecimiento, todo lo que necesita es un espacio para seguir creciendo. Empresas cíclicas
Las empresas cíclicas son empresas cuyas ventas y beneficios aumentan o disminuyen periódicamente. En las industrias en crecimiento, las empresas simplemente siguen expandiéndose; en las industrias cíclicas, el desarrollo de las empresas es un ciclo continuo de expansión y contracción.
Los automóviles y las aerolíneas, las empresas de neumáticos, las empresas siderúrgicas y las empresas químicas son todas empresas cíclicas, e incluso la industria de defensa se comporta como una empresa cíclica porque sus ganancias varían con diferentes partes en el poder subiendo y bajando.
De un entorno económico recesivo a un entorno económico próspero, las empresas cíclicas han experimentado una recuperación y prosperidad cíclicas, y los precios de sus acciones han aumentado mucho más rápido que los de las empresas grandes y tontas.
Si compras acciones de empresas cíclicas cuando están en crisis, perderás rápidamente más de la mitad de tu inversión y pasarán años antes de que la empresa vuelva a prosperar.
Las acciones de empresas cíclicas son algunas de las empresas más incomprendidas de todos los tipos. Es el tipo de empresa cuyas acciones facilitan la inversión al inversor desprevenido, y al mismo tiempo hacen que los inversores piensen que es la más segura. Como las principales empresas cíclicas son grandes y conocidas, en esencia no se diferencian de las grandes y tontas empresas en las que se confía.
Cuando el mercado de valores está lento o la economía nacional está en recesión, si las empresas grandes y estúpidas pierden el 50% de sus activos, entonces las empresas cíclicas pierden el 80% de su valor de mercado.
Una empresa con activos excedentes es cualquier empresa que usted conozca y que opere un activo valioso, pero los expertos de Wall Street ignoran este activo valioso. Con tantos analistas y adquirentes corporativos en Wall Street, parecería que no hay ningún activo que no esté en el radar de Wall Street, pero créanme, existe. Invertir en acciones de empresas con activos residuales le permite maximizar la rentabilidad aprovechando las ventajas locales. Empresas orientadas a la transformación
Las empresas en dificultades en transformación son el tipo de empresas que se han visto muy afectadas y han disminuido, y casi necesitan solicitar protección por quiebra de acuerdo con el Capítulo 11 de la Ley de Quiebras. No son empresas de crecimiento lento y constante, son empresas de crecimiento cero; no son empresas cíclicas que se recuperarán, son empresas que van a la quiebra.
La ventaja de invertir en empresas que se han transformado con éxito es que, entre todos los tipos de acciones, el aumento y la caída de dichas acciones son los menos afectados por el mercado en general.
Preferiría comprar acciones de una empresa farmacéutica, de bebidas, de maquinillas de afeitar o de tabaco que en una de juguetes. Los fabricantes de juguetes pueden fabricar juguetes fantásticos que a todos los niños les encantarán, pero cada niño solo comprará uno. Después de ocho meses, el juguete será retirado de los estantes para dar paso a un juguete nuevo de otro fabricante.
Normalmente no tiene sentido que los insiders vendan sus acciones, por lo que sería una tontería reaccionar ante ello. Normalmente, la venta de información privilegiada no es una señal de que una empresa esté en problemas. Los administradores pueden vender sus acciones por diversas razones. Es posible que necesiten efectivo para pagar la matrícula de sus hijos, comprar un apartamento nuevo o saldar deudas. Es posible que hayan decidido comprar otras acciones para diversificar su cartera. Sin embargo, los insiders compran acciones de la empresa por una sola razón: creen que las acciones están infravaloradas y que eventualmente subirán.
Ninguna información privilegiada demuestra mejor el valor de una acción que la compra de acciones de una empresa por parte de los empleados de una empresa. En términos generales, los empleados de una empresa son vendedores netos de acciones de su propia empresa. Normalmente, su ejemplo de compra es 123.
Cuando los empleados compran frenéticamente acciones de la empresa, al menos puede estar seguro de que la empresa no irá a la quiebra en los próximos seis meses. Cuando los empleados son compradores de acciones de su propia empresa, apuesto a que no habrá más de tres empresas de este tipo quebrarán en un corto período de tiempo en la historia.
Si hay una acción que no quiero comprar, es la acción más popular en la industria más popular. Esta acción atrae la atención de la mayoría de la gente. Se oye hablar de ello en los coches y en los trenes de cercanías. La mayoría de la gente compra debido a la influencia de otras personas que la rodean.
Las acciones activas suben rápido (casi imposible) y caen con la misma rapidez, respaldadas únicamente por la esperanza de los inversores y la nada. Si no vende a tiempo, rápidamente pasará de ganar dinero a perder dinero, porque no caerá muy lentamente cuando caiga y no se detendrá cuando alcance un determinado precio y pueda venderse.
Si desea ganarse la vida comprando acciones activas en industrias emergentes, pronto estará en camino de recibir beneficios.
Si tienes una buena idea, pero no puedes protegerla con patentes o nicho, cuando tengas éxito, no podrás evitar la infracción por parte de imitadores. Para los negocios, la imitación es la forma más civilizada de competencia.
Otro tipo de acciones que evito comprar son aquellas que se promocionan como "IBM No. 2", "McDonald's No. 2", "Intel No. 2" o "Disney No. 2". En mi experiencia personal, una empresa que se promociona como "la segunda empresa después de otra" nunca funcionará tan bien como otra, ya sea Broadway, Bestseller, la Asociación Nacional de Baloncesto o Wall Street.
De hecho, cuando la gente llama a una acción "la segunda de Fulano de Tal", significa que no sólo esta acción de "la segunda de Fulano de tal" se agotará, sino que también esta acción de "fulano de tal" se agotará. -so stock" También será cosa del pasado. Cuando otras empresas de informática fueron llamadas "IBM No. 2", uno podría haber adivinado que IBM pasaría por un mal momento, y así fue.