¿Qué quiere decir con relación precio-beneficio? ¿Son mejores las acciones con relaciones P/E altas o las acciones con relaciones P/E bajas?
La relación precio-beneficio es uno de los indicadores más utilizados para evaluar si el nivel de precio de las acciones es razonable. Se calcula dividiendo el precio de las acciones por las ganancias anuales por acción. Refleja las expectativas de los inversores en el mercado en cuanto a los rendimientos de las inversiones en acciones y los riesgos de las inversiones.
Fórmula de cálculo del ratio P/E:
Relación P/E = precio por acción/beneficio por acción
Relación P/E actual = [tasa de pago de dividendos × (1 + tasa de crecimiento)]/ (costo de capital - tasa de crecimiento)
Relación precio-beneficio intrínseca (relación precio-beneficio esperada) = tasa de pago de dividendos/(costo de crecimiento del capital) tasa)
Cuanto mayor sea la relación precio-beneficio, mayores serán las expectativas de los inversores sobre las ganancias de la acción. Cuanto más optimista sea, mayor será el valor de la inversión. Cuanto mayor sea la relación P/E, más riesgosa será la inversión en acciones.
¿Son mejores las acciones con ratios P/E altos o las acciones con ratios P/E bajos?
Teóricamente, una relación P/E baja es mejor que una relación P/E alta, porque una relación P/E baja significa que el precio de las acciones está muy infravalorado y existe un gran potencial de ganancias en el futuro. . Sin embargo, no podemos decir arbitrariamente que una relación precio-beneficio baja sea necesariamente buena. Debe analizarse en función del beneficio neto de la empresa, la industria del mercado y otros factores.
Relación P/E = precio de las acciones ÷ beneficio neto por acción. El precio de las acciones se refiere al costo de comprar una acción; las ganancias por acción se refieren a los ingresos obtenidos por tener una acción ese año.
Por ejemplo, si el precio de una acción es de 24 yuanes y las ganancias por acción del año pasado fueron de 3 yuanes, entonces la relación precio-beneficio de esta acción es 24÷3=8 veces. , es decir, los inversores pagan 8 yuanes y se puede obtener un beneficio neto de 1 yuan.
Si una empresa pertenece a una industria emergente, incluso si la relación P/E es 8 veces mayor, para los inversores esta relación P/E no es alta, porque las industrias emergentes se están desarrollando rápidamente y los inversores están dispuesto a dar mayores rendimientos para obtener mayores rendimientos de una empresa.
Si la empresa A es una industria en extinción, la relación precio-beneficio promedio de toda la industria es solo 5 veces. En este momento, significa que el precio de las acciones de la empresa A es alto pero el beneficio neto por acción es bajo, lo que indica que está sobrevalorada.