¿La inversión en valor de Buffett es aplicable a las acciones A?
La inversión en valor es el segundo modelo de negociación de Xiaogan, donde el valor determina el precio. Los precios de las acciones fluctúan alrededor de su valor. Cuando el precio de una acción está por debajo de su valor, está infravalorada y vale la pena comprarla. Cuando el precio de una acción es superior a su valor, el precio de la acción está sobrevaluado y es necesario venderlo. La inversión en valor en el mercado de valores está orientada al futuro. Cuando se espera que el rendimiento futuro de una acción siga mejorando, el precio estático actual de la acción puede no reflejar su valor futuro y el precio de la acción puede estar infravalorado. La esencia de la inversión en valor es disfrutar de los beneficios y riesgos que genera el desarrollo y crecimiento continuo de las empresas representadas por las acciones.
En realidad, como los inversores no han estado expuestos al análisis fundamental y a la inversión en valor, es posible que tengan más o menos malentendidos. Los siguientes son malentendidos comunes sobre la inversión en valor.
Malentendido 1 sobre inversión en valor: Inversión en valor = tenencias a largo plazo. Es innegable que la inversión a largo plazo es una característica importante de la inversión de valor. En realidad, la incapacidad de los accionistas para obtener buenos rendimientos también está relacionada con el corto período de tenencia, pero la inversión en valor no significa tenencias a largo plazo. ¿Cuánto tiempo requiere un análisis fundamental específico para mantener una acción? Cuando la empresa que usted compra continúa creciendo y desarrollándose, las razones para la compra aún se mantienen y el precio de las acciones no está particularmente sobrevaluado en relación con su valor, entonces poseer acciones es una buena opción.
Cuando los fundamentos de la empresa se han deteriorado, o el alto crecimiento que se compró ya no está disponible, o el precio de las acciones ha subido mucho más que su valor, entonces vender es la mejor estrategia. En el mercado alcista de 2007, las acciones de gran capitalización como Wuliangye y Suning Appliances tenían ratios precio-beneficio de hasta 100 veces. Esto fue algo muy escandaloso. Bien podría encontrarse con esta situación tremendamente sobrevalorada. En segundo lugar, los diferentes tipos de acciones requieren diferentes métodos operativos, como el consumo de marcas, los productos farmacéuticos, etc., que son más adecuados para tenencias a largo plazo. Y las acciones cíclicas como las de automóviles y metales no ferrosos se convertirán en un ascensor de ida y vuelta si se mantienen durante mucho tiempo. Por ejemplo, el precio de las acciones de Yunnan Copper aumentó de unos pocos yuanes a 98 yuanes, y luego volvió a caer de 98 yuanes a unos pocos yuanes. Las acciones cíclicas se compran en puntos de inflexión ascendentes y se venden temporalmente en puntos de inflexión descendentes. Malentendido 2 sobre inversión en valor: Inversión en valor = baja relación precio-beneficio.
En el mercado de valores, algunos inversores equiparan la relación P/E baja con el valor. Yo también cometí este error cuando ingresé por primera vez al mercado de valores. La razón es que tengo un cierto grado de aceptación de los fundamentos, pero todavía no sé qué son los métodos de análisis fundamental y cómo realizar el análisis de valor.
En términos generales, las acciones con relaciones P/E bajas representan valoraciones bajas, pero no podemos simplemente juzgar si una acción tiene valor de inversión en función de su relación P/E. Necesitamos considerar qué está causando la baja relación P/E, ya sea una mala fijación de precios en el mercado o un gran aumento en las ganancias no recurrentes de una empresa que vende algunos de sus activos.
Los diferentes tipos de acciones utilizan las relaciones P/E de diferentes maneras. Las acciones cíclicas deben venderse cuando la empresa está en su punto máximo y su relación P/E está en su punto más bajo. El lugar donde los inversores minoristas compran es el lugar donde los comerciantes envían las mercancías. Las principales casas de apuestas suelen utilizar esta regla para determinar la relación precio-beneficio. En el primer semestre de 2011, se crearon una serie de acciones oscuras como Meizinda. Una característica de estas acciones es que tienen precios bajos y un mercado pequeño. Debido a ganancias anormales, como las ventas de activos, la relación precio-beneficio parece ser muy baja. Hay dos cosas que los inversores deben comprender acerca de esta acción. En primer lugar, las acciones con una baja relación precio-beneficio debido a la venta de activos sin un respaldo fundamental real no entran en la categoría de inversión de valor. Los inversores con un estilo de inversión de valor no deberían elegir dichas acciones.
En segundo lugar, como estas acciones serán buscadas por inversores minoristas comunes, los principales creadores de mercado tendrán una oportunidad. Mientras estas acciones muestren signos de especulación, aún podemos participar, pero debemos permanecer sobrios al participar. Deberíamos invertir en este tipo de acciones con una mentalidad especulativa. Este es nuestro primer modelo de oferta y demanda, no de inversión en valor.
Malentendido 3 sobre inversión en valor: Inversión en valor = estados financieros. Mucha gente piensa que el análisis fundamental es un análisis financiero. Aunque el análisis financiero es un componente necesario del análisis fundamental, explorar qué factores determinan la calidad del desempeño y la mejora de las cifras financieras es la esencia central de la inversión en valor.
Son esenciales modelos de negocio excelentes, estructuras de buena gobernanza, una competitividad central única y un espacio de mercado en crecimiento. Las ideas de Peter Lynch sobre cómo encontrar grandes empresas y acciones cerca de casa, en los centros comerciales y en el trabajo son particularmente relevantes para el inversor medio.
Las acciones de hace diez años nos rodean por todas partes, como el teléfono móvil de Apple más vendido, QQ Tencent, que se utiliza todos los días, y una gran cantidad de acciones alcistas que podemos comprar en el Es probable que el mercado de acciones A, como las acciones de Luzhou Laojiao, Yunnan Baiyao, Midea Electrical Appliances, Septwolves, Luolai Home Textiles, Huayi Brothers y Aier Ophthalmology se conviertan en acciones populares en el futuro. Descubra más en la vida, las acciones alcistas nos rodean.
Malentendido 4 sobre inversión en valor: Inversión en valor = no mirar el precio de las acciones. La escuela de pensamiento fundamentalista aboga por que la gente preste más atención al desarrollo de las empresas detrás de las acciones y menos atención a las fluctuaciones diarias de los precios de las acciones, pero esto no significa que valga la pena comprar buenas empresas y acciones de alta calidad de inmediato. Los precios de algunas acciones han estado sobregirados durante varios años, por lo que no es un buen negocio comprar una empresa ahora por lo que costará dentro de unos años. En el mercado alcista de 2015, casi todas las acciones estaban sobregiradas en el futuro. China Merchants Bank podría vender a una relación precio-beneficio de más de 80 veces, como comprar un Lixia por el precio de un Rolls-Royce. Lo mismo se aplica al GEM y a las pequeñas y medianas empresas en 2016. Muchas acciones inevitablemente regresarán.