¿Cuál es la relación precio-beneficio actual de Kweichow Moutai? ¿Cómo calcular?
Relación P/E:
1. La fórmula para calcular la relación P/E es el precio de la acción dividido por las ganancias por acción.
Relación P/E = precio actual/ganancias por acción
Debido a que el precio de las acciones es dinámico y las ganancias por acción cambian cada trimestre (sin aumentar proporcionalmente), la relación P/E También es dinámico.
2. El papel de la relación precio-beneficio:
(1) La relación precio-beneficio es uno de los indicadores más utilizados para evaluar si una acción El nivel de precios es razonable y es un indicador muy valioso en el mercado de valores.
Por un lado, los inversores a menudo no creen que las cifras de beneficios calculadas estrictamente de acuerdo con las normas contables puedan reflejar verdaderamente la rentabilidad de la empresa a partir de las operaciones en curso. Por lo tanto, los analistas suelen hacer sus propios ajustes a los anunciados oficialmente por la empresa. ganancia neta.
(2) La relación precio-beneficio no siempre es un criterio preciso para medir la calidad de las acciones de una empresa: generalmente se cree que si la relación precio-beneficio de las acciones de una empresa es demasiado alto, entonces el precio de las acciones de la empresa está en una burbuja y está sobrevaluado.
Por ejemplo: cuando una empresa se desarrolla rápidamente y el crecimiento de sus ganancias futuras es muy favorable, al comparar el valor de inversión de diferentes acciones utilizando la relación precio-beneficio, estas acciones deben pertenecer a la misma industria. Debido a que las ganancias por acción de la empresa son relativamente cercanas en este momento, se pueden comparar efectivamente entre sí.
3. Factores que afectan la relación precio-beneficio:
Los factores que afectan el valor intrínseco de la relación precio-beneficio se pueden resumir de la siguiente manera:
(1) Ratio de pago de dividendos b. En el numerador, cuanto mayor es el índice de pago de dividendos, mayor es el nivel actual de dividendos y cuanto mayor es el índice P/E en el denominador, mayor es el índice de pago de dividendos, menor es la tasa de crecimiento de los dividendos y menor es P; relación /E. Por lo tanto, la relación entre el ratio P/E y el ratio de pago de dividendos es incierta.
(2) Tasa de rendimiento de activos libres de riesgo Rf. Existe una relación inversa entre la relación precio-beneficio y el rendimiento de los activos libres de riesgo.
(3) La tasa de rendimiento esperada Km de los activos de la cartera de mercado. Existe una relación inversa entre la relación precio-beneficio y el rendimiento esperado de los activos de cartera de mercado.
(4) Coeficiente beta β sin apalancamiento financiero. Existe una relación inversa entre el ratio P/E y la beta sin apalancamiento financiero.
(5) Ratio de apalancamiento D/S y multiplicador de capital L. En el denominador de la fórmula del ratio P/E, el apalancamiento se incluye en el minuendo y el sustraendo. En el sustraendo (tasa de rendimiento de la inversión), el coeficiente de apalancamiento aumenta, el riesgo financiero de la empresa aumenta, la tasa de rendimiento de la inversión aumenta y la relación precio-beneficio disminuye; en el sustraendo (tasa de crecimiento de los dividendos), el coeficiente de apalancamiento; aumenta, la tasa de crecimiento de los dividendos aumenta y el sustraendo aumenta. Por lo tanto, la relación entre P/U y apalancamiento es incierta.
(6) Tasa del impuesto sobre la renta empresarial T La relación entre la relación precio-beneficio y la tasa del impuesto sobre la renta empresarial es positiva.
(7) Tasa de beneficio de ventas netas M. La relación entre la relación precio-beneficio y el margen de beneficio de las ventas netas es positiva.
(8) Tasa de rotación de activos TR. La relación entre el ratio P/E y la rotación de activos es positiva.