El análisis de acciones de Southwest Pharmaceutical 600666 requiere situación macro, industria, perspectivas de desarrollo, análisis financiero y análisis de ratios financieros.

Diez mil yuanes, un aumento interanual de 65.438+08,85%, y el beneficio neto atribuible a los accionistas de las empresas que cotizan en bolsa fue de 65.438+069.900 yuanes.

Un incremento interanual del 10,82%. Las ganancias básicas por acción después de deducir las ganancias y pérdidas no recurrentes son de 0,9 yuanes, lo mismo que se muestra a continuación.

El ratio aumentó un 12,5%. Compararemos los datos históricos de la compañía en el primer trimestre con el pasado.

Análisis de valor sencillo.

1. Análisis de las condiciones operativas de la empresa

Desde el año pasado, las operaciones básicas de la empresa han entrado en un estado estable, como se muestra en la siguiente figura.

Desde la segunda mitad del año, los ingresos comerciales principales de Southwest Pharmaceutical se han mantenido en alrededor del 20%, lo que creemos que es relativamente bajo.

Para reflejar adecuadamente las condiciones comerciales de la empresa, es decir, el brote de medicamentos genéricos aún no ha comenzado, y el punto clave

Aunque esta variedad está creciendo rápidamente, su proporción es relativamente pequeña, por lo que se refleja en un crecimiento mediocre de los ingresos.

Estable, con el margen de beneficio bruto mantenido en un nivel relativamente alto. La primera ronda de crecimiento restaurador después de la reforma de marketing de la empresa ha entrado en escena de la calidad a la cantidad.

Nos centramos en los días de rotación de inventario de la empresa, periodo medio de cobro y cuentas por pagar.

Días de rotación de cuenta. Utilice estos tres indicadores para observar si la calidad operativa de la empresa está acompañada.

La cantidad ha cambiado. En el cuadro a continuación, podemos ver los días de rotación de inventario y cuentas por pagar.

Desde 2006, los días de recuperación han seguido una trayectoria descendente. ¿Dónde está la semana del inventario?

El número de días en tránsito cayó desde el máximo de 111,63 días/hora en el primer trimestre de 2007 al primer trimestre de 2009.

71,5 días/tiempo por trimestre. El plazo medio de cobro bajó de 110,74 días/hora.

81,97 días/hora, hasta cierto punto, muestra que la reforma de ventas de la empresa tiene un efecto de promoción significativo sobre el producto.

Marca y volumen de ventas, la calidad de ventas de la empresa ha mejorado significativamente.

A partir de los días de facturación de las cuentas por pagar, también podemos obtener evidencia de las cuentas por pagar de la empresa

El número de días de facturación cayó desde el máximo de 140,23 días/hora en el primer trimestre de 2007 al año pasado.

Comenzó a estabilizarse en el tercer trimestre y aumentó rápidamente en el primer trimestre de este año. La segunda mitad del año pasado fue un año dorado para el mundo.

En el momento más loco de la crisis financiera, las empresas tenían dificultades financieras y la facturación de las cuentas por pagar de la empresa era escasa.

En cambio, el número de días se estabilizó y aumentó. Esto demuestra que la competitividad de la empresa está aumentando. En cuanto al primer trimestre de este año, creemos que el aumento en el período promedio de cobranza está relacionado con el aumento en los ingresos por ventas de la compañía.

2. Análisis de la rentabilidad de la empresa

Podemos observar que en el año 2008 y el primer trimestre de 2009 el margen bruto de ventas de la empresa está garantizado.

Situándose entre el 34% y el 35%, se produjo un descenso interanual en el primer trimestre de este año. Entendemos que el crecimiento de medicamentos genéricos de bajo margen bruto de la compañía está comenzando a revertirse. y la rentabilidad sobre el capital más representativa.

Ha seguido una trayectoria ascendente y el primer trimestre de este año fue básicamente el mismo que el mismo período del año pasado, lo que refleja el desempeño de la empresa.

Su rentabilidad es básicamente estable. Los márgenes operativos comenzaron a disminuir en el cuarto trimestre del año pasado.

Fenómenos.

Entendemos que la expansión de las ventas de la empresa ha provocado un aumento natural de los gastos de ventas. En el cuadro siguiente, puede ver que el índice de gastos del período de la empresa no ha cambiado mucho, pero el índice de gastos de ventas de la empresa es relativamente alto en el primer trimestre de este año.

Un aumento de 1,49 puntos porcentuales respecto al mismo periodo del año pasado, lo que es clave para la rentabilidad de la empresa.

Afortunadamente, la tasa de gastos financieros cayó durante el mismo período, mientras que la tasa de gastos de gestión se mantuvo sin cambios y la tasa general solo aumentó.

Es 0,6 puntos porcentuales.

3. Análisis de la caja y la deuda de la empresa

Podemos observar que los fondos monetarios de la empresa aumentan constantemente, entrando en 2008 por primera vez.

Superando el importe de los préstamos a corto plazo, los fondos monetarios actuales de 325 millones en libros sirven para financiar el desarrollo de la empresa.

Basta de "balas", deuda a largo y corto plazo en la segunda mitad de 2008 con el ciclo de recortes de tasas de interés del banco central, la deuda a largo plazo no

Corto- La deuda a plazo aumentó, la deuda a largo plazo disminuyó en casi 5.000 en el primer trimestre de este año millones, la deuda a largo plazo es menor que el año pasado.

Un aumento de 64 millones a finales de año. La financiación mediante deuda de la empresa es más flexible y eficaz.

Cuatro. Asesoramiento en inversiones

La empresa ha entrado en un punto de inflexión desde 2007, excepto por su propia estructura de productos y marketing.

Además del crecimiento endógeno provocado por la reforma, la empresa también se está beneficiando de la nueva reforma médica.

En particular, los diversos medicamentos genéricos de la empresa serán reembolsados ​​con la mejora de los nuevos sistemas de atención médica cooperativa rural y de seguridad médica comunitaria.

Aumento de proporción, etc. , la demanda del mercado de los productos de la empresa ha marcado el comienzo de un rápido crecimiento y resulta que la empresa está aquí.

Se han realizado una serie de cambios en este punto y ha llegado el momento. Nuestra empresa de mantenimiento en 2009, 2010.

Las previsiones de beneficio anual por acción son de 0,33 yuanes y 0,52 yuanes respectivamente. Si miramos más allá del gráfico de valoración histórica a largo plazo, todavía estamos en el fondo de la historia.