Por qué se abandonaron 300.000 acciones de las nuevas acciones de WuXi AppTec
¡Juega a una nueva lotería y podrás ganar dinero si ganas! Sin embargo, ¡hay un grupo de personas que renuncian al dinero del premio después de "ganar"! Y “estas personas” siempre han existido.
El 6 de febrero, la nueva acción Yangyuan Beverage publicó el "Anuncio sobre el resultado de la oferta pública inicial de acciones A". En marcado contraste con el alto precio de emisión de 78,73 yuanes, sus inversores en línea y fuera de línea. abandonaron sus compras de acciones. El monto total también alcanzó un récord desde 2017.
Los datos muestran que los inversores abandonaron 217.500 acciones por un monto total de 17,1242 millones de yuanes. Esta parte será suscrita por Guosen Securities, el asegurador principal, y el monto de suscripción ha establecido un nuevo monto de suscripción de acciones desde entonces. 2017. valor más alto.
En el mercado de acciones A, las nuevas acciones se han convertido en una opción importante para los inversores para "garantizar ganancias sin perder dinero". Incluso las nuevas acciones con peor rendimiento pueden alcanzar el límite diario el primer día. , lo que supone un aumento del 44%. Sin embargo, el "fenómeno extraño" de abandonar la compra de nuevas acciones ocurre a menudo en las acciones A:
En la noche del 13 de febrero, se revelaron los resultados de la emisión de la OPI. del Grupo Jinchuang mostró que los inversores en línea abandonaron la suscripción de 195.800 acciones y el monto de la compra alcanzó los 6,3997 millones de yuanes; los inversores fuera de línea abandonaron la compra de 7.249 acciones, y el monto de la compra abandonada fue de 237.000 yuanes. Las 203.000 acciones que los inversores en línea y fuera de línea renunciaron a suscribir fueron todas suscritas por la agencia patrocinadora CITIC Securities, con un monto de suscripción de 6,6367 millones de yuanes y un índice de suscripción del 0,48%.
En la tarde del 12 de febrero, los resultados de la emisión de IPO revelados por Jiangsu Leasing mostraron que los inversores en línea dejaron de suscribir 1,6169 millones de acciones, con un monto total de 10,1054 millones de yuanes, los inversores fuera de línea dejaron de suscribir 27.400; acciones, renunciando El monto de la compra es 170.000 yuanes. El asegurador principal Huatai United Securities suscribirá un total de 1,644,3 millones de acciones abandonadas por inversores en línea y fuera de línea, con un monto de suscripción de 10,28 millones de yuanes.
En la tarde del 8 de enero, los resultados de la OPI divulgados por Macalline mostraron que los inversores en línea dejaron de suscribir 580.500 acciones, y la cantidad de compras abandonadas llegó a 5,9383 millones de yuanes; por 47.500 acciones, el importe de la compra abandonada fue de 486.000 yuanes. Las 628.000 acciones que los inversores en línea y fuera de línea renunciaron a su suscripción fueron suscritas por CICC, con un monto de suscripción de 6,42 millones de yuanes.
El 2 de mayo, el anuncio de los resultados de la adjudicación de WuXi AppTec mostró que 322.800 acciones y 5.634 nuevas acciones fueron abandonadas en línea y fuera de línea, respectivamente. En respuesta, algunos medios informaron que "el primer unicornio en acciones A" era el medicamento veterinario. Mingkang fue abandonado a gran escala”.
De hecho, por diversas razones, el fenómeno del abandono de nuevas acciones siempre ha existido, pero WuXi AppTec, como popular concepto de acción de unicornio, ha atraído más atención del mercado.
Shenwan Hongyuan Securities publicó un comentario sobre los datos de abandono de compras de WuXi AppTec, indicando que los datos de abandono de compras de WuXi AppTec son exagerados y que los datos de abandono de compras en línea de WuXi AppTec están dentro del rango normal. Su juicio se basa en el hecho de que la proporción de compras fuera de línea y el volumen de compras abandonadas son inferiores a la media este año, y los inversores conceden gran importancia a esta suscripción.
---Lectura ampliada:
"Detrás de la "normalización" del abandono de nuevas compras de acciones: diversos motivos del abandono" 2017.8
En la A- mercado de acciones, Las nuevas acciones siempre han obtenido ganancias constantes sin perder dinero, y también se repite constantemente el mito de que después de la cotización de nuevas acciones, a menudo hay más de una docena de tableros de una palabra. Pero ganar la lotería de nuevas acciones es tan difícil como "ganar la lotería", por lo que todos los que ganan la lotería son aplaudidos. Sin embargo, hay un grupo de inversores que han abandonado la compra de nuevas acciones. Lo que es aún más trágico es que muchas personas han estado en la "lista negra" regulatoria por el abandono de las compras. En los seis lotes de listas negras publicados este año, se encontraban en total 235 objetivos de colocación: el abandono de nuevas compras de acciones se ha convertido en "normal". En este sentido, los expertos de la industria creían en entrevistas con periodistas que, además de que los inversores individuales deberían evitar la negligencia y los propios inversores institucionales realizar controles internos, las autoridades reguladoras también deberían responder activamente. "Se recomienda ampliar adecuadamente el plazo de pago y tomar múltiples medidas, como fuertes multas y mayores servicios de notificación, para reducir la ocurrencia de compras abandonadas".
Grandes instituciones y el conocido Niu San están en la mira. lista negra de compras abandonadas
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El 18 de octubre, la Asociación de Valores de China (en lo sucesivo, la "Asociación de Valores de China") promulgó el "Anuncio de lista negra de objetos de colocación de acciones de oferta pública inicial" (En lo sucesivo, la "Lista negra de colocación") (Documento n.º 6 de 2016), esta es la sexta vez este año que la Asociación de Valores de China promulga la "Lista negra de colocación".
En el documento, la Asociación de Valores de China incluyó 61 objetivos de asignación de acciones que han participado en 12 nuevas acciones, como Fengyuan Shares, Hassen Shares y Haibo Heavy Industry desde la segunda mitad de este año y violaron las leyes y regulaciones pertinentes durante el proceso de suscripción fuera de línea. Lista negra regulatoria, incluidos CITIC Securities, Cathay Fund, Morgan Stanley Huaxin Fund y muchos otros inversores institucionales están "en la lista".
Según lo entendido por el periodista, las dos razones principales para abandonar la compra de nuevas acciones exitosas son "proporcionar una cotización válida pero no participar en la suscripción" y "no pagar los fondos de suscripción en su totalidad y en su totalidad". tiempo". De acuerdo con las disposiciones pertinentes de las "Normas comerciales de suscripción de acciones para la oferta pública inicial" y las "Reglas de gestión de inversores fuera de línea para la oferta pública inicial de acciones" recientemente revisadas y aprobadas por la Asociación de Valores de China el 8 de enero de este año, los inversores fuera de línea con cotizaciones válidas no ha participado en la suscripción o Si un inversor fuera de línea que obtiene una asignación preliminar no paga la tarifa de suscripción en su totalidad y a tiempo, se considerará un incumplimiento de contrato y asumirá las responsabilidades correspondientes. El asegurador principal informará el incumplimiento de contrato. a la Asociación de Valores de China para su registro, y la asociación lo pondrá en la lista negra durante 6 meses - - En otras palabras, los 61 objetivos de colocación anteriores no podrán participar en ninguna nueva suscripción de acciones dentro de los 6 meses a partir de ahora.
Al respecto, el periodista llamó a la línea directa de atención al cliente de Morgan Stanley Huaxin Fund y recibió una respuesta de que era cierto que el producto del fondo violaba las regulaciones, pero que el motivo específico para abandonar la suscripción no entraba dentro del alcance de la divulgación externa de información por parte de la empresa. Sin embargo, el miembro del personal dijo más tarde a los periodistas que estar en la lista negra no afectará la "nueva" acción de los productos del fondo. Después de que se impongan restricciones a las suscripciones fuera de línea, los productos del fondo aún pueden continuar participando en las suscripciones en línea.
De hecho, el abandono de las compras por parte de Morgan Stanley Huaxin Fund no es un caso de mercado. El periodista descubrió que la Asociación de Valores de China ha anunciado seis lotes de "listas negras de colocación" este año, incluidas muchas instituciones de inversión conocidas. .
Cabe mencionar que las cuentas de personas físicas representan la mitad de todas las "Listas negras de colocación" publicadas por la Asociación de Valores de China este año. El periodista descubrió que las cuentas ilegales de personas físicas incluían no solo a muchos Niu San conocidos, sino también a muchos profesionales recién llegados. Por ejemplo, en la última "Lista negra de colocación" publicada el 18 de octubre, había 42 cuentas de personas físicas ilegales, lo que representa casi el 70%. Como primeros representantes de Niu San, los dos hermanos Chen Xuedong y Chen Xuegeng estaban en la lista. Al mismo tiempo, el ex " Zou Hanshu, un jugador importante, también fue "nombrado".
Zhang Shaofeng (seudónimo), un investigador que trabaja en una firma de valores, cree que el propósito fundamental de establecer la "Lista Negra de Colocación" es evitar el fracaso de la emisión. Dijo a los periodistas: "La proporción de colocación fuera de línea es relativamente grande, y cada inversor que participe en la colocación fuera de línea también tendrá una participación de suscripción relativamente grande. Si estos inversores abandonan las compras a gran escala, la emisión fracasará". , que es mucho peor que la colocación en línea." El impacto de abandonar la compra es mucho peor."
Hay varias razones para abandonar la compra.
El mito de las enormes ganancias de Las nuevas acciones hacen que todos los inversores sientan envidia, y ganar nuevas acciones es aún más raro. En comparación, es difícil de encontrar, la práctica de que estos objetivos de colocación fuera de línea abandonen con frecuencia la compra de nuevas acciones es realmente desconcertante. El periodista descubrió que, en cuanto a los motivos de las violaciones de las asignaciones, la mayoría de los inversores institucionales en la lista negra estaban "proporcionando cotizaciones válidas pero no participando en la suscripción", mientras que "la falta de pago de los fondos de suscripción en su totalidad y a tiempo" se debía principalmente a inversores individuales.
Tang Shuo (seudónimo), que ha estado involucrado en el campo del patrocinio y la suscripción durante muchos años, dijo en una entrevista que, de acuerdo con las reglas de emisión actuales, los inversores que participan en colocaciones fuera de línea deben realizar una consulta sobre En esta etapa, ingrese la cotización correspondiente y la cantidad de suscripción correspondiente, pero no es necesario preparar fondos de suscripción. "Por lo tanto, los operadores ilegales que proporcionaron cotizaciones válidas pero no participaron en las suscripciones sólo proporcionaron un precio en el sistema de intercambio, pero no proporcionaron la cantidad de suscripción correspondiente". Tang Shuo explicó que después de la exitosa suscripción fuera de línea, la tarifa de suscripción no se pagó en su totalidad ni a tiempo. "Esta es también la razón común por la que los inversores individuales han abandonado sus compras durante la emisión fuera de línea de nuevas acciones este año".
En cuanto al frecuente abandono de nuevas acciones por parte de los objetivos de colocación, Tang Shuo cree que hay Hay muchas razones para esto. Dijo a los periodistas que el abandono a gran escala de compras por parte de algunos fondos probablemente se debió a problemas técnicos durante la suscripción o el pago final. "Esta situación demuestra que el control interno y el control de riesgos de la propia institución no son muy sólidos. Por supuesto, como administrador principal de todo el fondo, el administrador del fondo no puede escapar de la culpa cuando ocurren errores de suscripción".
"Además, para algunas pequeñas instituciones de inversión relativamente débiles, existe una situación en la que siguen la tendencia y hacen cotizaciones aleatorias, pero después de ganar la lotería, de repente descubren que no tienen tantos fondos (disponibles para suscripción). ). Esta situación también es posible ", dijo Tang Shuo a los periodistas.
En comparación con la infracción de "proporcionar una cotización válida pero no participar en la suscripción", la situación de "no pagar los fondos de la suscripción en su totalidad y a tiempo" es la más problemática para los suscriptores. Al respecto, algunos suscriptores dijeron que en este momento los inversores siempre llaman a los bancos de inversión para quejarse por diversos motivos, como accidentes automovilísticos, enfermedades, quedarse dormido, etc., con un solo propósito, que es pedir a los bancos de inversión que no. para enviarlos a China Securities Securities Co., Ltd. Ingrese a la lista negra.
De hecho, no se trata sólo de ubicaciones offline, también hay innumerables casos de abandono de ubicaciones online. Entre ellas, 653.000 acciones de First Venture fueron abandonadas por inversores en línea y 554.600 acciones del Bank of Hangzhou fueron abandonadas por el Bank of Jiangsu, que tiene el mayor número de acciones emitidas y la tasa de ganancia más alta desde la implementación oficial de la nueva IPO. regulaciones, hay aún más 2,9859 millones de acciones abandonadas Como suscriptores principales conjuntos, Bank of China International y Huatai United suscribirán las acciones abandonadas por 20,5424 millones de yuanes. Se entiende que este tipo de comportamiento ilegal de abandonar las compras en línea se puede dividir principalmente en dos categorías: uno es olvidar o retrasar el pago y no pagar a tiempo después de que la colocación sea exitosa; el otro es pensar que los fondos ya no están disponibles; la cuenta es suficiente, pero el hecho es que la insuficiencia de fondos provocó que se abandonara la compra.
En este sentido, el periodista visitó específicamente los departamentos comerciales de Haitong Securities, CITIC Construction Investment, Soochow Securities, Kaiyuan Securities y otras firmas de valores, y se enteró de que la mayoría de las firmas de valores se comunicarán con todos los solicitantes seleccionados por teléfono al El día del pago de las nuevas acciones, los inversores y un administrador de cuentas dijeron a los periodistas: "Después de todo, ganar la lotería es un acontecimiento raro y feliz". Sin embargo, aun así, la situación de colocación en línea que enfrenta el abandono de suscripciones continúa: el "Anuncio de resultado de la oferta pública inicial de acciones A" publicado por Xinhuanet para suscripciones en línea el 18 de octubre mostró que los inversores en línea renunciaron a sus suscripciones de 165.100 acciones. El importe de la suscripción renunciada fue de 4,572,3 millones de yuanes.
Para resolver el problema del abandono de compras, debemos prescribir el medicamento adecuado
En cuanto a cómo resolver el problema del abandono frecuente de nuevas existencias, Hu Donghui, autor especial de Esta revista, una vez escribió un artículo "La lista negra de objetivos de colocación de IPO es un poco injusta" (para más detalles, consulte el número 82 de esta revista), en el artículo, dijo que el límite de tiempo de pago T+2 para la suscripción de nuevas acciones es demasiado corto y se recomienda cambiarlo a pago T+4 para dejar suficiente tiempo de reserva a los inversores. De manera similar al punto de vista de Hu Donghui, el famoso economista Song Qinghui también creyó en una entrevista que el tiempo de pago T+2 puede ser demasiado corto para los solicitantes y sugirió extender el límite de tiempo de pago. Además, también sugirió que las autoridades reguladoras deberían utilizar medidas duras y blandas para reducir la ocurrencia de compras abandonadas mediante el aumento de los servicios de notificación y la adopción de fuertes multas.
Zhang Shaofeng cree que resolver el problema de las compras abandonadas requiere la medicina adecuada. Dijo a los periodistas que la razón por la que las instituciones de suscripción fuera de línea con frecuencia abandonan las compras es porque la mayoría de los inversores institucionales retienen fondos y suscriben a los clientes en nombre de los clientes. Una vez que la institución no tiene fondos suficientes en sus manos, además de las propias operaciones de la institución, el. El resto de los productos de gestión de activos a menudo necesitan ponerse en contacto con los clientes para recargar los fondos. "El tiempo de pago en las condiciones T+2 es muy limitado. El proceso de entrega de fondos puede implicar varios procedimientos de compensación. Los problemas en cualquier enlace pueden llevar a la falta de pago. Por lo tanto, para los inversores institucionales que participan en la colocación en línea, los inversores deben reservar fondos suficientes antes suscribirse Cuando se encuentran acciones con una circulación relativamente grande, como acciones bancarias, se debe prestar más atención a este punto ”
En cuanto a los inversores individuales en línea, Zhang Shaofeng cree que el motivo de la compra es ese. el inversor no conoce muy bien el sistema y se olvida de pagar después de suscribirse. Para reducir la aparición de estas compras inocentes, el departamento de ventas al que pertenecen los inversores individuales puede aumentar adecuadamente sus esfuerzos de servicio.
Además, el aumento de la supervisión también es un tema que se menciona con frecuencia cuando los externos hablan de medidas para reducir el abandono de compras. El periodista supo que aunque el fenómeno actual de compras abandonadas ocurre de vez en cuando, con el aumento actual de la supervisión, en comparación con el temprano "abandono malicioso de compras", la situación actual ha mejorado mucho. Tang Shuo dijo a los periodistas que en los últimos años, algunas agencias de investigación formaron alianzas de interés con compañías que cotizan en bolsa y aseguradores para aumentar las cotizaciones durante las compras fuera de línea, lo que llevó a otras instituciones a hacer un seguimiento y ofrecer precios altos. "Después de recibir altas comisiones, los aseguradores, en la etapa final, excluirán las cotizaciones de los corredores que han formado una alianza con ellos, para que la alianza evite quedar atrapada por las altas cotizaciones. Los aseguradores utilizarán otras formas para compartir los beneficios. con la alianza, que forma una Se reveló la cadena de intereses grises detrás del abandono de las compras”.
En una entrevista, Tang Shuo admitió que, de hecho, las políticas regulatorias sobre el negocio de banca de inversión se han ido endureciendo en el pasado. pocos años.
"En primer lugar, según el sistema de lista negra, si una institución cotiza un precio pero no paga, será notificada por la asociación y perderá la calificación para suscribir nuevas acciones en un plazo de seis meses; además, el actual mecanismo de fijación de precios para Las nuevas acciones son básicamente la llamada "guía de ventana" que limita el precio dentro de un cierto rango. A diferencia de la consulta de precios anterior antes de determinar el precio de emisión, ahora la consulta o ninguna consulta básicamente no tiene sentido. La emisión final es una relación precio-beneficio. de aproximadamente 23 veces, por lo que esto lleva a la investigación. Los intereses especiales generados por el precio han perdido su espacio vital”.
Vale la pena señalar que en la nueva capacitación sobre emisión de acciones de la Bolsa de Valores de Shenzhen el 2 de marzo. Este año, la bolsa señaló que si los inversores en la colocación fuera de línea suscribieron dos y dos o más acciones nuevas, siempre que una de ellas se abandone, el resto de las suscripciones ese día se considerarán inválidas. el abandono de suscripciones fuera de línea se castigará con "sesión continua", lo que aumenta de forma invisible el número de abandonos fuera de línea. En este sentido, el investigador de Shenwan Hongyuan, Lin Jin, cree que aunque el fenómeno actual de los inversores que abandonan las compras se debe más a la negligencia que a una "elección y elección" activa, la penalización por "sesión continua" del intercambio también tiene como objetivo advertir a los inversores fuera de línea. preste atención al comportamiento de inversión de la suscripción fuera de línea y no puede desperdiciar "recursos" arbitrariamente porque no se requiere pago por adelantado.
Caso:
Pensé que era demasiado caro y quise renunciar a la compra después de ganar la lotería
Después de trabajar duro y pacientemente, acepté pagar " Es increíble. Queríamos ganar la lotería pero no pudimos. ¡Algunas personas ganaron la lotería y no la quisieron! Aunque Buchang Pharmaceutical está obteniendo enormes ganancias con las nuevas acciones, el periodista se enteró de que en realidad había un inversor en acciones. Yangzhou, quien ganó la lotería pero "no quiso comprarla".
“Esta vez, un accionista de nuestro departamento de ventas ganó la lotería de Buchang Pharmaceutical. Este es un antiguo accionista que es mayor y rara vez viene al departamento de ventas. Queríamos notificarlo de inmediato, pero descubrimos que. Él no pudo localizar el número de teléfono que dejamos antes, pero luego logramos comunicarnos con él, pero el hombre nos dijo que el precio de las acciones era demasiado caro y que no lo quería porque tenía miedo de perder dinero después. comprarlo "Shenyin Wanguo Securities Yangzhou. La persona relevante a cargo del departamento de ventas dijo a los periodistas que recientemente se encontraron con esta cosa ridícula.
De acuerdo con el principio de ser responsable ante los clientes, el personal del departamento de ventas trabajó con paciencia y finalmente el anciano accedió a pagar, evitando así una gran pérdida. De hecho, aunque las nuevas acciones básicamente pueden generar grandes beneficios después de ganar la lotería, eventualmente se producirán algunos fenómenos de "abandono" para cada nueva acción. Tomando a Buchang Pharmaceutical como ejemplo, los inversores en línea dejaron de suscribir 159.500 acciones y los inversores fuera de línea dejaron de suscribir 8.834 acciones. Sin embargo, en la mayoría de los casos, el "abandono de compra" se debe a que los inversores no saben que han ganado la lotería y el saldo en sus cuentas no es suficiente, por lo que se les trata como abandono.
Para evitar que ocurra esta situación, muchos departamentos de venta de valores en Yangzhou han lanzado un servicio de llamadas o envío de mensajes de texto a los accionistas exitosos. Una vez que un accionista gana la lotería, el departamento de ventas tomará la iniciativa. para llamar y recordarles que paguen.
“Pero durante el proceso de contacto, también descubrimos que hay muchos inversores a los que no se puede contactar debido a cambios de números de teléfono y otras razones. En muchos casos, contactar a un accionista requiere mucho esfuerzo. " Shenyin, la persona relevante a cargo del Departamento de Ventas de Wanguo Securities en Yangzhou, dijo esto a los periodistas.