¡Sube la cotización para "agarrar fichas"! Los “mapas fijos” de las instituciones financiadas con fondos extranjeros quedan expuestos
Al 6 de febrero de 65438, el número de colocaciones privadas en el mercado de acciones A este año ha sido cercano a 300. Un periodista del China Securities Journal revisó casos de colocación privada de acciones A este año y descubrió que muchas instituciones extranjeras conocidas, incluidas JPMorgan Chase y UBS Group AG, querían apoderarse de acciones incluso si aumentaban sus cotizaciones. Desde una perspectiva industrial, las industrias manufactureras de alto nivel, como las de nuevas energías y nuevos materiales, son áreas importantes donde las instituciones con financiación extranjera se están desplegando vigorosamente.
Los participantes del mercado creen que con la mejora y el avance continuos del sistema de refinanciamiento y la profundización del entendimiento entre los participantes del mercado, fluirán más fondos hacia empresas y proyectos de alta calidad, lo que se sumará a sus "alas". de capital", al mismo tiempo, naturalmente, se eliminará la refinanciación ineficaz.
Persiguiendo empresas líderes
“No hay duda de que a las empresas líderes del sector les resulta más fácil recaudar fondos.” El secretario del consejo de administración de una pequeña y mediana empresa La empresa que cotiza en bolsa de tamaño dijo a los periodistas que aquellas empresas que promueven el desarrollo de sus industrias. Los proyectos adicionales se han convertido gradualmente en la línea principal, atrayendo una afluencia continua de capital industrial e instituciones de inversión extranjera.
165438+El 27 de octubre, Yunnan Copper Company dio a conocer el anuncio de la colocación privada de acciones, con la participación de instituciones de inversión extranjeras como JPMorgan Chase y UBS Group Co.. Según las revelaciones, el precio de emisión es de 8,8 yuanes por acción, y los fondos totales recaudados son aproximadamente 2.675 millones de yuanes, que se utilizarán principalmente para adquirir el 38,23% del capital social de Diqing Nonferrous Metals en manos del accionista mayoritario de la compañía, Yuntong Group, y complementar fondos de desarrollo empresarial.
Cabe mencionar que la esencia de esta adquisición es que American Express Group ha cumplido su promesa de inyección de activos hace muchos años.
Anuncio de backlot: el 28 de octubre de 2016, Yunnan Copper Group emitió la "Carta de compromiso para mejorar la inyección de activos y la competencia horizontal", indicando que planeaba comenzar a poseer Diqing ese año. Cobre de Yunnan. En 2018, Yunnan Copper completó la adquisición del 50,01% del capital social de Diqing mediante la colocación privada de fondos. A través de esta colocación privada, todas las acciones de Diqing Nonferrous Metals en poder de Yunnan Copper Group se inyectarán en Yunnan Copper.
El periodista descubrió que, al igual que Yunnan Copper, muchas instituciones con financiación extranjera han "compartido el pastel" en la lista fija de empresas líderes en múltiples industrias.
Según el anuncio de colocación privada de Shuanghuan Transmission 10 divulgado el 27 de octubre, instituciones de inversión extranjera estrella como UBS Group AG, JPMorgan Chase, Morgan Stanley, CITIC Lyon y Temasek se encuentran entre ellas. Según las estadísticas, entre la lista final de suscripción de 13 personas, las instituciones extranjeras representaron más del 35% de la asignación total. Además, Aier Ophthalmology, Xingyuan Materials y otras empresas también han sido suscritas por muchas instituciones con financiación extranjera.
Desde una perspectiva industrial, la mayoría de los proyectos de colocación privada que han sido "fotografiados" por una o más instituciones con financiación extranjera se distribuyen en campos de fabricación de alta gama representados por nuevas energías y nuevos materiales.
La lista de suscripción privada publicada por Jiayuan Technology, una empresa representativa de láminas de cobre para baterías de litio de alto rendimiento, muestra que a JPMorgan Chase se le han asignado 65.438+2 mil millones de yuanes. La compañía reveló en una encuesta institucional reciente que sus productos de láminas de cobre de 4,5 micrones y 5 micrones se han suministrado en lotes a algunos fabricantes nacionales de baterías de iones de litio, y otros fabricantes intermedios también los están probando activamente y los lanzarán cuando las condiciones relevantes estén maduras. .
"Agarrar fichas" para proyectos de alta calidad
"Hoy en día, los buenos proyectos se basan en agarrar." Un inversor que lleva mucho tiempo prestando atención al mercado de colocación privada. Dijo a los periodistas que en un país con amplias perspectivas de desarrollo, en la industria, encontrar una empresa líder con derecho a hablar y finalmente unirse a ella es un asunto muy intenso. Muchos jugadores no dudarán en aumentar su oferta para conseguir una plaza.
Este cambio se debe a las nuevas normas de refinanciación introducidas hace más de dos años. En febrero de 2020, después de que se promulgaran las nuevas regulaciones de refinanciamiento, las reglas y regulaciones pertinentes aclararon el ajuste del mecanismo de margen de mercado y guiaron a las empresas que cotizan en bolsa a utilizar más márgenes de mercado para el financiamiento directo a través de preferencias políticas en términos de período de restricción de ventas y eficiencia de revisión. , tasa de aprobación de proyectos, etc. Financiación. En consecuencia, el aumento del precio de bloqueo, que alguna vez fue popular debido a la existencia de un espacio de arbitraje institucional, ha disminuido gradualmente después de que las nuevas regulaciones de refinanciamiento refinaron los estándares para la inversión estratégica.
Según las estadísticas, entre los planes de colocación privada completados este año, hubo 195 planes de colocación privada y 94 planes de colocación privada, lo que representa casi el 70% del total.
“Los proyectos de colocación privada de alta calidad afectan los nervios de las instituciones con financiación extranjera”. Los inversores antes mencionados dijeron que con una excelente investigación de inversiones y solidez financiera, aumentar la cotización parece ser una acción necesaria para los extranjeros. -instituciones financiadas en el proceso de apropiación de acciones.
En el entorno competitivo de "el que tiene el precio más alto se lo lleva", los proyectos de aumento de precios de mercado de algunas empresas cotizadas de alta calidad se han convertido en "patatas calientes". Tomando como ejemplo a China Tobacco Chemical, el 22 de octubre se lanzó la suscripción de aumento fijo de 2.022 millones de yuanes de la empresa 165438+. Según la divulgación, UBS Group Co., Ltd. suscribió 265.438.000 yuanes con un índice de asignación de 65.438+00,48%. En la primera ronda de cotizaciones de suscripción, UBS Group AG cotizó el precio más alto de 65.438+04,3 yuanes/acción en una de las cotizaciones, que estaba cerca del precio de las acciones del mercado secundario de la compañía en ese momento, pero también superior al precio de emisión final. 65.438+02.5438+0 yuanes/acción.
De manera similar, entre las cotizaciones de suscripción para el proyecto de colocación privada Angel Yeast, la cotización de JPMorgan Chase de 41,78 yuanes por acción se convirtió en el precio más alto de la audiencia, que no solo fue más alto que el precio de emisión de 38,47 yuanes por acción. acción, pero también ligeramente superior al precio de emisión de 38,47 yuanes por acción, superior al precio medio de las acciones de la empresa en mayo. Al final, JPMorgan Chase ganó el 9,5% del aumento de participación con 654,38+34 mil millones de yuanes, ocupando el segundo lugar entre los 16 suscriptores finales.
“La esencia es que cada vez más capital está empezando a utilizar la lógica industrial para ver la colocación privada, bailar con empresas potenciales y prosperar con las industrias emergentes”.
Dejemos que el mercado elija
La publicación de nuevas regulaciones de refinanciamiento ha rediseñado el precio de emisión y el período de bloqueo de las acciones, y tiene un impacto cada vez más significativo en el mercado de refinanciamiento.
“En los últimos tres años desde la implementación de las nuevas regulaciones de refinanciación de acciones A, toda la ecología del mercado de renta fija ha experimentado grandes cambios. Uno de los cambios importantes es que el atributo de selección del mercado se ha vuelto más. y más obvio ". Kong Wei, fundador de China Private Equity, dijo a los periodistas que bajo el sistema actual, mientras se favorezcan las buenas empresas y los buenos proyectos, no se pueden emitir malas empresas ni siquiera a precios bajos. Al final, si pueden emitirse con éxito depende del mercado.
“Los proyectos de colocación privada de alta calidad de empresas de alta calidad, o los proyectos de colocación privada que tienen un impacto significativo en el desarrollo prospectivo de la industria, tienen más probabilidades de ser buscados por el capital, y Esos proyectos de recaudación de fondos son generalmente proyectos de colocación privada, incluso si el plan va bien. La aceptación del mercado no es alta y hay muchos casos de inversores que pierden dinero”, dijo Kong Wei.
En este contexto, debido a la popularidad de los buenos proyectos, la competencia es particularmente feroz. Los inversores, incluidas algunas instituciones con financiación extranjera, pueden detenerse abruptamente después del final de una ronda de cotizaciones.
Este es el caso de la Levadura Ángel mencionada anteriormente. Según las cotizaciones de suscripción publicadas por la empresa, instituciones extranjeras como Barclays Bank, UBS Group AG y Goldman Sachs no obtuvieron ganancias después de examinar las cotizaciones. Entre ellos, basándose en el precio final de emisión de 38,47 yuanes por acción, Barclays se perdió el aumento fijo por sólo 0,21 yuanes.
“En resumen, a partir de la evolución real del mercado de refinanciación en los últimos años, no es difícil ver algunas características. En primer lugar, la revisión de la política de los actuales aumentos de precios del mercado se ha vuelto más procedimental, lo que permite a la mayoría de las empresas. Los proyectos están sujetos al escrutinio del mercado; en segundo lugar, bajo la influencia de la "mano del mercado", poderosas instituciones de inversión y empresas de alta calidad aceleran el acoplamiento, descartando así los proyectos que el mercado realmente necesita. prueba de camino para empresas e instituciones de inversión ", dijo Kong Wei a los periodistas.