Acerca del canje de acciones de Chinalco por Bao Aluminium
Al mismo tiempo, la fusión bursátil proporcionará opciones en efectivo a los accionistas de Baotou Aluminium. Los accionistas de Baotou Aluminium tienen derecho a declarar y ejercer opciones en efectivo a un precio de 265.438 + 0,67 yuanes por acción.
Nuestras opiniones son las siguientes:
1. La prima de cambio de las acciones de Chinalco ha aumentado un 27,75%. Según los precios de suspensión de las dos empresas antes del anuncio (Chinalco 23,08 yuanes, Baotou Aluminium 26,74 yuanes), la relación de intercambio de acciones normal debería ser 1: 1.1.48, y esta vez la relación de intercambio de acciones es 1: 1.48, por lo que Chinalco Las acciones de intercambio pagadas por la fusión absorbieron el 27,7% de Aluminio.
2. La fusión de bauxita con Chinalco continúa enriqueciendo la fortaleza de la cadena industrial de aluminio electrolítico y aleaciones de aluminio de Chinalco, y también indica que Chinalco ha comenzado a integrar sus empresas de aluminio electrolítico relacionadas. Estimamos que el beneficio por acción de Chalco en 2007 y 2008 será de 0,94 yuanes y 1,05 yuanes respectivamente, con un precio objetivo de 26 yuanes.
3. Presta atención a Jiaozuo Wanfang. Como se mencionó anteriormente, la adquisición de Bao Aluminium por parte de Chinalco marca el comienzo de la compañía a integrar compañías de aluminio primario relacionadas con Chinalco después de completar su cotización en acciones A. Las empresas que no cotizan en bolsa son Liancheng Aluminium y Tongchuan Guangxin, y se espera que la empresa que cotiza en bolsa sea Jiaozuo Wanfang. El relativamente generoso plan de adquisiciones de Baotou Aluminium también generará expectativas positivas en el mercado para la adquisición de Jiaozuo Wanfang por parte de Chinalco. Se recomienda a los inversores que presten atención a Jiaozuo Wanfang.
●Zhongxin Pharmaceutical: comentarios sobre cambios de personal
Recientemente, Zhongxin Pharmaceutical celebró una reunión de la junta directiva y la empresa planea contratar al Sr. Yan Xinwen como subdirector general de la empresa.
Desde finales de junio de 2006 5438+065438+octubre, el personal de Zhongxin Pharmaceutical Co., Ltd. ha experimentado cambios importantes. Liu Wenwei primero reemplazó a Yao Peichun como gerente general y luego Hao Feifei reemplazó a Zhan Yuan como presidente. Los dos subdirectores generales fueron despedidos al mismo tiempo. Desde que el nuevo equipo asumió el cargo, inmediatamente realizó importantes ajustes en la organización interna y el personal. En primer lugar, los departamentos administrativos se reducirán de 13 a 8, las empresas de distribución de energía en seis distritos de Tianjin se fusionarán en tres y los gerentes de cada agencia volverán a competir. Creemos que es más poderoso. Liu alguna vez se desempeñó como gerente general de Longshun, una subsidiaria de Zhongxin Pharmaceutical, convirtiendo una empresa que generaba pérdidas en ganancias y concedía gran importancia a la gestión y el cultivo de la marca. Se entiende que Yan Xinwen ha trabajado en Zhuhai Giant Group, Jiuyuan Genetic Engineering Company, Zhengqi Industrial Group y otras empresas, y también se espera que su puesto lleve el marketing de la empresa a un nuevo nivel.
El pobre desempeño de Zhongxin Pharmaceutical desde su salida a bolsa tiene sus raíces en sistemas y mecanismos atrasados. Si el nuevo equipo directivo promueve enérgicamente varias reformas, se espera que aproveche al máximo las ventajas de los activos de la empresa (una gran cantidad de terreno en la nueva área de Binhai, múltiples marcas tradicionales de medicina china, píldoras Suxiao, etc.). decidió promover vigorosamente las ventas de terminales en 2007, la empresa revitalizó algunos activos inactivos (incluidos algunos bienes raíces y acciones de 6 empresas que cotizan en bolsa) y utilizó el negocio de medicina herbaria china como un nuevo punto de crecimiento de ganancias para reducir los gastos de gestión; ascienden a 65.438 millones de yuanes). Creemos que las operaciones de Zhongxin Pharmaceutical alcanzarán un punto de inflexión en 2007, por lo que mantenemos una calificación de "recomendado con cautela".