Red de conocimientos sobre prescripción popular - Cuidado de la salud en otoño - Necesito urgentemente un artículo breve titulado "Sobre la inversión en valor", de unas 1.500 palabras. Espero que puedas ayudarme

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Existen muchos tipos de ventajas competitivas únicas. Para que sea más fácil entender "qué es una buena acción", he resumido los seis tipos principales, que pueden superponerse o causarse entre sí.

Primero, la ventaja del monopolio. Según el significado de "monopolio" en economía, se refiere a un solo vendedor o a unos pocos vendedores que controlan la producción o las ventas de una determinada industria. En mis propias palabras, es un negocio exclusivo. O para decirlo más ampliamente, es exclusividad, o el primer lanzamiento y propiedad exclusiva de productos o servicios importantes. La Bolsa de Hong Kong y la Bolsa de Australia son negocios exclusivos, son los únicos en la región y el país y no tienen competencia. Cuando el Viagra de Pfizer se lanzó por primera vez en Estados Unidos, también dominó el mundo. Por supuesto, además del negocio exclusivo, existe otro tipo de monopolio llamado oligopolio. A menudo podemos encontrar en el mercado que el 80% del mercado y de las ganancias pertenecen a las dos o tres organizaciones de producción más grandes. La mayoría de las tarjetas de crédito bancarias deben pasar por las redes de dos organizaciones internacionales, MasterCard o Visa. El mercado mundial de bebidas carbonatadas está monopolizado básicamente por Coca-Cola y Pepsi-Cola. Los dos mayores mercados internos de leche son Mengniu y Yili. Sin embargo, lo que más admiro es el monopolio exclusivo.

En segundo lugar, las ventajas de los recursos. Los recursos son factores relacionados con el desarrollo de la sociedad humana que pueden utilizarse para generar valor de uso y afectar la productividad laboral. Muchas empresas tienen sus propios recursos. La clave de los recursos es la escasez, que se puede dividir en diferentes niveles según el grado de escasez. Por ejemplo, Jiangxi Copper posee minas de cobre, pero aún no tiene una ventaja exclusiva porque muchas empresas cupríferas también tienen minas de cobre, que no pueden considerarse de la más alta calidad. La calidad del petróleo de China es mayor, la calidad del oro y los diamantes en Sudáfrica es mayor y la mina de sal de potasa propiedad de Salt Lake Potash representa casi el 90% del total del país. Las ventajas de este recurso son únicas. Otro ejemplo es que Moutai no se puede producir sin Moutai Town, por lo que la ventaja de recursos de Moutai Distillery es exclusiva. Lo que más me gusta son las empresas con ventajas exclusivas en recursos.

En tercer lugar, la ventaja de la marca. Hay muchas empresas con marcas y tener una marca no significa tener una ventaja única. La singularidad de la ventaja de la marca simplemente significa que debe ser fuerte, tan fuerte que debe ser la número uno en la industria. Moutai es conocido como el licor nacional, Tongrentang es conocido como la medicina nacional y el simple gancho de Nike es el logotipo de la mejor empresa de artículos deportivos y productos deportivos del mundo. Han sido profundamente amados por los consumidores de todo el mundo, especialmente por la generación más joven. . Este tipo de ventaja también es la favorita de Buffett. Él lo llama monopolio del consumidor. Yo a veces lo llamo dominio psicológico del consumidor, lo que significa quitarles el alma. Por ejemplo, para el mismo producto, la gente comprará esta marca, incluso si esta marca es mucho más cara.

En cuarto lugar, capacidad y ventajas técnicas. Ésa es la competitividad central de la que todo el mundo habla más. Las capacidades se refieren a las habilidades del equipo de una empresa en la toma de decisiones, I+D, producción, gestión, marketing, etc. Por ejemplo, Vanke, antes de que su marca se fortaleciera, su equipo directivo era extremadamente excelente y sus capacidades eran tan fuertes que era ocupa el puesto número uno en la industria de bienes raíces. La tecnología de fabricación de MDI de Yantai Wanhua es de propiedad exclusiva. La ventaja técnica de Microsoft es simplemente la mayor del mundo. Si algún producto de software no es adecuado para el sistema WENDOWS, tendrá problemas. Cuando entré en contacto por primera vez con la tarjeta todo en uno de China Merchants Bank en 1997, quedé profundamente impresionado por sus capacidades profesionales, de innovación y de servicio. De hecho, una tarjeta puede cubrir todas las monedas corrientes y extranjeras, y es más fácil de llevar que una libreta sin exponer las cifras de depósito. Este era un líder nacional en ese momento. Desde entonces, han seguido lanzando servicios financieros innovadores y han ocupado una posición de liderazgo en la industria. Este es el ejemplo más intuitivo de las ventajas de las capacidades y la tecnología.

En quinto lugar, las ventajas políticas. La ventaja de las políticas se refiere principalmente a que el gobierno formula políticas y regulaciones industriales que favorecen el desarrollo con el fin de fortalecer la posición estratégica de las industrias relacionadas, de modo que las industrias relacionadas puedan obtener algunas ventajas restrictivas. Además de las políticas de protección de patentes y de reducción y exención de impuestos, también es interesante contar con una política de protección de la región de origen. Por ejemplo, champán. El champán es un lugar de Francia. Sólo el vino espumoso producido en este lugar puede llamarse champán, no en otros lugares. La ventaja política se refiere a este tipo de ventaja restrictiva.

Los productos de Yunnan Baiyao, Pien Tze Huang y Ma Yinglong figuran como variedades de medicina tradicional china protegidas de primera clase a nivel nacional. Durante mucho tiempo, nadie más puede producirlos, ni siquiera llamarlos por este nombre. Hay otras bodegas en la ciudad de Maotai, pero solo el vino producido por Maotai Winery puede llamarse Maotai.

Por último, ventajas para la industria. El análisis de la industria es un paso importante para que los inversores tomen decisiones de inversión y, a veces, incluso es un requisito previo para una inversión exitosa. Debido a que hay muchas acciones alcistas en algunas industrias, la probabilidad de éxito de la inversión en algunas industrias es alta, hay pocas acciones alcistas y la probabilidad de éxito de la inversión es baja; Esto se debe a que los fundamentos son ciertos: algunas industrias tienen ventajas inherentes y otras están destinadas a sufrir. Algunas industrias tienen un crecimiento estable y no son cíclicas, como la industria de alimentos y bebidas; algunas industrias tienen altas barreras de entrada y la mayoría de las empresas no pueden ingresar, como la industria aeroespacial, algunas industrias tienen la capacidad de aumentar los precios, y lo haré; también baje el precio incluso si no lo hace, como los artículos de lujo. Los productos en algunas industrias no temen los retrasos e incluso se vuelven más valiosos a medida que tienen exceso de existencias, como las bebidas alcohólicas y el vino, y algunas industrias están altamente concentradas; su ventaja es que tienen pocos competidores, como la industria bancaria y la industria de seguros, sin mencionar las bolsas y las organizaciones internacionales de tarjetas. A algunos expertos les gusta discutir conmigo utilizando la teoría económica de que los beneficios de la industria siempre tenderán a igualarse. Esto significa que cuando una industria tiene enormes beneficios, inevitablemente atraerá a más personas y empresas, lo que eventualmente igualará los beneficios de la industria. De hecho, esto es sólo una regla general, y no es así en muchos casos, porque objetivamente existen barreras industriales.

Por supuesto, tener una de estas ventajas competitivas únicas no es condición suficiente para comprar esta empresa. Una de las ventajas competitivas únicas es la condición previa de atención. Lo siguiente a considerar es si esta ventaja puede generar una fuerte rentabilidad. Por ejemplo, las empresas públicas de agua, electricidad, gas, puentes, autopistas, ferrocarriles y otras empresas de servicios públicos tienen evidentes ventajas monopólicas, pero sus precios están controlados y no tienen poder de fijación de precios independiente, por lo que no muchas pueden obtener grandes ganancias. Entre las empresas chinas que cotizan en Estados Unidos, el ferrocarril Guangzhou-Shenzhen tuvo un desempeño deficiente y solo se duplicó con creces en 11 años. El ferrocarril es una industria altamente monopolizada y su negocio no puede ser mejor. No es muy rentable porque las tarifas están relacionadas con el sustento de la gente y no pueden aumentarse arbitrariamente. Zhang Xiaoquan es una famosa marca de tijeras. Si no existe una gestión capaz de operar y seguir desarrollándose, no será rentable en absoluto. Muchas empresas tienen ventajas en materia de recursos, pero cuando los precios internacionales de los recursos básicos están bajos, no pueden hacer nada. Cuando invertimos en acciones, lo más importante es ver si tienen buenos rendimientos. En última instancia, todas las ventajas deben reflejarse en los rendimientos.

Entonces, ¿cuál debería ser la tasa de crecimiento anual promedio de las ganancias de una empresa extremadamente buena? Dije antes que "nunca deberíamos detenernos hasta que las acciones sean increíbles". Una buena acción debe tener un potencial y perspectivas de crecimiento decenas de veces mayores, y la tasa de crecimiento anual promedio de las ganancias no puede ser inferior a 20. Por supuesto, sería mejor si pudiera superar 30. Maotai, China Merchants Bank y Vanke han superado los 30. Mengniu incluso alcanzó un sorprendente 90 en los últimos años.

Tener una ventaja competitiva única y una fuerte rentabilidad, ¿es esto suficiente? Aún no es suficiente, depende de si sus ventajas y rentabilidad podrán mantenerse a largo plazo. Esto comúnmente se conoce como ventaja competitiva sostenida. Esto es más difícil y técnico. Comprar acciones significa comprar futuro y las empresas de larga duración tienen un alto valor. No es difícil para una empresa ganar dinero en un año determinado, pero sí es difícil ganar dinero durante toda la vida. Cuando salió la máquina de BB por primera vez, era muy popular, pero dejó de ser buena a los pocos años. Empresas como Kodak y Lucky que producen películas se han vuelto muy pasivas debido a la aparición de las cámaras digitales. Esto requiere que tengamos una visión a más largo plazo y un pensamiento más profundo. Esto requiere que la empresa sea "amada por miles de personas", es decir, que tenga una variedad de ventajas competitivas.

Algunas personas pueden decir que la empresa que mencionas es casi perfecta y parece difícil de encontrar. De hecho, hay más de uno que coincide con mi lista de accionistas. Es posible que los lectores interesados ​​deseen utilizar las condiciones para establecer un conjunto. Por supuesto, no será tarea fácil "no parar nunca hasta que el stock sea increíble". Pero si pides un deseo de alto nivel, al menos puedes tener un destino de nivel medio. Principalmente proporciono una idea estricta y me esfuerzo por lograr la excelencia en la selección de valores. No hay límite para la guinda del pastel. Esta es la búsqueda de la excelencia, esto es impecable.

Después de tanto hablar, nunca se ha mencionado el precio. ¿No es demasiado importante? No, por supuesto que el precio importa, y el término “espacio seguro” es simplemente un mantra entre los inversores en valor. Una buena empresa más un buen precio es una buena acción. Una vez resumí la estrategia de inversión de Buffett en doce palabras: buenas acciones, buenos precios, tenencias a largo plazo y diversificación adecuada. El buen precio ya está incluido. Pero el tema principal del que estamos hablando es el de las grandes empresas. Al mismo tiempo, creo que, en relación con el precio, las buenas acciones son lo primero. Primero buenas existencias, luego buenos precios; primero cualitativos, luego cuantitativos. Esta es también una filosofía de inversión.

Comprar acciones en cualquier momento

Comprar acciones en cualquier momento, que significa "comprar en cualquier momento". Hay que decir que esto es para la mayoría de las personas, especialmente para las personas de clase trabajadora con fondos de seguimiento estables.

La gente suele preguntarme con cara severa: "¿Compra en cualquier momento, no te preocupes por el precio? ¿Y si compras algo a un precio alto? De hecho, el amigo que hizo la pregunta". No lo ha pensado detenidamente. La cuestión de los precios es complicada. En la práctica, los problemas son incluso problemas que pueden encontrarse pero no resolverse, problemas fuera del círculo de competencia. Si tienes la suerte de encontrarte a menudo con grandes oportunidades como el 11 de septiembre o después de la crisis financiera al entrar en el mercado, es por supuesto algo bueno. Sin embargo, el mercado de valores es impredecible e incierto, y la incertidumbre es la corriente principal. "Permanezca sin cambios y haga frente a todos los cambios" para afrontarlo. Mi experiencia es que si trabajas duro para aprovechar las oportunidades, también las perderás. Si renuncias a esos esfuerzos, es posible que aproveches más oportunidades. Piense más en los métodos en lugar de pensar demasiado en el momento de la compra y no calcule la relación precio-beneficio durante todo el día. Diferentes personas se unen al trabajo en diferentes momentos y tarde o temprano ingresan al mercado. Una vez que deciden invertir, inevitablemente comprarán en los puntos altos y bajos, pero con una selección estricta y no venderán, incluso si no tienen tanta suerte. , aún así ganarás al final.

Algunos operadores de bolsa citaron el ejemplo del Sr. Buffett sentado sobre decenas de miles de millones de efectivo y no vendiéndolos, y expresaron su voluntad de esperar (hasta el precio correcto) para refutar mi "compra en cualquier momento". , e incluso me acusó de haber sospechado de Buffett. Sin embargo, después de pensarlo una y otra vez, creo firmemente que esto no es un gran error, especialmente después de tantos años, he visto a muchos amigos esperando los precios de Kweichow Moutai, China Merchants Bank, Hong Kong Stock Exchange y otros. Las acciones caen hasta su precio psicológico, pero al final es posible que nunca puedan comprarlas, o ejemplos de perder la paciencia y comprar más alto, se puede sentir la importancia de aprender de Buffett y no ser dogmático. No olvide que en la encuesta sobre la situación de los millonarios y multimillonarios en la comunidad inversora estadounidense, aunque los primeros suelen ser inversores profesionales, la mayor proporción de ellos son inversores comunes y corrientes que simplemente compraron y mantuvieron sus activos durante mucho tiempo. inversor después de la Segunda Guerra Mundial.

El gran historiador Sima Qian dijo un dicho penetrante en "Registros históricos - Biografía de Huo Shi": "Si no tienes dinero para trabajar duro, rara vez tendrás que luchar por la sabiduría, y tienes luchar por el tiempo". Es decir, "Si no tienes dinero, confía en la fuerza física. Menos dinero depende de la inteligencia, más dinero depende del tiempo". Buffett, que tiene decenas de miles de millones en efectivo, ha logrado un gran éxito y pertenece a la categoría de "ricos en dinero" más importante del mundo. Mi "comprar en cualquier momento" no incluye inversores con grandes fondos ni instituciones de inversión profesionales, sino que es sólo para la mayoría de los inversores comunes. La mayoría de las personas pertenecen a la clase trabajadora con "poco dinero" y tienen un salario mensual fijo y bonificaciones. "Comprar en cualquier momento" significa utilizar la parte restante del salario y la bonificación para comprar todos los meses. Este método de compra fija eventualmente puede generar beneficios. la compra El costo promedio de las acciones no es ni demasiado alto ni demasiado bajo, pero debido a una selección estricta, las acciones compradas son básicamente empresas excelentes. A largo plazo, la tasa de rendimiento sigue siendo extremadamente impresionante. Este es un método de compra que se basa en la inteligencia. Siempre que se implemente, se puede decir que cualquiera puede convertirse en multimillonario. Si no lo cree, mire este método que le proporcioné:

Si el salario mensual de los jóvenes en Shenzhen es de alrededor de 3000 yuanes, entonces si una pareja tiene perseverancia y perseverancia, puede gastar El 20% de sus ingresos cada mes, es decir, gastar 600 yuanes cada mes en inversión, comprar acciones de empresas con un aumento promedio de ganancias de más del 20% cada mes y nunca volver a venderlas pase lo que pase. En 40 años, fácilmente se convertirá en multimillonario. Es posible que los amigos interesados ​​deseen calcularlo.

Por supuesto, es difícil seleccionar acciones excelentes con una tasa de crecimiento anual promedio de no menos del 20%.

Pero los salarios y las bonificaciones seguirán aumentando si se vuelve a invertir el 20% del aumento, ¿no sería fácil?

Tenga paciencia al mantener acciones

La dialéctica de la inversión es: complicada cuando debería ser complicada, y simple cuando debería ser simple. "Ser estricto en la selección de acciones" entra en la categoría compleja, pero "comprar acciones en cualquier momento" y "mantener las acciones con paciencia" son extremadamente simples, al igual que el cielo se vuelve especialmente azul después de una tormenta.

En la antigua filosofía china existen muchas palabras muy sabias, como “vencer sin luchar”, “no hacer nada sin hacer nada”, “dominar al enemigo sin luchar”, etc. Especialmente las dos frases "la gran verdad conduce a la simplicidad" y "permanecen sin cambios en respuesta a todos los cambios". Utilícelos para guiar la inversión y se convertirá en el conocimiento de cómo ganar dinero fácilmente. En otras palabras, después de seleccionar buenas acciones, simplemente puede conservar las buenas acciones. Una vez dije: "Colecciona acciones de una buena empresa como un coleccionista de sellos". Lo que más me gusta decir es: "Sé un buen coleccionista de acciones".

La gente me pregunta a menudo, ¿eres una persona especialmente paciente? ¿Cómo puede conservar algunas de sus acciones que no se han movido en más de cinco años? De hecho, soy una persona muy impaciente en la vida. Es solo que invertir en acciones es diferente de otras cosas. Si no las mantiene durante mucho tiempo, será difícil obtener ganancias constantes sin perder dinero y será difícil lograr una carrera. Es absolutamente cierto que hay que tener paciencia para hacerse rico. Los casinos y los billetes de lotería ofrecen la oportunidad de hacerse rico de la noche a la mañana, pero ¿cuáles son las probabilidades? La probabilidad de hacerse rico coleccionando es un poco mayor que con los juegos de azar y la lotería, pero no mucha gente colecciona tesoros auténticos, la mayoría colecciona antigüedades falsas, etc. La probabilidad de hacerse rico comprando futuros y garantías es un poco mayor. coleccionar, pero a largo plazo Hay muy pocos éxitos; la probabilidad de éxito en la especulación bursátil a corto plazo es mayor, pero en general, hay más fracasos que éxitos. Pero si miramos alrededor del mundo, ¿cuántas personas se han convertido en multimillonarios manteniendo acciones y bienes raíces durante mucho tiempo? Como se mencionó antes, estos entendimientos se obtuvieron a través de dolorosos fracasos. Esto se llama "concentración" y lo valoro muy en serio, sólo superado por la "vista". A menudo aconsejo a mis amigos que eliminen la palabra "vender" de su diccionario de inversiones.

La mayoría de las personas que no tienen una amplia práctica en inversiones pensarán: ¿no ganarían más si combinaran inversiones a corto plazo? Esto se debe a que no sabes que no puedes quedarte con tu pastel y comértelo también. Los inversores con cierta experiencia suelen preguntar: "¿No venderá si el precio sube demasiado?". Mi respuesta es no vender. Porque es fácil hablar de algunas cosas, como comprar barato y vender caro, pero es difícil juzgar qué es alto y qué es bajo en la operación real. Al igual que no se puede saber si mañana subirá o bajará. Tienes que renunciar a muchas ganancias a corto plazo, porque al renunciar puedes obtener más. Sólo cuando te rindes puedes ganar, esto es dialéctica. Muchos comerciantes de acciones y yo tenemos suficiente práctica para demostrar que juzgar el ascenso y la caída de estas cosas es demasiado complicado. Esto es algo que está fuera de nuestro propio círculo de competencia y que también es perjudicial para las personas, ya que nos hace perder el bosque por los árboles. y solo recoge semillas de sésamo. Por ejemplo, ¿cuándo es el día adecuado para vender Kweichow Moutai, China Merchants Bank y Vanke? No hay un día adecuado para vender. Si se analiza la tendencia a largo plazo, cualquier comportamiento de venta de buenas empresas es una tontería y va en contra de la tendencia del desarrollo económico. Los resultados no son ideales. Como mucho, ganarán en una batalla local pero perderán en la situación general. Hay muchas cosas engañosas que circulan en el mercado de valores y algunas tienen un impacto muy grande, como "vender caro y comprar barato". Lo que vemos es que la gran mayoría de la gente hace todo lo contrario: venden barato y compran caro, persiguen el mercado tan pronto como sube y liquidan sus posiciones tan pronto como el mercado cae cuando el índice compuesto de Shanghai cae a 1.000. puntos, el volumen de operaciones diario fue de sólo unos pocos miles de millones, lo que demuestra que el mercado es grande. La mayoría de la gente no "compró barato". Cuando el índice compuesto de Shanghai subió a 5.000 puntos, el volumen de operaciones diarias llegó a dos o tres. cien mil millones, lo que demuestra que la mayoría de la gente no "vendió caro". Además, juzgar el nivel también es una cuestión de nivel técnico, no de nivel intelectual. Las pequeñas ganancias dependen de las habilidades, las grandes ganancias dependen de la sabiduría. ¿Por qué tan pocas personas siempre ganan dinero en el mercado de valores? Esto tiene que ver con exagerar. Básicamente, muchas personas vigilan el mercado de valores todos los días, aprovechando constantemente las llamadas oportunidades, tratando constantemente de comprar barato y vender caro. Pero ¿cuántas personas realmente tienen éxito? Tomemos el conocido ejemplo de la tenencia a largo plazo de acciones de Vanke por parte del Sr. Liu Yuansheng. Simplemente las posee y no las vende después de comprarlas.

Sin embargo, las estadísticas muestran que más del 98% de las personas ganan dinero comprando una casa. Según las estadísticas de mayo de este año, cuando el mercado de valores estaba en auge, el 30% de las personas en realidad perdieron dinero. ¿Cuál es la razón? Las personas que compran casas rara vez hacen "especulación a corto plazo" con frecuencia, pero muchas personas que negocian con acciones sufren de "picazón en las manos" o "trastorno de hiperactividad".

En la vida real, efectivamente hay mucha gente que se preocupa por vender, pero no mucha que quiera ser coleccionista. De hecho, vender acciones de una buena empresa es el mayor riesgo. La "especulación" es el diablo en el corazón de los especuladores. Cuando el rey del juego de Macao, Stanley Ho, respondió a la pregunta de un periodista sobre el secreto para ganar dinero jugando, dijo “no apuestes”. Si alguien me preguntara cuál es el secreto para ganar dinero negociando acciones, mi respuesta sería "no opere". Lo que compramos son empresas extremadamente excelentes. Son las empresas más dinámicas, tienen los recursos más valiosos, los productos más prometedores, están en las mejores industrias y tienen los gerentes más capaces. Puede sentarse y disfrutar de los resultados con tranquilidad. mente, de una vez por todas. El mercado de valores es en realidad un lugar donde la "tortuga" derrota al "conejo", el "hombre perezoso" derrota al "hombre ocupado" y el "hombre estúpido" derrota al "hombre inteligente".