¿Qué son las acciones de primera línea?
Datos ampliados:
La exposición al ajuste de posición del fondo se retiró de las acciones blue chips de caballo blanco y aumentó en las acciones GEM.
"En la próxima etapa, las acciones A entrarán en la etapa donde el gran mercado prepara el escenario y el pequeño mercado canta. Al mismo tiempo, la confirmación del fondo del gran mercado es una necesidad condición para un crecimiento 'sorpresa'". El analista de estrategia de Tianfeng Securities, Liu, dijo que desde la perspectiva de la estructura de la industria, la mejora en el desempeño de las industrias en crecimiento desde este año es el factor central que respalda el desempeño del índice GEM mejor que el CSI 300.
Los datos muestran que las tasas de crecimiento interanual de todas las ganancias netas de las acciones A en el informe anual de 2017 y en el informe del primer trimestre de 2018 fueron 18,9 y 14,9 respectivamente, los cuales se han desacelerado. Las tasas de crecimiento del informe anual de la junta de pequeñas y medianas empresas y del informe del primer trimestre fueron 19,6 y 19,5 respectivamente, y la tasa de crecimiento se mantuvo estable; y el informe del primer trimestre aumentó en 7,7 y 27,8 respectivamente, y GEM 50 (excluyendo Enlight) Media) creció en 10,4 y 27,6, con un aumento mayor en el primer trimestre. En general, el desempeño del informe anual de 2017 de cada sector fue inferior a lo esperado, pero el desempeño del informe GEM del primer trimestre de 2018 fue ligeramente superior a lo esperado.
La brecha de ganancias entre GEM y la placa principal es cada vez más amplia. Según cálculos de Huatai Securities, en el primer trimestre de 2018, la tasa de crecimiento del beneficio neto acumulado no financiero atribuible al tablero principal cayó a 25,5 en el primer trimestre de 2018, la tasa de crecimiento del beneficio neto atribuible al GEM; (excluyendo las acciones de Wen y LeTV) aumentó desde el primer trimestre de 2017. Por primera vez desde entonces, superó la tasa de crecimiento no financiero del tablero principal, alcanzando la diferencia de crecimiento en el beneficio neto entre el GEM y el principal; tablero ha aumentado de -18,9 en el tercer trimestre de 2017 a 9 en el primer trimestre de 2018.
"El crecimiento del rendimiento del tablero principal se ha desacelerado, la brecha de ganancias entre el GEM y el tablero principal se ha expandido y la reparación del ROE ha entrado en la segunda mitad. La brecha entre el GEM y el beneficio neto aumentará "Continúa expandiéndose y se espera que la valoración de las acciones de crecimiento continúe", dijo Zeng Yan.
Los analistas de Ping An Securities, Wei Wei y Zhang Yajie, dijeron que las ganancias actuales de las acciones A tienen dos características. En primer lugar, el patrón de beneficios del sector se ha revertido, es decir, el beneficio del GEM es mayor que el del principal, y el crecimiento es mayor que el del blue chip; en segundo lugar, la diferenciación interna de beneficios del GEM; aumentó, y la tasa de crecimiento de las ganancias del índice GEM 50 es mucho mayor que la del GEM.
“El tono de la política ha provocado cambios sutiles en el estilo del mercado, manteniendo el juicio de que el estilo de este año está sesgado hacia el crecimiento, pero el valor de asignación del sector de valor cíclico ha aumentado recientemente”, dijo Wang Yi. El analista de Great Wall Securities dijo que en términos de acciones de crecimiento, se recomienda prestar atención a las "nuevas acciones de primera línea" de alta calidad. El informe del primer trimestre de GEM es bueno, pero el informe semestral aún enfrenta el riesgo de deterioro del fondo de comercio. Somos optimistas sobre la industria militar y la industria de nuevas energías en la industria primaria. Se espera que los sectores de valor, como el consumo financiero, abran una ventana de recuperación. La aceleración de la apertura financiera y la superposición de las entradas de capital del MSCI favorecen el desempeño de las acciones de valor. El sector del consumo financiero ha experimentado una ola de ajustes en la etapa inicial. Las valoraciones de algunos líderes de valor de alta calidad no son demasiado caras desde una perspectiva internacional y pueden dar paso gradualmente a mejores oportunidades de asignación.
Red Económica de China