Jiang: El comercio cuantitativo me permite seguir obteniendo beneficios.
Maestría en Matemáticas, Maestría en Estadística, 9 años de experiencia laboral. Se ha desempeñado como director de inversiones para muchas empresas de inversión nacionales reconocidas durante muchos años y tiene una amplia experiencia en inversiones cuantitativas de futuros. Es bueno en el uso de métodos de ingeniería de sistemas y estadística matemática para extraer datos de mercado, analizar el estado del mercado y modelos cuantitativos, y construir múltiples conjuntos de modelos de arbitraje alfa y modelos de comercio de tendencias.
Resumen clásico
1. La mentalidad es como caminar sobre un puente de una sola tabla. Su altura es de 1 metro y la mayoría de la gente puede caminar hasta allí. ¿Qué pasa con 2 metros, 3 metros, 10 metros?
2. En mi opinión, el núcleo del comercio es: primero, la mentalidad, sin mentalidad, no se pueden obtener ganancias normales; segundo, el control de riesgos, no se logrará ninguna cantidad de ganancias sin conciencia del control de riesgos; , gestión de capital; Cuarto, análisis técnico.
3. Si una estrategia sólo se aplica a una única variedad y a un único período de tiempo, dicha estrategia no será fácil de implementar.
4. En mi opinión, aumentar y disminuir posiciones son estrategias nuevas, lo que equivale a incorporar una nueva estrategia en la estrategia original.
Si el riesgo excede nuestra línea de control de riesgo, renunciaremos a las ganancias y mantendremos el principal como principio básico. Creemos que mientras podamos sobrevivir al período de retroceso, las ganancias no estarán muy lejos de nosotros.
6. La historia ha demostrado que el trading programado puede vencer al mercado.
1. Red de información sobre futuros: ¿Cuándo entrará en el mercado de futuros? ¿Qué tipo de giros y vueltas has experimentado? ¿Cuándo empezó a emprender el camino del comercio cuantitativo?
Jiang: Entré en el mercado de inversión de futuros en 2008, pero participar en inversiones de futuros cuantitativas no es accidental. Me especialicé en matemáticas y estaba muy interesado en las computadoras y las finanzas. Mis cursos optativos en la universidad fueron finanzas e informática. Después de graduarme de la universidad, me uní directamente a una empresa de inversión, comencé a investigar la industria y luego comencé a realizar transacciones.
En ese momento comencé a preguntarme cómo mantener una “rentabilidad sostenida”. Al principio pensé que era análisis técnico, así que leí todos los análisis técnicos clásicos en el país y en el extranjero. Se puede decir que domina dieciocho tipos de artes marciales, pero lamentablemente no ha logrado "beneficios unánimes".
Más tarde, agregué "administración de dinero" a mis transacciones, pero todavía no logré una "rentabilidad constante". Al final descubrí que la mentalidad es lo más importante. Luego pensé en cómo evitar la influencia de la mentalidad. Entonces decidí desarrollar un sistema estrictamente aplicado. En ese momento, comencé a crear mi propio sistema de comercio a mano, haciendo estadísticas todos los días y mejorando el sistema.
En ese momento, estaba pensando en lo maravilloso que sería si las computadoras pudieran hacer trabajo estadístico. Recién en 2010, un amigo dijo que Trading Pioneer podía realizar esta función y al mismo tiempo realizar órdenes automáticamente para evitar la influencia de la mentalidad humana. Como me especialicé en matemáticas, la programación no fue difícil para mí y rápidamente dominé la aplicación de los lenguajes de programación. Además, en ese momento tenía cierta experiencia comercial y el análisis de datos y las estadísticas eran mi conocimiento profesional, por lo que me sentía muy cómodo en la investigación programática. Decidí que la cuantificación puede lograr una "rentabilidad constante", y esta idea se ha verificado hasta ahora.
2. Futures Asset Management Network: ¿Cuándo empezaste a obtener beneficios? ¿Qué habilidades y cualidades cree que los comerciantes necesitan para obtener ganancias estables?
Jiang: La estabilidad del beneficio es una pregunta que me he estado haciendo antes de la cuantificación. ¿Qué se necesita para obtener ganancias estables? ¿Es análisis técnico? Hay muchos expertos que analizan el mercado, pero pierden dinero tan pronto como se realiza una transacción. ¿Cuál es la razón? Mala mentalidad. Por lo tanto, hay que tener una buena mentalidad a la hora de operar, pero ¿cuántas personas pueden tener una buena mentalidad comercial?
A muchas personas les va bien con fondos pequeños, pero pierden dinero con fondos grandes. La mentalidad es como caminar sobre un puente de una sola tabla. Tiene 1 metro de altura y la mayoría de la gente puede caminar sobre él 2 metros, 3 metros, 10 metros. Algunos amigos que me rodean tienen muy buena mentalidad. Sus ingresos suelen ser varias veces superiores a los de ellos, pero al mismo tiempo suelen ser desbordantes. ¿Cuál es la razón? Falta de conciencia sobre el control de riesgos.
En mi opinión, el núcleo del trading es: primero la mentalidad, sin una buena mentalidad, no se pueden obtener ganancias normales; segundo, el control de riesgos, no se logrará ninguna cantidad de ganancias sin conciencia del control de riesgos; Gestión del Dinero; Cuarto Análisis Técnico.
¿Por qué elegir la cuantificación? Porque la cuantificación resuelve el mayor problema de la mentalidad comercial, así como el control de riesgos, la gestión de fondos y el análisis técnico. Por lo tanto, el comercio cuantitativo tiene las condiciones para una rentabilidad estable.
3. Red de Gestión de Activos de Futuros: ¿Cuántas estrategias habéis configurado? ¿Cuánto dura el período de negociación de la estrategia? ¿Por qué necesitamos configurar esto?
Jiang: Nuestras diferentes estrategias y variedades de asignación de capital son diferentes. Combinaremos en base a estrategias y coberturas entre variedades. Cubrimos una amplia gama de ciclos comerciales estratégicos y el comercio de alta frecuencia utiliza más datos de puntos de transacción. La mayoría de las estrategias de baja frecuencia se estudian basándose en líneas K.
Lo más importante de nuestra asignación de cartera es el control de riesgos, por lo que ejecutaremos la asignación en función de la cobertura entre estrategias y variedades.
4. Futures Asset Management Network: ¿Cuál es el foco de su estrategia en los dos diferentes periodos de tendencia y consolidación?
Jiang: Esta es una muy buena pregunta, y es una pregunta en la que piensan la mayoría de los traders cuantitativos. El proceso de conversión entre tendencia y consolidación es realmente difícil de comprender. No sabemos si el próximo momento será una tendencia o una consolidación. Subjetivamente, no distinguimos artificialmente tendencias y consolidaciones, pero es muy importante hacer algunos filtros dentro de nuestras estrategias para reducir en cierta medida los retrocesos durante los shocks. Sin embargo, recuerde no filtrar el mercado al que está destinada la estrategia. hará necesario capturar aleatoriamente el mercado.
Nuestras estrategias comerciales incluyen estrategias de tendencia y estrategias de shock. La estrategia oscilatoria perderá dinero si el mercado se mueve unilateralmente, y la estrategia de tendencia perderá dinero si el mercado oscila. Una cuenta también debe configurarse con dos tipos de estrategias al mismo tiempo para proporcionar una cobertura más sólida.
5. Futures Asset Management Network: ¿Con qué frecuencia cree que se deben optimizar o actualizar las estrategias en el trading cuantitativo? ¿Cómo saber si una estrategia ha fracasado o se encuentra temporalmente en etapa de toma de ganancias?
Jiang: La frecuencia de optimización y actualización de estrategias depende de las propiedades de la estrategia misma. Repetiremos el mercado después del cierre del mercado todos los días, observaremos el desempeño de la estrategia y analizaremos si la estrategia es normal durante la operación. Al mismo tiempo, analizaremos la estrategia desde la perspectiva de los datos cada semana y cada mes.
En general, siempre estamos observando el desempeño de nuestras estrategias. Si el desempeño real de la estrategia es el esperado, no ajustaremos ni optimizaremos la operación de la estrategia por el momento. Si hay una gran diferencia entre el rendimiento y la estrategia de prueba, después de nuestra evaluación, podemos ejecutar ajustes y optimizaciones en cualquier momento, sin ciclo ni frecuencia fijos.
A la hora de juzgar el fracaso estratégico, hemos establecido un sistema de evaluación. Una vez que haya un problema con la estrategia, evaluaremos las operaciones de la estrategia y luego tomaremos acciones, como stop loss, aligerar posiciones, etc.
6. Futures Asset Management Network: ¿Cómo cree que se deben evaluar los méritos de un conjunto de estrategias y a qué indicadores de evaluación se debe prestar atención? Según su experiencia en investigación, ¿cuáles son algunos de los obstáculos que debe tener en cuenta al desarrollar estrategias de programas?
Jiang: En términos de estrategias de evaluación, todos prestan más atención a los ingresos anualizados, la tasa de ganancias, la relación ganancias-pérdidas, la relación ingresos-riesgo, etc. Estos indicadores son muy importantes. Hemos establecido nuestro propio sistema de evaluación estratégica. En términos generales, evaluaremos una estrategia desde dos aspectos, a saber, vertical y horizontal. La evaluación vertical consiste en analizar el desempeño estratégico en sí, es decir, los ingresos anualizados, la tasa de ganancias, la relación ganancias-pérdidas, la relación ingresos-riesgo, etc. , esto es lo que más preocupa a todos. La evaluación horizontal significa que evaluamos desde la profundidad y la amplitud. En pocas palabras, la profundidad es la aplicabilidad dentro del ciclo varietal y la amplitud es la aplicabilidad entre variedades.
En nuestra opinión, si una estrategia sólo se aplica a una única variedad y a un único período de tiempo, generalmente no realizaremos fácilmente una oferta en firme.
7. Red de gestión de activos de futuros: ¿Su estrategia se dirige a algún producto específico?
Jiang: Nuestra estrategia es generalmente aplicable a múltiples variedades. Estudiaremos las variedades especiales de arbitraje alfa y comercio real.
8. Red de gestión de activos de futuros: algunos equipos cuantitativos ahora están obteniendo buenos resultados en el campo de alta frecuencia intradiaria. ¿Cómo ves las altas frecuencias cuantificadas? ¿Has probado esto?
Jiang: Como todos sabemos, el riesgo de rentabilidad del comercio de alta frecuencia es muy alto, superior al tipo de cambio de Sharpe. Este es un artefacto que muchos individuos e instituciones quieren poseer. Nuestro equipo está estudiando actualmente estrategias comerciales de alta frecuencia y está logrando buenos avances. Ahora estamos haciendo pruebas reales y obteniendo algunos resultados. Incorporaremos esto a nuestra configuración a su debido tiempo.
9. Futures Asset Management Network: ¿Qué opinas de la inversión de cartera? ¿Cuál cree que es el mayor beneficio de la inversión de cartera? ¿Ha realizado investigaciones y pruebas en tiempo real de categorías amplias, combinaciones de variedades, combinaciones de estrategias y combinaciones de ciclos?
Ginger: No hay duda de que el mayor beneficio de una cartera de inversiones es la reducción del riesgo.
Según el modelo de valor en riesgo VaR, puedo saber que mientras el coeficiente de correlación entre los rendimientos de varios activos de riesgo en la cartera sea menor que 1, el riesgo de la cartera es mucho menor que el riesgo de invertir en un solo activo.
Nuestras estrategias generalmente utilizan múltiples variedades, y se establecerán coeficientes de correlación entre variedades y coeficientes de correlación entre estrategias. Ejecutaremos combinaciones con referencia al coeficiente de correlación entre símbolos y estrategias.
10. Futures Asset Management Network: ¿Cuáles son sus principios de gestión de fondos? ¿Cuál es el rango de control de posición general? ¿Existen estrategias separadas para agregar y reducir posiciones?
Jiang: Nuestra gestión de fondos se determina primero en función del límite de riesgo general de la cuenta. Asignamos una determinada cantidad de riesgo a este fondo para cada estrategia y luego determinamos la cantidad de asignación para cada variedad en función de la cantidad asignada. Controlaremos la posición máxima de la estrategia y la posición máxima de la variedad.
En mi opinión, agregar y reducir posiciones es una nueva estrategia, lo que equivale a incorporar una nueva estrategia en la estrategia original, lo que puede reducir los retrocesos o aumentar las ganancias. Tenemos una estrategia similar y funciona muy bien.
11. Red de gestión de activos de futuros: en términos generales, la tecnología para la identificación del momento del comercio programático se puede dividir en tres categorías: identificación de índices, identificación de estadísticas matemáticas e identificación de patrones. ¿Has participado en las tres categorías?
Jiang: Hemos estudiado tres tipos de estrategias: identificación de indicadores, identificación de estadísticas matemáticas e identificación morfológica. En nuestra opinión, cada uno de ellos tiene pros y contras. Los miembros de nuestro equipo tienen más de 10 años de experiencia comercial y están más inclinados a estudiar el reconocimiento de índices y el reconocimiento de patrones.
Para mí, soy estudiante de matemáticas y he realizado operaciones manuales, por lo que me gusta aprender a reconocer índices y estadísticas matemáticas. Por todas partes se va a Roma. Creo que siempre que la investigación sea exhaustiva, cada método puede lograr buenos resultados.
12. Futures Information Network: ¿Crees que los operadores cuantitativos todavía deben preocuparse por la información fundamental? ¿Ha probado alguna vez la estrategia de cuantificar la información fundamental en indicadores? ¿Cuál es el efecto?
Jiang: El análisis fundamental es mi pasatiempo personal. Dedique algún tiempo todos los días a prestar atención a las condiciones económicas nacionales e internacionales. Sin embargo, nuestro comercio cuantitativo no tiene un diseño fundamental y utiliza protección manual y comercio completamente programado. Hay muchas instituciones excelentes en China que hacen un muy buen trabajo combinando fundamentos y procedimientos para realizar transacciones, y vale la pena aprender de ellas.
13. Futures Information Network: ¿Cómo se equilibran los "ingresos" y el "riesgo"? ¿Cuál es la reducción máxima de beneficios que puede aceptar?
Jiang: Existe un principio básico en el campo financiero de que el riesgo y el rendimiento son directamente proporcionales, es decir, si se quiere obtener altos rendimientos, hay que asumir un cierto grado de riesgo. Evaluaremos la relación beneficio-riesgo bajo un control integral de riesgos. Cuando la relación recompensa-riesgo es menor que fuera de línea, tenderemos a controlar los riesgos, y viceversa. Si el riesgo excede nuestra línea de control de riesgo, renunciaremos a las ganancias y mantendremos el principal como principio básico. Creemos que mientras podamos sobrevivir al período de retroceso, las ganancias no estarán muy lejos de nosotros.
Estableceremos el índice máximo de retiro en función de los diferentes tamaños de fondos. Al mismo tiempo, subdividimos los retiros en dos aspectos, uno es el backtesting del principal y el otro es el backtesting de los ingresos. En la etapa inicial de la cartera de inversiones, todos hicimos las evaluaciones y cálculos correspondientes.
14. Red de gestión de activos de futuros: ¿Cree que el comercio programado puede llevar a los operadores por el camino hacia la libertad financiera?
Ginger: No hay duda de que es posible. La historia ha demostrado que el comercio programado puede vencer al mercado. Confío en nuestro equipo y nuestro equipo confía en nuestra estrategia.
El concepto de trading programático que compartí hoy representa a nuestro equipo, no a mí personalmente. Si realmente desea avanzar hacia la libertad de riqueza a través del comercio programado, no basta con confiar únicamente en la capacidad individual, sino que también requiere la cooperación sincera de un equipo. Podríamos haber logrado lo que tenemos hoy sin la contribución de nuestro equipo.