¿Qué significa colocación privada? ¿Por qué es optimista sobre las acciones direccionales?
La emisión no pública se emite para inversores específicos, también llamada colocación privada, que en realidad es una colocación privada común en el extranjero.
El Sr. Zhang, accionista del Departamento de Ventas de Shekou de Southwest Securities: G CITIC, G Baoti, G Tianwei y Suning Appliance anunciaron ayer información sobre colocación privada y los resultados alcanzaron el límite en conjunto. ver este fenómeno? Jiangsu Tianding Qin Hong: A juzgar por las prácticas de mercado anteriores, los fondos de mercado tienden a dedicar gran entusiasmo a temas innovadores. De hecho, la colocación privada tiene al menos tres ventajas: en primer lugar, es muy probable que la colocación privada aporte resultados inmediatos al crecimiento del rendimiento de las empresas que cotizan en bolsa. Por ejemplo, G Anshan Iron and Steel Group Co., Ltd. emitió una colocación privada. a Anshan Iron and Steel Group, y luego utilizó los fondos recaudados para adquirir el grupo a la inversa. Los activos de acero de alta calidad de la compañía pueden aumentar las ganancias por acción. Según los datos, se espera que las ganancias por acción de G Angang después de la colocación privada alcancen el 1,03. yuanes, mientras que el informe anual de 2005 fue sólo 0,702 yuanes; en segundo lugar, la colocación privada favorece la introducción de inversiones estratégicas. En tercer lugar, la colocación privada también ha cambiado el patrón de presión sobre los precios de las acciones causada por emisiones o asignaciones adicionales anteriores. La colocación es algo similar al "capital privado" y no aumentará el impacto en el mercado secundario. La demanda de fondos no cambiará el patrón de los fondos existentes en el mercado secundario. Además, como el precio de la colocación privada suele tener una cierta prima en comparación con el precio del mercado secundario, esto también contribuye a aumentar la confianza de los accionistas de los inversores en el mercado secundario.
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Tras la promulgación de nuevas regulaciones de refinanciación el 8 de mayo, el primer lote de planes de refinanciación para dos empresas se publicaron ayer. Entre ellos, G CITIC no emitirá más de 500 millones de acciones a menos de 10 inversores institucionales, y Suning Appliance no emitirá más de 25 millones de acciones a inversores institucionales específicos. El hecho de que la refinanciación se convirtiera en realidad no afectó el entusiasmo a largo plazo del mercado. Al contrario, se convirtió en un catalizador para el ascenso del mercado de valores. Ese día, el índice compuesto de Shanghai saltó fácilmente más de 1.500 puntos y cerró en positivo. línea. Estas dos acciones alcanzaron su límite diario en la apertura y el volumen de operaciones también disminuyó significativamente. Además, G Baoti, que anunció ayer a la misma hora su intención de colocación privada, también cerró en el límite diario.
De hecho, ya a mediados de abril, cuando la Comisión Reguladora de Valores de China publicó el borrador para recibir comentarios sobre la refinanciación, el mercado inicialmente había adquirido una sólida comprensión de los beneficios de las colocaciones privadas y también estaba muy entusiastas de las empresas con planes de colocación privada. Las acciones populares como G Oceanwide y G Broadcasting and Television experimentaron un aumento considerable.
Se ha mejorado la calidad de la empresa
En concreto, la colocación privada de empresas cotizadas permitirá obtener una gran cantidad de efectivo y favorecerá la realización de titulizaciones de activos, la introducción de nuevos accionistas estratégicos y otras intenciones estratégicas. Tomando como ejemplo a G CITIC, según cálculos de Zhu Yan de Guosen Securities, la emisión adicional de 8,36 yuanes recaudará 4.182 millones de yuanes y el capital neto alcanzará los 8.281 millones de yuanes. Sólo la financiación de margen y el préstamo de valores pueden generar beneficios de 166. a 248 millones de yuanes. Los fondos recaudados por Suning Appliance se utilizan principalmente para construir 100 nuevas cadenas de supermercados y proyectos de centros logísticos de Jiangsu. La relación activo-pasivo de la empresa llega al 72,33%. Esta recaudación de fondos sin duda aliviará en gran medida la presión financiera, y el número de acciones adicionales emitidas sólo representa alrededor del 7,5% del capital social total original. Los analistas generalmente creen que el efecto dilutivo. el rendimiento será pequeño. Los fondos de G Baoti se utilizarán para adquirir siete proyectos, incluida la línea de producción de forjado rápido de 2.500 toneladas del grupo. El analista Zheng Dong de Guosen Securities cree que esta medida tendrá una importancia positiva para mejorar la capacidad de la empresa para afrontar los crecientes pedidos de aviación y militares. Después de que G Huaxin emitiera 160 millones de acciones al segundo mayor accionista, HOLCIM, el segundo mayor accionista se convirtió en el mayor accionista e introdujo nuevos inversores estratégicos.
Desde la perspectiva de los accionistas circulantes, dado que la colocación privada no requiere que los accionistas circulantes inviertan en la compra, y la adquisición de nuevos activos y el desarrollo de nuevos negocios ayudarán al crecimiento continuo del rendimiento de la empresa, se convertirá en una importante La motivación y la entrada de algunos inversores estratégicos con mayores participaciones y períodos de tenencia más prolongados también contribuirán a mejorar la gobernanza corporativa. A diferencia de las emisiones adicionales anteriores, el precio de emisión adicional anunciado actualmente no ofrece muchos descuentos a los inversores institucionales. Por ejemplo, G Baoti incluso estipula que el precio de emisión adicional no debe ser inferior al 105% del precio medio de las acciones en los diez días de negociación. Antes del anuncio de la resolución de la junta directiva, por ejemplo, la emisión adicional de garantías por parte de G Changdian puede brindar oportunidades de arbitraje a los inversores en el corto plazo. Además, en los planes de emisión adicional de muchas empresas, los accionistas mayoritarios tienen diferentes proporciones de compromisos de suscripción. Esto demuestra que los principales accionistas son optimistas sobre el desarrollo futuro de la empresa y, al mismo tiempo, también bloquea el margen para que caiga el precio de las acciones. hasta cierto punto.
Se proporcionarán muchos temas
Para el mercado mismo, la colocación privada proporcionará muchos temas y activará aún más la popularidad. Según los acuerdos de la Comisión Reguladora de Valores de China, el primer grupo de empresas que aparecerán serán colocaciones privadas y refinanciación a plazo en forma de garantías de acciones, seguidas de otras formas de refinanciación para el público. Sólo empresas que hayan completado la reforma accionaria. Más de medio año puede implementar la refinanciación a la financiación pública. Por lo tanto, en el corto plazo, los inversores no necesitan preocuparse demasiado por la presión de expansión, y las colocaciones privadas pueden convertirse fácilmente en un medio importante y un impulso para las fusiones y adquisiciones extranjeras y las cotizaciones en bolsa en general. precio de las acciones, pero proporcionará más recursos disponibles.
En resumen, la colocación privada es una transacción feliz y mutuamente beneficiosa. No es de extrañar que todos los participantes del mercado estén acudiendo en masa a ella. Los participantes del mercado señalaron que existen más oportunidades para la colocación privada en industrias como la del acero, los recursos, la maquinaria, las finanzas y el sector inmobiliario.
Por supuesto, si el precio de las emisiones adicionales de algunas empresas es muy inferior al precio actual de las acciones, habrá un cierto impacto. Por ejemplo, las predicciones de los analistas para el precio de emisión adicional de G CITIC básicamente no excedieron los 10 yuanes, y las acciones cerraron ayer a 12,98 yuanes. Además, el aumento a corto plazo es demasiado grande y existe la posibilidad de una corrección en el precio de las acciones. No se puede descartar. Zhang Dawei de United Securities señaló que dado que los inversores institucionales que participan en la emisión adicional tienen un período de bloqueo de la participación de un año, es normal tener un cierto descuento basado en el precio de mercado incluso si el precio de la colocación privada lo ha hecho. un impacto negativo a corto plazo en el precio del mercado secundario, este impacto es muy grave y limitado, una vez que el precio de las acciones caiga bruscamente, brindará nuevas oportunidades de compra.
Además, existen más preocupaciones sobre la colocación no privada del público. "El mercado se encuentra ahora en un estado muy optimista y todos miran el lado bueno. Una vez que el mercado se revierta, con más refinanciamiento, la presión para la expansión de la capacidad se hará evidente gradualmente", dijo Li Xianming de Ping An Securities, "y un gran número de Después de la liberalización, es fácil que la gente buena y la mala se mezclen. Al final, sólo aquellas emisiones adicionales que tengan un precio razonable y ayuden al desarrollo de la empresa podrán obtener reconocimiento en el mercado."