Un análisis de los cinco grandes cisnes negros de las empresas cotizadas en 2019
Como garantía legal básica para el mercado de capitales de mi país, la revisión de la Ley de Valores está relacionada con la reforma y el desarrollo generales del mercado de capitales y los intereses vitales de cientos de millones de inversores. Han pasado más de cuatro años, estableciendo un récord por el intervalo más largo entre deliberaciones. Después de las idas y vueltas de dos decisiones de autorización durante el período analizado, finalmente se publicó la Ley de Valores recientemente revisada.
Wang Xiang, subdirector de la Oficina de Derecho Económico del Comité de Asuntos Jurídicos del Comité Permanente del Congreso Nacional del Pueblo, dijo a los medios que la revisión de la Ley de Valores ha reforzado en gran medida las sanciones por actividades ilegales. . Wang Xiang explicó que la "Ley de Valores" recientemente revisada ha fortalecido la responsabilidad administrativa por las actividades ilegales de valores: "Sobre la base de la confiscación de ganancias ilegales, se impondrán multas mayores por actividades ilegales. Por ejemplo, la emisión fraudulenta de valores aún no ha sido Si se emite, el emisor será multado con no menos de 2 millones de yuanes pero no más de 20 millones de yuanes; si ya se ha emitido, el emisor será multado con no menos del 10% pero no más de una vez del monto; de fondos recaudados ilegalmente Además, por declaraciones falsas, uso de información privilegiada, también se ha incrementado significativamente la intensidad de las sanciones administrativas por manipulación del mercado y otros actos. Además de imponer sanciones al emisor, las sanciones administrativas por emisiones fraudulentas y otros actos. También debería ser castigado."
Primer lugar: Kangmei Pharmaceutical
El 30 de abril, Kangmei Pharmaceutical Co., Ltd. (600518.SH, anteriormente considerada como una "calidad de caballo blanco" por el mercado) quedó expuesta. hasta 300.100 millones de yuanes en fondos monetarios "no existen", provocando un gran revuelo en el mercado. El mercado estaba alborotado. Este es también el mayor caso de fraude de retiro de efectivo en el mercado de acciones A hasta el momento.
A juzgar por más información revelada posteriormente, el fraude financiero de Kangmei Pharmaceutical continuó durante varios años, incluyendo ingresos operativos inflados de 8.999 millones de yuanes y ganancias operativas infladas de 656 millones de yuanes en 2016, lo que representa el beneficio total divulgado en el período actual 16,44%; en 2017, los ingresos operativos aumentaron artificialmente en 1.0032 millones de yuanes y el beneficio operativo aumentó artificialmente en 1.251 millones de yuanes, lo que representa el 25,91% del beneficio total divulgado en el período actual en 2018; los ingresos operativos aumentaron artificialmente en 1.613 millones de yuanes y el beneficio operativo aumentó artificialmente en 165 millones de yuanes, lo que representa el 12,11% del beneficio total divulgado en el período actual.
El caso de fraude de Kangmei Pharmaceutical fue definido por la Comisión Reguladora de Valores de China como "un fraude financiero premeditado, organizado, sistemático y de largo plazo que engañó maliciosamente a los inversores", y señaló que "Kangmei Pharmaceutical y otros "Las empresas actuaron imprudentemente, no respetan el estado de derecho ni a los inversores, han perdido el fundamento de la honestidad y la confiabilidad, han tocado la línea roja del estado de derecho y han sacudido los cimientos del sistema de divulgación de información de las empresas que cotizan en bolsa". Las palabras fueron duras y sin precedentes.
Segundo lugar: Kangdexin
En la tarde del 5 de julio, Kangdexin (002450.SZ) recibió un aviso previo de sanciones administrativas y prohibición de mercado por parte de la Comisión Reguladora de Valores de China. También marca el resultado final de la investigación que se inició el 22 de enero de este año. Después de la investigación, Kangdexin había inflado sus ganancias en casi 12 mil millones de yuanes en los últimos cuatro años. Este es el mayor caso de fraude de ganancias en la historia de acciones individuales. El mercado y Kangmei Pharmaceutical lo llamaron el "Incidente Shuangkang".
El fraude financiero de Kandexin se remonta a 2015. Las ganancias infladas en 2015 ascendieron a 2.381 millones de yuanes, lo que representa el 144,65% de las ganancias totales reveladas en el informe anual. Las ganancias infladas en 2016*** Total. 3.089 millones de yuanes, lo que representa el 134,19% del beneficio total divulgado en el informe anual. En 2017, el beneficio inflado ascendió a 3.974 millones de yuanes, lo que representa el 136,19% del beneficio total divulgado en el informe anual. Representa el 136,47% del total de utilidades divulgadas.
No solo eso, Kangdexin también tuvo problemas como ocultar transacciones relacionadas que involucraban fondos no operativos ocupados por accionistas controladores, ocultar garantías relacionadas brindadas a los accionistas controladores y no revelar verazmente el uso de los fondos recaudados.
A partir de ahora, la negociación de las acciones de Kangdexin se suspendió el 5 de julio y aún no se ha reanudado. El último anuncio muestra que, con la aprobación de la Fiscalía Popular Municipal de Suzhou, el Sr. Yu Zhong, el actual controlador de Kangdexin, ha sido arrestado bajo sospecha de haber cometido un delito, y la empresa que cotiza en bolsa también ha sido incluida como persona sujeta a ejecución. por abuso de confianza.
La tercera empresa: Xincheng Holdings
Posteriormente, Xincheng Holdings también adoptó medidas de "mantenimiento de la estabilidad", lo que demuestra que el presidente de la empresa que cotiza en bolsa
En julio de este año, la isla de Suecia y el personal relevante recibieron la "Notificación previa de sanción administrativa y prohibición de mercado" emitida por la Comisión Reguladora de Valores de China, y luego fueron identificados por la Comisión Reguladora de Valores de China como "sospechosos de fraude financiero y defectos importantes en el control interno".
La Comisión Reguladora de Valores de China también señaló que los informes anuales de 2016 y 2017 y el "Anuncio sobre la situación del inventario de vieiras Ezo a finales de 2017", "Anuncio sobre la cancelación de activos y provisión para la disminución del precio del inventario", y "En los documentos de 2017, como el" Anuncio sobre el resultado de la inspección de muestreo de vieiras de Ezo "transmitido a finales del otoño de 2018, se sospecha que son registros falsos; además, también se sospecha que la isla Zhangzi no ha revelado información en de manera oportuna.
Lo que sorprendió aún más a los inversores fue que en el último anuncio del 12 de noviembre de este año, Zhangzidao anunció una vez más que "según las vieiras recolectadas en el lugar, una gran proporción de las vieiras sembradas en el fondo han muerto recientemente, "La proporción representa más del 80%". Al mismo tiempo, Wu Hougang, presidente de Zhangzidao, también anunció en una entrevista con "Economic Information Broadcast" de CCTV que no revelaría el azar. resultados de la inspección. La entrevista de la Red de Información Económica también afirmó que la empresa decidió dejar de sembrar vieiras este año de inmediato.
En respuesta, algunos inversores gritaron: "¡Engáñame, presta atención al desarrollo de los tiempos!"
Quinto: Haohua Energy
28 de diciembre. Cuando solo quedan 3 días en 2020, la empresa que cotiza en bolsa Haohua Energy (601101.SH) emitió el "Anuncio de advertencia de riesgo y reanudación de cuestiones relacionadas con la adquisición de BOE Energy Equity en 2015", que revela la adquisición de BOE Energy Company en 2015 ( Actualmente hay un error en la asignación de recursos de 960 millones de toneladas en el yacimiento minero de Bayannaoer para la filial holding en el marco de la fusión de empresas que cotizan en bolsa. La cantidad real debería ser de 450 millones de toneladas.
Al mismo tiempo, el anuncio también indicó que el tratamiento contable basado en los 960 millones de toneladas de recursos de asignación de carbón de BOE Energy ha resultado en un aumento inflado en los activos consolidados de la compañía de aproximadamente 2.800 millones de yuanes desde 2015, y un aumento inflado en el capital de los accionistas minoritarios de aproximadamente 1.400 millones de yuanes. En 2015, el beneficio neto de la empresa aumentó falsamente en aproximadamente 1.400 millones de yuanes.
Primero, el incidente ocurrió el día de la promulgación de la nueva Ley de Valores. En segundo lugar, lo que es obviamente diferente de los primeros cuatro casos es que Haohua Energy es una empresa estatal en realidad controlada por la Comisión de Administración y Supervisión de Activos Estatales de Beijing, mientras que los primeros cuatro casos típicos son todas empresas privadas. Combinado con el caso anteriormente expuesto de fraude financiero en la cotización de Aerospace Communications, esto ha enviado un mensaje al mercado: los incidentes del "Cisne Negro" no son exclusivos de las empresas privadas, y sus tasas de cotización están aumentando considerablemente.
En el proceso de aumentar las sanciones por divulgación ilegal de información, las empresas estatales que cotizan en bolsa y las empresas privadas que cotizan en bolsa también se enfrentarán a una supervisión más estricta. Preguntas y respuestas relacionadas: ¿Qué es un evento de cisne negro?
Los eventos del cisne negro se refieren a acontecimientos anormales que son muy difíciles de predecir y que suelen provocar una serie de reacciones negativas en el mercado o incluso turbulencias.
En términos generales, los eventos del "cisne negro" tienen las siguientes tres características: impacto inesperado y significativo; aunque inesperado, la naturaleza humana nos insta a inventar razones para que el evento ocurra después, y sea más o menos probable; , los eventos se pueden explicar y predecir.
El impacto de los acontecimientos del cisne negro en el mercado de valores
1. El “escándalo financiero” de Ping An y el incidente de la melamina hicieron de 2008 el año más grave de destrucción de riqueza del “cisne negro”. Después de un año 2009 relativamente tranquilo, las pérdidas provocadas por el "cisne negro" han aumentado año tras año. El público presta cada vez más atención a la seguridad de los productos y la opinión pública desempeña un papel cada vez más importante.
2. Más del 2% de las empresas que cotizan en el directorio principal, el directorio de pequeñas y medianas empresas y el GEM han experimentado eventos de "cisne negro", y la proporción entre las tres es 44:15:8. . El "cisne negro" del mercado GEM se concentró en 2012. Industrias como las de alimentos y bebidas, biología farmacéutica y metales no ferrosos son industrias con una alta incidencia del "cisne negro".