Adquisición centralizada de medicamentos 2021 Hengrui Pharmaceutical
Ya sea que puedas ingresar o no, Vive es de alta gama y has invertido en él durante muchos años. Para ser honesto, esta es la primera vez que veo una pista tan "perfecta".
Al estar en la industria médica, sé lo grande que es el espacio de mercado y que es infinito. Hoy en día, los medicamentos y equipos se enfrentan a la adquisición centralizada, pero las variedades a las que se dirige la adquisición centralizada son el clásico dilema del prisionero. Los precios bajos sin resultados finales hacen que las variedades compradas a través de la adquisición centralizada sean "basura".
La verdad es que no es exagerado decir que es una basura, como un stent coronario. Según Value Firm, la intención de la Oficina Nacional del Seguro Médico es bajarlo de 10.000 a 2.000 o 3.000, para que la empresa pueda ganar algo de dinero. Excepto la parte del medio, hola a todos.
Sin embargo, lo que la Oficina de Seguro Médico no esperaba era que el juego minero colectivo equivaliera a crear un dilema del prisionero. En la empresa solo hay un camino por recorrer, por lo que el precio se reduce hasta el tobillo.
No es necesario mirar todas las variedades recolectadas en el futuro. Quién se beneficia, quién revierte, quién gana, lo siento, es demasiado laborioso y difícil. Este tipo de cosas, esta cantidad de dinero, se deja en manos de personas inteligentes. Las empresas de valor están seguras.
Entonces, las pruebas de terceros son la medida dentro de la medida.
El seguro médico necesita controlar los costes. Bueno, las pruebas realizadas por terceros pueden ahorrar dinero al seguro médico. Nuestro país lo ha estado defendiendo durante 800 años, pero antes el progreso era lento. No importa. COVID-19 ha obligado a muchos hospitales que antes no cooperaban a cooperar con inspecciones de terceros. Después de la cooperación, habrá una escena de fragancias real a gran escala, que será visible a simple vista en el futuro. La cooperación entre ambas partes aumentará y será mutuamente beneficiosa.
En lo que respecta a los hospitales, muchos elementos de examen se pueden subcontratar sin gastar dinero y pueden generar mucho dinero para los pacientes, debido a que hay más muestras para la misma prueba, el costo total puede ser mayor; inferior al del hospital. La única desventaja es que tienes que pagarlo tú mismo, pero para aquellos que tienen un seguro comercial o pueden permitírselo, definitivamente es algo bueno. En el futuro, si puede aceptar sus propios gastos, podrá disfrutar de buenos servicios y atención médica. Si no puede aceptar sus propios gastos, el seguro médico protegerá su atención médica básica; no me cuesta nada.. que gran cosa!
En particular, la implementación de GRD y el lanzamiento de inspecciones de terceros han entrado en una cuenta regresiva. Para los estudiantes que no tienen claro los DRG, lea este artículo: Better Than Technology and New Energy Vehicles, ICL, una de las mejores pistas de los próximos 10 años.
Además del rápido desarrollo, la ventaja única de esta industria radica en su oligopolio. El prospecto de Jinyu Medical establece claramente: teniendo en cuenta los requisitos de calidad de inspección y eficiencia operativa de las inspecciones médicas de terceros, La empresa de inspección médica de terceros de China en el futuro El mercado tripartito de pruebas médicas puede seguir presentando un patrón de oligopolio.
Tal como el título del artículo anterior: uno de los mejores tracks, el patrón es muy claro.
En la actualidad, Value Firm ha escrito muchos artículos sobre el líder de la industria BBMG y básicamente todos lo han aceptado. Como segundo actor más grande de la industria, muchas personas todavía tienen dudas, por lo que hoy consideraremos a Dean nuevamente.
De hecho, muchas instituciones y grandes V en el mercado simplemente compararon a Dean y Jin Yu en varios indicadores financieros y, por lo tanto, concluyeron que Dean es inferior a Jin Yu, por lo que rápidamente se llegó a la conclusión de que Valor La empresa no lo respaldó.
Si quieres saber por qué la situación financiera de Dean es tan mala, tendrás que remontarte a su pasado.
Dean comenzó como agente de Roche Diagnostics, lo cual es diferente de la carrera inicial de Jin Yu como laboratorio externo. De hecho, con el respaldo de Roche, a De'an le ha ido bien como agente, pero definitivamente no hay futuro como agente pequeño. Al ver una oportunidad en los laboratorios de terceros, Dean comenzó a avanzar.
Al principio, la marcha de Dean también fue muy firme. Hasta 2015, la empresa atravesaba un período de rápido crecimiento y su situación financiera era muy buena. Un punto obvio es que las cuentas por cobrar que más odia el decano comenzaron a deteriorarse en 2015, y luego se amplió la brecha "financiera" con Jinyu Pharmaceutical.
Regresemos a 2015 y veamos qué pasó.
En realidad, el jefe de Dean es una persona increíble.
Después de un análisis detallado del auge de los laboratorios externos LabGrop y Quest en el extranjero, Boss Chen se dio cuenta profundamente de que los diagnósticos de terceros son un mercado oligopólico y que la naturaleza de la industria determina que los recién llegados ni siquiera tienen que beber la sopa.
Pero es muy diferente a muchas clínicas y hospitales privados en el extranjero. Los hospitales públicos de China son demasiado fuertes y cada hospital público siente la necesidad de hacer su laboratorio más grande y más fuerte. En los primeros años, el Estado básicamente reservaba hospitales privados para permitirles volar durante un período de tiempo. Sin embargo, la naturaleza del capital que busca ganancias ha llevado a la aparición de hospitales de Putian uno tras otro. Todo esto ha fortalecido la determinación del país de hacer que los hospitales públicos sean más grandes y más fuertes.
Por lo tanto, la empresa no planea simplemente subcontratar las pruebas de terceros, sino que quiere desarrollar un nuevo formato de negocio para toda la cadena industrial.
En otras palabras, existen agentes, la simple subcontratación y el modelo de construir laboratorios en cooperación con hospitales para alcanzar las alturas dominantes de la industria.
La idea es buena, pero es difícil de implementar. Por lo tanto, la empresa hizo tres arreglos:
Primero, la empresa invirtió e integró agentes nacionales de productos IVD de alta calidad (los agentes de Roche son básicamente seleccionados y la empresa los conoce). Al adquirir estos distribuidores, la empresa ha abierto canales a los departamentos de laboratorio de los hospitales terciarios locales, logrando un diseño omnicanal para hospitales de todos los niveles de la provincia.
En segundo lugar, la empresa ha acelerado el despliegue nacional de laboratorios de terceros.
En tercer lugar, comenzamos a cooperar con hospitales para construir laboratorios.
Cada una de estas partidas requería mucho efectivo y el balance de Dean comenzó a deteriorarse rápidamente. El mercado alguna vez pensó que la empresa estaba loca. El precio de estas acciones no es una fractura, sino una muerte instantánea.
Se puede decir que la compañía ha roto su zona de confort y cambiado su futuro mediante el rápido deterioro de su balance en tres años.
Desde 2019, la situación de endeudamiento de la compañía ha comenzado a mejorar. El apalancamiento de los principales accionistas de la empresa ahora se ha reducido.
En la conferencia telefónica para el informe del tercer trimestre de este año, la propia compañía dijo: El Sr. Chen no tiene otra industria excepto el decano que prometió pedir dinero prestado para participar en la colocación privada el 15 de mayo. . El precio de las acciones de 18 ha caído demasiado, lo que ha provocado una gran presión. La alta tasa de compromiso de 18 también ha sido criticada por los reguladores, por lo que consideraremos reducir la presión de apalancamiento financiero del Sr. Chen en el futuro. En la actualidad, debería considerarse un nivel relativamente seguro.
Esta locura sí da sus frutos, y esta pandemia de COVID-19 ha sido una bendición. Debido al diseño completo del laboratorio nacional y la integración de la cadena industrial, la eficiencia de las pruebas de COVID-19 de la empresa es muy alta. Durante este período, las ganancias de la compañía aumentaron significativamente, aunque a juzgar por el informe del tercer trimestre, la situación de la deuda de la compañía se deterioró aún más (debido a la gran cantidad de cuentas por cobrar por nueva neumonía por coronavirus a fin de año, no solo Dean fue a ver a Jintian , pero también otros).
Al menos, en el informe anual de 2020, el desempeño de la deuda de Dean mejorará a un ritmo muy rápido. Una señal obvia es que el flujo de caja ha mejorado muy rápidamente en los últimos dos años.
La propia empresa también declaró en una conferencia telefónica en el tercer trimestre de este año: Los pasivos se deben principalmente a canales de adquisición anteriores y definitivamente disminuirán lentamente en el futuro. El grado de disminución depende de la gradualidad. reposición de fondos operativos.
Entonces, esta vez, COVID-19 es simplemente una bendición para la empresa, ya que le genera enormes ganancias y reduce en gran medida su deuda.
¿Recuerda lo que Value Corporation dijo antes sobre la salud de Estados Unidos? En ese momento dijimos que el negocio de Meinian era un poco como una amante, porque competía con los hospitales públicos por los negocios, y los exámenes físicos eran un pedazo de carne que ningún hospital renunciaría, por lo que los clientes de Meinian eran básicamente empresas privadas.
Pero Dean y Jinyu son diferentes. Ganan cooperando con los hospitales, especialmente con los decanos, y tomando el camino de la cadena industrial + plataforma.
Según el propio plan de la empresa, para 2024, la empresa obtendrá el 60% del sector de servicios de la empresa (es decir, los ingresos de laboratorio), los productos que representa caerán del 64% al 30% y su propia -Los productos producidos alcanzarán el 10%.
Una vez que se logre este objetivo, significará que Dean superará a BBMG en todos los aspectos. En la actualidad, este objetivo no es imposible, porque después de varios años de ponerse al día, Dean tiene un laboratorio ICL más que BBMG. Al tercer trimestre de este año, Dean cuenta con 38 laboratorios (excluyendo el laboratorio CRO que coopera con Tiger), 29 de los cuales han alcanzado la rentabilidad.
En el mismo período, Jinyu No. 1* * tenía 37 laboratorios, 31 de los cuales eran rentables.
Así que, para finales de este año, es probable que más de 30 empresas decanas sean rentables y, para 2021, existe una alta probabilidad de que todas sean rentables.
Una vez que Dean obtenga todas las ganancias y cambie el modelo actual de "varios autos grandes tirando de autos pequeños", con las ventajas de la integración de Dean, las ganancias pueden ser más flexibles que las de Jinyu.
De hecho, Dean y Yu Jin son excelentes a los ojos de las empresas de valor, pero toman caminos completamente diferentes. A partir de ahora ya no es posible decir quién tiene toda la razón.
Creemos que ambos están en el enorme camino de los laboratorios tripartitos y el patrón de competencia de la industria es claro. La única incertidumbre es quién será el jefe. Así que definitivamente puedes apostar por ambos.
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Finalmente, hoy es 65438 + 2 de febrero, que es la fecha acordada. Cobraré algunas regalías de mis amigos todos los meses.
El mercado se ha recuperado recientemente. Espero que todos mis amigos puedan obtener un premio. A juzgar por el individuo, esto es un estímulo para nosotros. Haremos todo lo posible para acompañarte. Cuanto más trabajemos, mejor.
Dado que han venido muchos nuevos amigos, también les explicaré el sistema de cobro de tarifas de Value Firm.
Es muy difícil investigar acciones individuales en profundidad. No sólo requiere comprar una gran cantidad de datos, sino que también requiere un análisis en profundidad y pensar en la lógica a largo plazo de las acciones e industrias individuales. Por lo tanto, muchas personas pagarán en efectivo en pequeños círculos y otros métodos.
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