Zhang Kun Yifangda restringió la compra de empresas de pequeña y mediana capitalización mixtas, ¿qué señal emite el gran dividendo? ¿Qué opinas?
En tercer lugar, los administradores de fondos pueden aprovechar esta oportunidad para ajustar posiciones en función de los resultados de la investigación de mercado. Como todos sabemos, los fondos del Fondo E generalmente tienen posiciones o asignaciones importantes en acciones de licores. De hecho, desde hace años ha generado enormes beneficios para la gente. Pero después de un año, las existencias de licores cayeron bruscamente y hubo una fuerte tendencia a "perder la aprobación de la madre". Los gestores de fondos también deben ser conscientes de los riesgos de las valoraciones ultraaltas actuales y permitir que los inversores pongan beneficios en sus propios bolsillos a través de dividendos y esperen oportunidades para encontrar mejores oportunidades de inversión.
Por último, los profesionales hacen cosas profesionales. Pase lo que pase, los gestores de fondos no quieren dañar sus propias marcas. Al fin y al cabo, lo que ganan es la comisión de gestión del robot. La mayoría de los inversores minoristas no tienen comparación con el conocimiento del mercado de un gestor de fondos y un equipo de primer nivel, por lo que lo que los inversores deben hacer es seguir la tendencia y nunca ser rígidos. Dado que los administradores de fondos adoptan este método para que todos se sientan seguros, no se apresure a ingresar al sector de las bebidas alcohólicas como una adquisición final.
La escala del fondo mixto de pequeña y mediana capitalización administrado por Zhang Kun en E Fund alcanzó los 40,1 mil millones de yuanes en el anuncio publicado el 31 de febrero de 2020, lo que lo convierte en un gigante entre los fondos.
Después de la loca suscripción de los ciudadanos en los últimos dos meses, su escala inevitablemente aumentará. Este fondo ha experimentado múltiples restricciones de compra este año, desde el límite diario de 6,5438 millones de yuanes hasta el límite diario de 2.000 yuanes. Y a partir de hoy, E Fund dejará temporalmente de aceptar nuevas suscripciones. Esto demuestra que el propio gestor del fondo considera que el plato es demasiado grande y no se puede controlar. En caso de grandes reembolsos en el último período, los administradores de fondos se verán obligados a ajustar pasivamente las posiciones y alterar el diseño.
Al mismo tiempo, para reducir la dificultad de operación, el fondo distribuirá dividendos mañana. Desde su creación en 2008, el fondo sólo ha sido premiado tres veces en la historia. El más reciente fue 201165438 el 22 de octubre de 2009. En ese momento, cada dividendo era de 0,5 yuanes y el valor neto el día antes de la distribución del dividendo era de 5,51, y el dividendo representaba el 9 del valor neto. La fecha de registro de este dividendo es el 25 de febrero de 2021 y el precio es de 0,9 yuanes por acción. Se espera que el patrimonio neto ese día esté entre 9,5 y 9,8, por lo que la relación entre dividendos y patrimonio neto esté entre 9,1 y 9,4, que es similar a los últimos datos de dividendos.
Dado que los dividendos del fondo son en efectivo, y considerando que el fondo ha dejado de suscribirse y solo puede reembolsarse, Zhang Kun está obligado a vender algunas de sus acciones y distribuirlas a los inversores en efectivo. Esto tiene dos efectos sobre el fondo.
En primer lugar, reducir proactivamente la escala de los activos netos. Para decirlo sin rodeos, el método para limitar el monto de la suscripción es simplemente suspender el aumento en el tamaño del fondo. Los inversores que originalmente querían suscribirse por 1.000 yuanes por día pueden suscribirse por 2.000 yuanes por día en cinco días, pero la escala de fondos seguirá aumentando gradualmente. Incluso si dejamos de aceptar nuevas suscripciones, el tamaño del fondo no disminuirá si los inversores aún no realizan reembolsos. Los dividendos pueden reducir instantáneamente el tamaño de un fondo. Dado que la relación entre dividendos y patrimonio neto es de alrededor de 9, el 26 de febrero, el tamaño de este fondo se puede reducir en más de 9 en un instante. ¿Por qué es más de 9? Debido a que ya no es posible suscribirse, no ingresarán fondos incrementales y habrá una demanda activa de reembolsos regulares todos los días. La disminución total de tamaño debe sumar más del 9% del activo neto corriente.
La segunda es aprovechar para intercambiar acciones por posiciones. Los objetivos de los fondos de pequeña y mediana capitalización del E Fund son principalmente acciones de licores, con Kweichow Moutai y Wuliangye ocupando muchas posiciones. Esta es también la cartera de inversiones principal que ha hecho que las personas que compraron este fondo ganen mucho dinero en los últimos años. Sin embargo, las existencias de licores han caído drásticamente recientemente y es posible que Zhang Kun haya visto los riesgos y haya querido cambiar su posición o reducirla temporalmente antes de comprar acciones de licores. A través de los dividendos, los inversores pueden asegurar una cierta cantidad de ingresos, mientras que los administradores de fondos reducen sus posiciones y retiran efectivo, esperando una oportunidad de inversión más adecuada.
Un buen gestor de fondos debe ser capaz de predecir la llegada de riesgos y prepararse en consecuencia. La característica de los inversores minoristas que compran acciones es que no saben cuándo venderlas. La profesionalidad de los administradores de fondos se refleja en la obtención oportuna de los rendimientos de las acciones de alto precio y luego en la búsqueda de nuevos puntos potenciales de crecimiento en el mercado.
Por lo tanto, creo que es bueno que Zhang Kun pueda controlar activamente el tamaño del fondo y tenga tendencia a intercambiar acciones por posiciones. Me temo que algunos gestores de fondos, como los inversores minoristas, no venden acciones independientemente de si suben o bajan, y no ajustan sus posiciones y objetivos según las condiciones del mercado.
Esto te dice que, frente al mercado actual, eres tan bueno como Ge Kun y no sabes qué puedes comprar en el mercado de acciones A.
En el mercado actual, los grupos institucionales están en peligro. El índice del mercado ha alcanzado nuevos máximos repetidamente y puede colapsar en cualquier momento. Pero ante el impacto de la epidemia y las inundaciones globales, ¿hacia dónde debería ir el mercado de valores? Ante tanta incertidumbre, ¿qué pueden hacer los gestores de fondos? Devolver el dinero a todos y esperar a ver qué pasa.
Comparemos las dos obras maestras de Zhang Kun: el E Fund de pequeña y mediana capitalización y el E Fund blue chips. O tal vez pueda entender algo.
1. Escala, E Fund Blue Chip es mucho más grande que las empresas de pequeña y mediana capitalización, pero Blue Chip no paga dividendos. Esto demuestra que no se debe a la escala de control mencionada en Internet.
2. Rendimiento, ya sea en el último año o en el último mes, las acciones de pequeña y mediana capitalización no han superado a las acciones de primera línea.
3. Estructura de los titulares y rentabilidad a plazo. Las tenencias de las instituciones de primera línea son mucho mayores que las de las instituciones pequeñas y medianas, mientras que la costumbre de los inversores minoristas es seguir al rebaño y operar con frecuencia. El rendimiento a plazo de las acciones de pequeña y mediana capitalización es cercano a 8 veces, mucho más alto que el de las acciones de primera línea.
Otra cosa a tener en cuenta es que las acciones de primera línea pueden invertir en acciones de Hong Kong, mientras que las acciones de pequeña y mediana capitalización solo pueden invertir en acciones A.
En resumen, según el mercado actual, las acciones A ya no están operativas y las acciones de Hong Kong pueden tener oportunidades. Además, no permita que los inversores minoristas rompan el letrero. Primero ve a casa y descansa. El hermano Kun no te atenderá.