Las acciones de Hong Kong siguen subiendo, ¿hay una fuerza impulsora detrás de esto?
Dividió el equipo comercial en dos grupos. Un grupo es responsable de comprar acciones tecnológicas de Hong Kong y acciones rojas de alta calidad durante el día, y el otro grupo es responsable de hacer subir los precios de las acciones conceptuales chinas que cotizan en los Estados Unidos por la noche.
“Dado que el efecto de vínculo entre las acciones tecnológicas de Hong Kong y las acciones del sector de la nueva economía se ha mejorado significativamente recientemente, esta medida puede beneficiar a ambos mercados de capitales”, dijo Zhang Gang al 21st Century Business Herald. Gracias a esta estrategia de arbitraje transfronterizo, la tasa de rendimiento de los dos fondos de inversión extranjeros que gestiona supera ahora el 25%.
En las condiciones actuales del mercado, el número de instituciones nacionales de inversión de capital privado que adoptan estrategias similares ha aumentado rápidamente.
La persona a cargo de una institución nacional de capital privado de inversión cuantitativa dijo a los periodistas que actualmente están realizando inversiones de arbitraje diferencial en Alibaba, JD.COM y otras acciones. Estas acciones cotizan en acciones tanto de EE. UU. como de Hong Kong. Una vez que la diferencia de precios entre los dos lugares sea grande, se creará una oportunidad de operación oscilante de vender caro y comprar barato.
"Además, también hemos comprado acciones de Hong Kong y acciones conceptuales chinas en el sector del entretenimiento social de Internet, porque mientras las acciones de Hong Kong suban, las acciones conceptuales chinas también subirán". señaló el responsable de la institución de capital privado. Detrás de esto está la afluencia de fondos provenientes del sur hacia las acciones de Hong Kong, lo que hace subir los precios de las acciones de nuevos sectores económicos como Internet. Las instituciones de inversión al otro lado del Pacífico también son optimistas sobre las acciones conceptuales chinas en el mismo sector.
Un administrador de fondos de cobertura del mercado alcista de acciones de Wall Street dijo a los periodistas que debido a la continua afluencia de fondos provenientes del sur hacia las acciones de Hong Kong, su sentimiento alcista hacia las acciones del sector de la nueva economía ha aumentado. En comparación con las populares acciones tecnológicas estadounidenses que han enfrentado controversias por burbujas de alta valoración, estas acciones conceptuales chinas se han beneficiado del primer repunte de la economía china y la búsqueda continua de fondos, y tienen un mayor potencial alcista.
“Hemos planeado reservar primero el 5% de nuestros fondos para comprar acciones en el nuevo sector económico y luego venderlas en los repuntes cuando haya un punto de inflexión en la entrada de fondos hacia el sur”. el gestor del fondo antes mencionado. Sin embargo, algunas instituciones de inversión de Wall Street han comenzado a obtener ganancias por adelantado. En la tarde del 21, el índice Hang Seng retrocedió más de 100 puntos.
En el futuro, las estrategias comerciales de arbitraje de compra transfronteriza y la toma de ganancias iniciarán un feroz juego largo-corto.
El comercio de arbitraje transfronterizo está resucitando. "Ya el año pasado intentamos el comercio de arbitraje transfronterizo, pero con poco éxito", dijo Zhang Gang. Durante la mayor parte del año pasado, las acciones de Hong Kong siguieron la caída pero no la subida, por lo que su estrategia de "impulsar" las acciones tecnológicas de Hong Kong mediante la compra de acciones chinas a menudo fracasó.
Desde este año, más de 654,38+08 mil millones de yuanes de fondos destinados al sur han invertido en acciones de Hong Kong, y ha vuelto a aparecer la oportunidad de arbitraje transfronterizo.
Los datos muestran que además de invertir en acciones de alta calidad como China Mobile, China Unicom y SMIC, los fondos en dirección sur también han aumentado sus posiciones en nuevos sectores económicos como Tencent y JD.COM. .
“Rápidamente decidimos crear dos equipos comerciales para turnarnos para comprar acciones de Hong Kong y acciones conceptuales chinas día y noche”, reveló Zhang Gang. Los comentarios actuales de los dos equipos comerciales muestran que el efecto de vínculo entre las acciones conceptuales chinas y las acciones de Hong Kong se ha mejorado significativamente, simplificando las ganancias de las inversiones. Mientras el precio de las acciones de las empresas tecnológicas conceptuales chinas suba por la noche y persiga el aumento de las acciones tecnológicas de Hong Kong a la mañana siguiente, pueden obtener enormes beneficios.
Zhang Gang también descubrió que los precios de las acciones de empresas individuales que cotizan en acciones tanto de Hong Kong como de Estados Unidos también han aumentado en comparación. Por ejemplo, en cierto nuevo sector económico, el índice bursátil subió un 5% durante el horario comercial de Estados Unidos. Después de la apertura del mercado de valores de Hong Kong al día siguiente, los precios de las acciones de Hong Kong se dispararon más del 6%.
Detrás de esto, el efecto de vinculación de los precios de las acciones ha llevado a una gran cantidad de fondos en dirección sur a buscar las acciones "infravaloradas" de Hong Kong de la misma empresa que cotiza en bolsa. El aumento de los precios de las acciones de Hong Kong a su vez ha impulsado. aumentar los precios de las acciones de conceptos de alta tecnología, creando así un efecto circular.
“Antes nos preocupaba que, tras el aumento del año pasado, la valoración de las acciones en muchos nuevos sectores económicos ya fuera muy alta. Ahora parece que hemos subestimado por completo la tendencia alcista provocada por la afluencia. de los fondos del sur. El efecto de valoración de un piso ", dijo Zhang Gang.
La persona a cargo de la institución nacional de capital privado de inversión cuantitativa antes mencionada reveló que debido a la continua afluencia de fondos en dirección sur a las acciones de Hong Kong, muchas instituciones nacionales de capital privado han ajustado los parámetros del modelo de inversión de los chinos. acciones de concepto y acciones de Hong Kong, incluido el aumento significativo de la afluencia de fondos en dirección sur Ingrese las ponderaciones de los factores. En su opinión, mientras la afluencia de fondos en dirección sur siga impulsando las acciones de Hong Kong, impulsará a las acciones conceptuales chinas a seguir su ejemplo, por lo que las transacciones de arbitraje de compras transfronterizas obtendrán rendimientos más generosos.
Una persona de una firma nacional de valores de Internet dijo con franqueza que a medida que las transacciones de arbitraje transfronterizo se vuelven más populares, la cantidad de fondos institucionales de capital privado nacionales que fluyen hacia acciones conceptuales chinas a través de firmas de valores de Internet ha aumentado significativamente recientemente.
“Algunas instituciones nacionales de capital privado han vendido directamente bonos por más de 10 millones de dólares estadounidenses para proporcionar fondos adicionales para acciones conceptuales chinas en vehículos de nueva energía, corretaje de Internet, nuevos sectores económicos, entretenimiento social en Internet y otros campos. Las condiciones actuales del mercado demuestran que mientras la entrada neta de fondos hacia el sur siga siendo alta, es poco probable que se revierta la tendencia alcista de las acciones en estos sectores", señaló el intermediario de Internet antes mencionado.
Sin embargo, estas instituciones nacionales de capital privado no aceptarán ciegamente transacciones de arbitraje de adquisiciones transfronterizas. Desde el 65.438 de junio hasta el 21 de octubre, la entrada neta de fondos en dirección sur fue de sólo 1.500 millones de dólares de Hong Kong, cifra inferior a la entrada media diaria de 20.000 millones de dólares de Hong Kong en los tres días hábiles anteriores. La cantidad de acciones chinas compradas por estas instituciones de capital privado también ha disminuido significativamente en comparación con los días anteriores, y algunas instituciones incluso han comenzado a vender algunas acciones chinas y a abandonar el mercado para obtener ganancias.
Los fondos de cobertura de Wall Street planean sobreasignar fondos a acciones chinas. Vale la pena señalar que la continua afluencia de fondos provenientes del sur hacia las acciones de Hong Kong ha hecho que muchas instituciones de inversión de Wall Street miren las acciones chinas con admiración.
“Antes, debido a factores como el endurecimiento de las relaciones entre China y Estados Unidos, siempre asignábamos bajas existencias en el sector de la nueva economía, pero desde la semana pasada, el equipo de negociación de acciones de Hong Kong ha recomendado encarecidamente que la sede. aumentar su posición en el sector de la nueva economía casi todos los días ", dijo a los periodistas el mencionado operador de fondos de cobertura del mercado alcista de Wall Street. Porque el equipo de negociación de acciones de Hong Kong cree que, si bien la afluencia de fondos en dirección sur está haciendo subir las acciones de Hong Kong, inevitablemente hará que las valoraciones de las acciones de los vehículos de nueva energía, el entretenimiento social de Internet y otros sectores sigan aumentando. cuanto mayores sean los rendimientos.
El comerciante de fondos de cobertura mencionado anteriormente dijo que la lógica de inversión del equipo de negociación de acciones de Hong Kong es muy similar a la compra transfronteriza y el comercio de arbitraje. Sin embargo, la sede del fondo se mostró reticente a hacerlo. No fue hasta esta semana que vieron que la entrada neta de fondos en dirección sur superaba los 20.000 millones de dólares de Hong Kong durante tres días hábiles consecutivos antes de que decidieran aumentar sus posiciones. Como resultado, el rendimiento real de esta inversión fue de más de 8 a 9 puntos porcentuales. inferior a la operación de hace una semana.
Los periodistas del 21st Century Business Herald han sabido por muchas fuentes que varios fondos de cobertura de Wall Street que previamente habían asignado acciones conceptuales chinas como estándar están discutiendo si adoptar una estrategia de sobreasignación. Señalan que las acciones chinas de alta tecnología tienen más potencial de crecimiento que las acciones tecnológicas populares de Estados Unidos. Por un lado, están respaldados por los fundamentos de la firme recuperación económica de China; por otro, los fondos provenientes del sur continúan fluyendo hacia las acciones de Hong Kong y las valoraciones han aumentado a un nivel más alto.
“Incluso muchos fondos de cobertura vinculan estrechamente el aumento del tipo de cambio del RMB con la entrada de capital chino en las acciones chinas y de Hong Kong”, señaló Jeffrey Halley, estratega del fondo de cobertura OANDA.
Específicamente, estos fondos de cobertura creen que el tipo de cambio del RMB frente al dólar estadounidense ha aumentado más del 9% en los últimos seis meses (una vez superó el 6,45), mientras que el costo de comprar divisas lo ha hecho. cayó significativamente, está impulsando a un gran número de capital chino a acelerar el ritmo de asignación de activos globales. Las acciones de Hong Kong con valoraciones bajas, alta tecnología de alto crecimiento y nuevos sectores económicos son precisamente el foco de inversión de estos nuevos fondos. Por lo tanto, existe un efecto de vínculo más estrecho entre las acciones de Hong Kong y las acciones estadounidenses.
"Actualmente, la mayoría de las personas en nuestro departamento de asignación de activos recomiendan aumentar el índice de inversión en acciones conceptuales chinas del 4% original a aproximadamente el 7%, lo que significa aumentar la posición en acciones conceptuales chinas en más de 20 dólares estadounidenses. millones", dijo a los periodistas un administrador de fondos de cobertura impulsado por un evento de Wall Street. Sin embargo, algunos miembros del comité de inversiones del fondo se muestran relativamente cautelosos. Les preocupa una caída de los fondos en dirección sur, o una toma de ganancias en las acciones conceptuales chinas y en las acciones de Hong Kong, y les preocupa que se conviertan en "tomadores".